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10月7日 三カ月ぶりの七万円、外資の日経ショートは踏まれるのか
● 日経２２５波動デイトレードポイント
日経先物前日
波動デイトレードポイント
７０１６０円買い
７００５０円買い
ポイント
と見ていましたが
７０１６０円買い: 08:45 約定（寄り70,115で約定） → 08:46 利確（+50円）
７００５０円買い: 09:00 約定 → 09:04 利確（+50円）
成功でした（合計 +100円・2本）
（検証は日中 8:45〜15:45、寄り前指値、５０円利確／１００円ロスカ
勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します
直近はボラが大きいので 利確５０円 ロスカット１００円に変更しています
●ポイントは基本
寄り前に指値で注文約定した場合
●５０円利確 １００円ロスカットをします●
相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思いま
そうもいかないので動きの中で５０円素早く抜けるように相場を見
2つポイントがある場合は寄り前に 2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です
約定タイミングも別になります
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回
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● 本日日経先物
波動デイトレードポイント
７１０４０円買い
７０８７０円買い
ポイント
と見ます
● 今日のポイント
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想定のベストシナリオで 変化日、日柄、SQへ向かう
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●１０月オプションＳＱ（１０月９日）
今週金曜９日が１０月のオプションＳＱ。日経２２５オプション、
最終売買日は前営業日の日中立会のみで、夜間は行われません。
ＳＱは「予定された売買」の代表格で、権利行使に絡む先物・現物
オプションの売り手は、株価が行使価格に近づくほど先物でヘッジ
今回は７万円という区切りのよい行使価格の近くでＳＱを迎える形
７万円より上で推移すれば、コール売り手のヘッジ買いが支えにな
表れ方は、前日の後場から当日の寄り付きに集中。ＳＱ値が決まっ
見るべきポイント: ９日の寄り付きで決まるＳＱ値と、現物の寄り値との差。差が大き
● 一目均衡表（値幅・時間）
一目均衡表の三大骨子 = 時間論（いつ転換しやすいか）・波動論（I・V・N の形と半値）・値幅観測論（どこまで行くか）。
均衡表の雲・転換線・基準線・遅行スパンは「方向」を、変化日は
三つが重なる日と水準ほど重みが増す。同じ形でも重みは日々変わ
● 波動計算目標値（下降 → 中波動 → 大波動の順。一旦到達した目標は✓、次の目標を見る。崩れは終値
【下降波動】A高値 06-22 72,831 → B安値 07-29 60,448 → C戻り 08-14 69,608 10/05 終値 69,947 で C 69,608 を超え、崩れ・一旦終了
一旦到達✓ NT 66,385、√BC 64,867 ／ 下値目標は取り下げ。以後は中波動・大波動の上値を見る
復活条件: 終値で B安値 60,448 を割ったとき
【中波動・上昇】A安値 07-29 60,448 → B高値 08-14 69,608 → C押し 09-14 62,726 生きている
一旦到達✓ NT 65,004、√BC 66,077
次 N 71,886, V 76,490, E 78,768
【大波動・上昇】A安値 03-31 50,558 → B高値 06-22 72,831 → C押し 07 60,448 生きている
一旦到達✓ √BC 66,351、NT 70,338
次 N 82,721, V 85,214, E 95,104 ← B高値 72,831 を終値で超えてから
戻し水準（72,831→60,448 の下落に対して）: 1/3 64,576 半値 66,640 2/3 68,703
69,608 を超えた後の%戻し: 2% 71,000 3.3% 71,905 4% 72,392 5% 73,088 10% 76,569 11% 77,265
● 一目時間論 変化日（日経平均ザラ場の高値・安値を起点、営業日カウント）
8/3 安値 62,703円 起点 → 本日 44日目 次の変化日 10/23（55日目・二期）
8/14 高値 69,608円 起点 → 本日 36日目 次の変化日 10/16（42日目・一期二節）
9/3 安値 63,773円 起点 → 本日 22日目 次の変化日 10/14（26日目・一期）
9/8 高値 66,792円 起点 → 本日 19日目 次の変化日 10/19（26日目・一期）
9/14 安値 62,726円 起点 → 本日 15日目 次の変化日 10/9（17日目・二節）
10/6 高値 70,799円 起点 → 本日 2日目 次の変化日 10/19（9日目・一節）
これから15営業日の変化日:
10/9（Fri）17日目 二節（9/14安値起点）
10/14（Wed）26日目 一期（9/3安値起点）
10/16（Fri）42日目 一期二節（8/14高値起点）
10/19（Mon）26日目 一期（9/8高値起点） ★重なり
10/19（Mon）9日目 一節（10/6高値起点） ★重なり
10/23（Fri）55日目 二期（8/3安値起点） ★重なり
10/23（Fri）33日目 一期一節（9/3安値起点） ★重なり
10/23（Fri）26日目 一期（9/14安値起点） ★重なり
10/23（Fri）13日目 半期（10/6高値起点） ★重なり
10/28（Wed）33日目 一期一節（9/8高値起点）
10/29（Thu）17日目 二節（10/6高値起点）
変化日は相場が転換しやすい日であって方向は示さない。前後1日
指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 70,683.98 +737.12 +1.05% 69,954.61 70,798.62 69,813.16
TOPIX 4,183.56 +38.34 +0.92% 4,162.26 4,190.04 4,150.68
グロース250 823.71 +11.47 +1.41% 814.65 829.23 814.53
６日の日経平均は続伸。終値は７３７円高の７万０６８３円。
終値での７万円台は約３カ月ぶりです。
ＴＯＰＩＸは３８円高の４１８３、グロース２５０は１１円高の８
東証プライムの売買代金は７兆２９９５億円。
寄りから買いが先行し、前場のうちに７万円を回復。
高値は７万０７９８円、安値は６万９８１３円。
下げに押し目買いが入って、安値から戻して終わっています。
強かったのは電子部品と非鉄。
太陽誘電が６％高、ＴＤＫが５％高。
９月２９日の引け後に出た両社の次世代電子部品の共同開発の基本
ＡＩサーバー向けのＭＬＣＣやインダクターを持ち寄る話で、資本
提携は一日で終わる材料ではないので、売買代金が残っているうち
フジクラが５％高、三井金属が３％高で、非鉄金属の売買代金は５
ガラス・土石が４％高、金属製品が２％高で日本発條が６％高。
医薬品も強く、塩野義製薬が３％高。
アドバンテストが３％高、売買代金は６７４８億円で全体の筆頭で
半面、ソフトバンクグループが３％安。
前日に伝わったオープンＡＩの資金調達の話は既に出ていた内容で
三菱重工が２％安、キオクシアが２％安。
宝ホールディングスが５％安、ネクソンが２％安。
弱かったのは不動産と建設。
大成建設、清水建設、鹿島建設がそろって下落。
ドル円が１５８円台に乗ったことで、輸出・電子部品にお金が向か
円安→電子部品高→内需安、の順番がそのまま出た一日です。
●当社の読み
ＮＴ倍率は６日時点で１６．８９。５営業日前の１６．２０から大
日経優位、半導体ローテーションはまだＯＮ。
一方で外資の建玉は１０月２日時点で日経２２５先物が売り２万６
ＴＯＰＩＸ先物の買いは４万０３８９枚から１万３８１６枚へ大き
外資はＴＯＰＩＸの買いを外しながら、日経の売りは落としていな
そこに７万円回復がぶつかった形なので、上げ方は踏み上げの色が
ただし外人の現物は直近週で０．３６兆円の売り越し。
「先物で買い、現物は連れ高」の型は上がり方が軽く、戻り待ちの
波動では６万９６０８円を終値で超えて下降波動が崩れ、中波動の
変化日は１０月１９日が二つ、１０月２３日が四つ重なります。重
●深掘り キオクシアホールディングス
６日は２％安の１万８７３５円、売買代金は６２３９億円で指数全
相場は上がったのに下げた。ここが今日の焦点です。
本日７日はＴＯＰＩＸの浮動株比率の中間値。
着弾は１０月２９日と１１月２７日の二回で、一回あたり約０．９
数字だけ見れば大きい買い手が予定されている。
ただ同じ１０月２９日には新ＴＯＰＩＸの除外に伴う低減、つまり
買いと売りが同じ日の引けに出るので、片方だけ見て構えると外れ
当社の実測では、買い着弾の日の引け値寄せは向きに関係なく下で
ザラ場は静かで、引けだけ出来高が跳ねる形になります。
もう一方の売り手は信用買い残。５月の８８０万株から７月は１３
水準は１０月１日の１対３の分割を踏まえて読み替える。
分割前の戻り高値６万１０４０円は分割後で約２万０３５０円、２
６日の終値は分割前換算で約５万６２００円ですから、出来高の最
上は約２万０３５０円、下は約１万７６３０円。この間での攻防で
パッシブの買いが株価を押し上げるのではなく、信用の整理が終わ
● 米国市場
●株式
６日の米株は三指数そろって上昇。半導体はＳＯＸが小幅高にとど
ＡＭＤが３％近く上げた一方でインテルは３％安、マイクロンも２
ＡＩのけん引役が一本調子ではなく、銘柄間で資金が入れ替わって
●金利
長期が小幅低下。１０年が４bp、３０年が２bpの低下で、２年
長期だけ跳ねるベアスティープではないので、高ＰＥＲ株には追い
ただ１０年は５．２％台で、水準そのものは重いまま。
●為替
ドル円は１５８円台に上昇。日本の輸出・電子部品には追い風で、
ユーロドルはほぼ横ばい。ドル全面高ではなく、円が弱い形。
●原油
ＷＴＩは小幅高で８９ドル台。
エネルギーコスト高は内需・運輸の重し側に働きます。
●金
金は上昇して４１９０ドル台。
長期金利が低下した日に金が買われるのは、実質金利の低下に素直
株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 7,818.93 +44.98 +0.58%
ダウ工業株30種平均 51,521.28 +253.38 +0.49%
ナスダック総合指数 27,599.79 +122.48 +0.45%
半導体 終値 前営業日比 変化率
ＳＯＸ指数 13,217.82 +45.08 +0.34%
エヌビディア 239.24 +0.34 +0.14%
ＡＭＤ 649.42 +17.67 +2.80%
インテル 112.50 -3.69 -3.18%
アーム 302.56 -0.34 -0.11%
マイクロン 1,045.56 -18.40 -1.73%
米国債
国債 直近値 前営業日比(bp)
米30年債利回り 5.64% -2.4
米10年債利回り 5.27% -4.2
米２年債利回り 4.84% +1.0
ドル／円 ¥158.09 +0.36 +0.23%
ユーロ／ドル $1.1263 +0.0008 +0.07%
原油・金
WTI原油先物 89.58ドル +0.36 (+0.4%)
金先物 4190.30ドル +33.60 (+0.8%)
●各社 株式市場見通し
本日は新規なし。
当社の見方: 年末目標の数字より、１０年５．２％台が続くかどうかのほうが日
間違いには気を付けていますが
データが違うこともあります
最終判断はご自身の判断でお願いします
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さいたま市中央区上落合２－３－２
MIO新都心
株式会社ルートウェイ
伊藤
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10月6日 ＮＴ倍率１６．８７、日経だけ上がる相場はどこまで続くか
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● 日経２２５波動デイトレードポイント
日経先物前日
波動デイトレードポイント
６９７００円買い
ポイント
と見ていましたが
６９７００円買い: 08:54 約定 → 08:59 利確（+50円）
成功でした（合計 +50円・1本）
（検証は日中 8:45〜15:45、寄り前指値、５０円利確／１００円ロスカ
勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します
直近はボラが大きいので 利確５０円 ロスカット１００円に変更しています
●ポイントは基本
寄り前に指値で注文約定した場合
●５０円利確 １００円ロスカットをします●
相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思いま
そうもいかないので動きの中で５０円素早く抜けるように相場を見
2つポイントがある場合は寄り前に 2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です
約定タイミングも別になります
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回
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● 本日日経先物
波動デイトレードポイント
７０１６０円買い
７００５０円買い
ポイント
と見ます
● 今日のポイント
会員限定・需給分析動画（最新最速）を公開しました
想定のベストシナリオで 変化日、日柄、SQへ向かう
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●ＴＯＰＩＸ浮動株比率の定期見直し（１０月７日・１０月２９日
１０月の浮動株比率（ＦＦＷ）定期見直しで、キオクシアホールデ
中間値は１０月７日に確定。これは株数ベースの数字で、株価には
買いの着弾は１回およそ０．９７兆円、平常の売買代金の０．２４
なぜ需給に効くか。指数に連動するパッシブ運用は、その銘柄のウ
ただし同じ１０月２９日には、新ＴＯＰＩＸ除外に伴う低減、つま
相場への表れ方は、着弾日の引けの板寄せに集中。ザラ場は静かで
見るべきポイントは、１０月７日の中間値と、着弾日１５時３０分
● 一目均衡表（値幅・時間）
一目均衡表の三大骨子 = 時間論（いつ転換しやすいか）・波動論（I・V・N の形と半値）・値幅観測論（どこまで行くか）。
均衡表の雲・転換線・基準線・遅行スパンは「方向」を、変化日は
三つが重なる日と水準ほど重みが増す。同じ形でも重みは日々変わ
● 波動計算目標値（下降 → 中波動 → 大波動の順。一旦到達した目標は✓、次の目標を見る。崩れは終値
【下降波動】A高値 06-22 72,831 → B安値 07-29 60,448 → C戻り 08-14 69,608 10/05 終値 69,947 で C 69,608 を超え、崩れ・一旦終了
一旦到達✓ NT 66,385、√BC 64,867 ／ 下値目標は取り下げ。以後は中波動・大波動の上値を見る
復活条件: 終値で B安値 60,448 を割ったとき
【中波動・上昇】A安値 07-29 60,448 → B高値 08-14 69,608 → C押し 09-14 62,726 生きている
一旦到達✓ NT 65,004、√BC 66,077
次 N 71,886, V 76,490, E 78,768
【大波動・上昇】A安値 03-31 50,558 → B高値 06-22 72,831 → C押し 07 60,448 生きている
一旦到達✓ √BC 66,351
次 NT 70,338, N 82,721, V 85,214 ← B高値 72,831 を終値で超えてから
戻し水準（72,831→60,448 の下落に対して）: 1/3 64,576 半値 66,640 2/3 68,703
69,608 を超えた後の%戻し: 2% 71,000 3.3% 71,905 4% 72,392 5% 73,088 10% 76,569 11% 77,265
● 一目時間論 変化日（日経平均ザラ場の高値・安値を起点、営業日カウント）
8/3 安値 62,703円 起点 → 本日 43日目 次の変化日 10/23（55日目・二期）
8/14 高値 69,608円 起点 → 本日 35日目 次の変化日 10/16（42日目・一期二節）
9/3 安値 63,773円 起点 → 本日 21日目 次の変化日 10/14（26日目・一期）
9/8 高値 66,792円 起点 → 本日 18日目 次の変化日 10/19（26日目・一期）
9/14 安値 62,726円 起点 → 本日 14日目 次の変化日 10/9（17日目・二節）
10/5 高値 70,072円 起点 → 本日 2日目 次の変化日 10/16（9日目・一節）
これから15営業日の変化日:
10/9（Fri）17日目 二節（9/14安値起点）
10/14（Wed）26日目 一期（9/3安値起点）
10/16（Fri）42日目 一期二節（8/14高値起点） ★重なり
10/16（Fri）9日目 一節（10/5高値起点） ★重なり
10/19（Mon）26日目 一期（9/8高値起点）
10/22（Thu）13日目 半期（10/5高値起点）
10/23（Fri）55日目 二期（8/3安値起点） ★重なり
10/23（Fri）33日目 一期一節（9/3安値起点） ★重なり
10/23（Fri）26日目 一期（9/14安値起点） ★重なり
10/28（Wed）33日目 一期一節（9/8高値起点） ★重なり
10/28（Wed）17日目 二節（10/5高値起点） ★重なり
変化日は相場が転換しやすい日であって方向は示さない。前後1日
指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 69,946.86 +1,637.40 +2.40% 69,113.74 70,072.13 69,050.23
TOPIX 4,145.22 +54.22 +1.33% 4,121.15 4,147.97 4,113.89
グロース250 812.24 +14.01 +1.76% 801.68 813.43 801.14
５日の日経平均は大幅反発。終値は１６３７円高の６９９４６円。
前週末の米雇用統計が市場予想を下回り、早期の追加利上げ観測が
リスクを取る側に戻った資金が、そのままＡＩ・半導体へ向かいま
始値６９１１３円、安値６９０５０円、高値７００７２円。
寄り直後に少し下げただけで、あとは上を向いたまま。
ＴＯＰＩＸは＋１．３３％の４１４５ポイント。
グロース２５０は＋１．７６％の８１２ポイント。
日経とＴＯＰＩＸのこの差が、いまの相場の性格そのものです。
東証プライムの売買代金は７兆７４７８億円。
うち電気機器が３兆２５９０億円。一業種で全体の四割を食いまし
業種は機械＋３．０８％、その他製品＋２．８９％、化学＋２．８
個別ではルネサスエレクトロニクスが＋８．０３％、ＴＤＫが＋７
ローツェ＋６．５７％、日本発條＋５．７８％、ディスコ＋５．７
アンリツ＋５．６２％、東京エレクトロン＋５．５０％、京セラ＋
日本特殊陶業＋５．０３％、ジーエス・ユアサ＋４．９６％、住友
内需でひとつ混じったのがＦＯＯＤ ＆ ＬＩＦＥ ＣＯＭＰＡＮＩＥＳの＋５．３９％。
半面、建設業が−２．５０％で業種の最下位。
インフロニア・ホールディングスが−１３．５６％、売買代金２３
建設業全体の売買代金１３２７億円の二割弱が、この一銘柄に集ま
医薬品も弱く、塩野義製薬−４．４９％、ロート製薬−２．２２％
原油が−２．０９％で出光興産−２．１５％、鉱業−０．９９％、
野村総合研究所、ＬＩＮＥヤフー、パーク２４、クスリのアオキ、
内需とディフェンシブを外した資金が、そのまま半導体に乗り換え
ドル円は１５７円８９銭で前日とほぼ変わらず。円安で上げたので
米１０年債利回りは５．３１％で３．４ｂｐの上昇。金利が味方し
為替でも金利でもなく、資金の移動だけで指数が１６００円動いた
●当社の読み
ＮＴ倍率は１０月５日で１６．８７。５日前の１６．０２から５％
外資の建玉（１０月２日時点）は、日経２２５先物の売り越しが２
一方でＴＯＰＩＸ先物の買い越しは４万０３８９枚から１万３８１
日経を売ってＴＯＰＩＸを買う形、つまりＮＴ縮小に賭けたポジシ
残っているのは日経の売り２万６０００枚。上で踏まされるほど買
当社はこの２万６０００枚を上値の燃料と見ます。
ただし外人の現物は財務省ベース（９月２０日〜２６日）で０．３
「先物で買い、現物は連れ高」の型が続く限り、上げ方は軽いまま
変化日は１０月１６日、２３日、２８日。重なりが厚いのは２３日
波動は下降波動が終値で崩れ、中波動・大波動の上昇が生きたまま
大波動のＮＴ ７０３３８円がすぐ上。超えれば中波動の予測２ ７１２８４円、Ｎ ７１８８６円が次の見直し場所になります。
先物の機械ポイントは５日が６９７００円の買い一本。８時５４分
●深掘り 東京エレクトロンの攻防
売買代金は２１１０億円で全市場のトップ。終値１２７６５円、＋
ディスコ１３７９億円、ＴＤＫ７６８億円、ルネサス７１７億円、
この５銘柄だけで５１８６億円。電気機器３兆２５９０億円の六分
日経平均は株価加重です。ディスコ６３７３０円、東京エレクトロ
つまり東京エレクトロンは、買う側から見れば「指数を動かすため
ここから先が攻防です。
買い手は、先物で日経を買う海外勢と、内需・医薬を外して乗り換
売り手は、現物を処分し続けている海外勢。財務省ベースで０．３
先物で買われた指数に現物の東京エレクトロンが連れているのか、
この二つは見た目が同じで、中身がまるで違う。
見分け方は売買代金倍率です。平時の１．５倍以上なら本当の吸収
２１１０億円という金額そのものより、平時の何倍かのほうが意味
そしてこの銘柄の上値を決めるのは決算より需給の順番。
１０月７日のＴＯＰＩＸ浮動株比率の中間値、１０月２９日と１１
当社は、現物の売り越しが止まらないうちは、東京エレクトロンの
● 米国市場
●株式
ナスダックが＋１．０５％、Ｓ＆Ｐ５００が＋０．６６％、ダウは
上がったのは指数全部ではなく、ハイテクだけ。
●半導体
エヌビディアが＋２．１２％で２３８．９０ドル。
一方でインテル−２．６３％、アーム−１．４９％、マイクロン−
ＳＯＸ指数は＋０．２７％止まり。米国はエヌビディア一社に寄っ
それでも東京は電気機器が全面高。当社は、日本株のほうが素直に
●金利
１０年が５．３１％で３．４ｂｐ上昇、３０年が５．６６％で３．
長期だけが上がるベアスティープは、高ＰＥＲのＡＩ株に一番効き
当社は、１０年の５．２％超が続く間は指数の高値追いに重みを置
●為替
ドル円は１５７円８９銭でほぼ横ばい。ユーロドルは−０．２４％
ドルは対ユーロで強含みでも、円には出ていない。昨日の日本株は
●原油
ＷＴＩは−２．０９％の８９．２２ドル。
これが出光興産、鉱業、海運業の弱さにそのままつながりました。
●金
−０．２７％の４１５６．７０ドル。小動きで、株高の裏で売られ
株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 7,773.95 +51.23 +0.66%
ダウ工業株30種平均 51,267.90 +90.94 +0.18%
ナスダック総合指数 27,477.31 +286.45 +1.05%
半導体 終値 前営業日比 変化率
ＳＯＸ指数 13,172.74 +36.07 +0.27%
エヌビディア 238.90 +4.95 +2.12%
ＡＭＤ 631.75 -2.16 -0.34%
インテル 116.19 -3.14 -2.63%
アーム 302.90 -4.59 -1.49%
マイクロン 1,063.96 -10.93 -1.02%
米国債
国債 直近値 前営業日比(bp)
米30年債利回り 5.66% +3.5
米10年債利回り 5.31% +3.4
米２年債利回り 4.83% +5.0
ドル／円 ¥157.89 -0.03 -0.02%
ユーロ／ドル $1.1223 -0.0027 -0.24%
原油・金
WTI原油先物 89.22ドル -1.90 (-2.1%)
金先物 4156.70ドル -11.20 (-0.3%)
●各社 株式市場見通し
野村證券 Ｓ＆Ｐ５００ ２０２６年末８０００
当社の見方: 年末目標の数字より、米１０年債が５．３％台に居座るかどうかの
間違いには気を付けていますが
データが違うこともあります
最終判断はご自身の判断でお願いします
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伊藤
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内容の正確さが保証されたものではなく、投資を勧めるものでもあ
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10月2日 日経だけ２２０３円高、ＴＯＰＩＸが付いてこない意味は
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● 日経２２５波動デイトレードポイント
日経先物前日
波動デイトレードポイント
６６９８０円買い
ポイント
と見ていましたが
６６９８０円買い: 未約定（水準に届かず）
約定なしでした
（検証は日中 8:45〜15:45、寄り前指値、５０円利確／１００円ロスカ
勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します
直近はボラが大きいので 利確５０円 ロスカット１００円に変更しています
●ポイントは基本
寄り前に指値で注文約定した場合
●５０円利確 １００円ロスカットをします●
相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思いま
そうもいかないので動きの中で５０円素早く抜けるように相場を見
2つポイントがある場合は寄り前に 2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です
約定タイミングも別になります
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回
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● 本日日経先物
波動デイトレードポイント
６８４００円買い
６７８７０円買い
ポイント
と見ます
● 今日のポイント
●１０月１日の株式分割ラッシュ、落ちた後の板をどう見るか (１０／１)
１０月に入って５５銘柄が株式分割を実施しました。
東京エレクトロンが１対５、東京海上ホールディングスが１対１５
昨日の東京エレクトロンの１２５８０円、東京海上の５２１円は、
なぜ需給に効くか。最低投資金額が下がるので、個人の買いが入る
その一方で、指数側は株価換算係数で中立化されるので、パッシブ
つまり出てくるのは個人の資金だけで、しかも分割直後の数日に偏
相場への表れ方は、寄りから前場に厚く、個人の回転が終わると急
見るべきポイントは、分割銘柄の売買代金が分割前の平均に対して
日本への資金流入静かに進む、２０２７年は外人買いも合わせて大
↓
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● 一目均衡表（値幅・時間）
一目均衡表の三大骨子 = 時間論（いつ転換しやすいか）・波動論（I・V・N の形と半値）・値幅観測論（どこまで行くか）。
均衡表の雲・転換線・基準線・遅行スパンは「方向」を、変化日は
三つが重なる日と水準ほど重みが増す。同じ形でも重みは日々変わ
● 波動計算目標値（下降 → 中波動 → 大波動の順。突破したら次の波動へ）
【下降波動】A高値 06-22 72,831 → B安値 07-29 60,448 → C戻り 08-14 69,608
目標 NT 66,385 GM 64,867 予測2 58,077 N 57,225 予測1 54,256 V 51,288 E 48,065
次の下値 NT 66,385, GM 64,867（C戻り高値 69,608 超えで崩れ）
【中波動・上昇】A安値 05-20 59,292 → B高値 06-03 68,788 → C押し 06 62,335
目標 NT 65,378 GM 65,482 予測2 70,362 N 71,831 予測1 73,536 V 75,241 E 78,284
次の上値 予測2 70,362, N 71,831（C押し 62,335 割れで崩れ）
【大波動・上昇】A安値 03-31 50,558 → B高値 06-22 72,831 → C押し 07 60,448
目標 GM 66,351 NT 70,338 予測2 75,783 N 82,721 予測1 83,968 V 85,214 E 95,104
次の上値 NT 70,338, 予測2 75,783（C押し 60,448 割れで崩れ）
● 一目時間論 変化日（日経平均ザラ場の高値・安値を起点、営業日カウント）
8/3 安値 62,703円 起点 → 本日 41日目 次の変化日 10/5（42日目・一期二節）
8/14 高値 69,608円 起点 → 本日 33日目 ←本日が基本数値 次の変化日 10/2（33日目・一期一節）
9/3 安値 63,773円 起点 → 本日 19日目 次の変化日 10/14（26日目・一期）
9/8 高値 66,792円 起点 → 本日 16日目 次の変化日 10/5（17日目・二節）
9/14 安値 62,726円 起点 → 本日 12日目 次の変化日 10/5（13日目・半期）
10/1 高値 68,995円 起点 → 本日 2日目 次の変化日 10/14（9日目・一節）
これから15営業日の変化日:
10/2（Fri）33日目 一期一節（8/14高値起点）
10/5（Mon）42日目 一期二節（8/3安値起点） ★重なり
10/5（Mon）17日目 二節（9/8高値起点） ★重なり
10/5（Mon）13日目 半期（9/14安値起点） ★重なり
10/9（Fri）17日目 二節（9/14安値起点）
10/14（Wed）26日目 一期（9/3安値起点） ★重なり
10/14（Wed）9日目 一節（10/1高値起点） ★重なり
10/16（Fri）42日目 一期二節（8/14高値起点）
10/19（Mon）26日目 一期（9/8高値起点）
10/20（Tue）13日目 半期（10/1高値起点）
10/23（Fri）55日目 二期（8/3安値起点） ★重なり
10/23（Fri）33日目 一期一節（9/3安値起点） ★重なり
10/23（Fri）26日目 一期（9/14安値起点） ★重なり
10/26（Mon）17日目 二節（10/1高値起点）
変化日は相場が転換しやすい日であって方向は示さない。前後1日
指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 68,956.72 +2,203.00 +3.30% 67,106.52 68,995.30 67,081.66
TOPIX 4,131.98 +23.33 +0.57% 4,096.76 4,140.05 4,074.33
グロース250 802.34 +2.13 +0.27% 801.40 805.05 796.44
１日の日経平均は大幅続伸。終値は２２０３円高の６８９５６円。
寄りは３５２円高の６７１０６円。
ところが同じ時刻、ＴＯＰＩＸの寄りはマイナスでした。
ここが昨日の相場の性格を全部あらわしています。
材料は二つ。
米国で８月のコアＰＣＥが落ち着き、年内の追加利上げ警戒が和ら
前日の引け後に出たマイクロンの好決算。
半導体に買いが先行し、後場も買いが続いて上げ幅は２０００円を
高値６８９９５円、安値６７０８１円。
マドを空けた大陽線で、一目均衡表は三役好転。７５日線も上に放
東証プライムの売買代金は８兆７１９０億円。
ただ中身は偏っています。
前引け時点の日経平均構成銘柄は、値上がり７７に対して値下がり
指数は２２０３円高、銘柄数は下落が倍。
強かったのは電気機器。業種で＋６．１４％、売買代金は３兆７１
プライム全体の四割超が、この一業種に吸い込まれた計算です。
レーザーテックが＋１１．１４％、アドバンテストが＋９．７８％
村田製作所＋８．４３％、太陽誘電＋８．３２％、ＴＤＫ＋７．３
ＳＣＲＥＥＮホールディングス、東京エレクトロン、ＫＯＫＵＳＡ
非鉄金属も＋３．１３％。三井金属＋７．５５％、古河電気工業＋
ＡＩの配線材と基板材料まで資金が回っています。
半面、売られたのは金融です。
銀行業が－２．３４％、保険業が－２．４１％。
三菱ＵＦＪが－３．０８％、りそなホールディングス－２．９６％
東京海上ホールディングス－３．０７％、第一ライフグループ－３
米１０年債利回りが１９年ぶりの高水準をつけた翌日に５．６ｂｐ
金利上昇を理由に買われてきた金融は、その理由がはがれると素直
石油･石炭製品は－３．０３％、出光興産が－３．９６％。
原油は２％以上上がったのに売られました。
materialでなく資金の都合で売られている、ということで
電気･ガス業も－１．８１％で東京電力ホールディングスが－２．
ニッコンホールディングスは－１２．６９％と大きく下げています
●当社の読み
ＮＴ倍率は１０月１日時点で１６．６９。５営業日前の１６．０８
外資の建玉は日経ショートが２万７０４９枚、前週比で１６７４枚
買い戻しが先物の日経を押し上げている。
一方で現物は、財務省ベースの最新週で海外勢が０．３６兆円の売
「先物で日経を買い、現物は連れ高」の型です。この型の上げは軽
２０００円上げて値下がり銘柄のほうが多い、という昨日の中身が
変化日は１０月５日に３本、１４日に２本、２３日に３本。まず５
●深掘り アドバンテストの攻防
アドバンテストは＋９．７８％の３７６１０円。売買代金５５３４
前引けの時点で、日経平均を約５７６円分押し上げていた。
プライムの売買代金８兆７１９０億円のうち、この一銘柄で六％強
買い手の理屈はこうです。
マイクロンのガイダンスは売上５００億ドル、粗利率は約８６％。
検査工程は後工程の増設に比例して増えるので、テスタ需要には数
売り手の理屈は、その集中そのものです。
日経の上げの相当部分が一銘柄から出ている状態は、裏返せばこの
しかも現物では海外勢が売り越し。買っているのは先物と短期の値
１０月７日にはＴＯＰＩＸの浮動株比率の中間値、着弾は１０月２
ここで動くのは株数ベースの需給で、株価とは別の軸で入ってきま
見どころは単純です。
売買代金が膨らんだまま上がるのか、代金が細って上値だけ切り上
前者なら現物の吸収が始まった合図、後者なら薄商いの連れ高。
当社は、現物の外人買いが乗るまでは先物主導の上げとして扱いま
● 米国市場
●株式
１日の米国市場は３指数そろって小幅高。
前日はダウが４４３ドル安、１０年債利回りが１９年ぶりの高水準
長期金利が落ち着いた１日は、指数はほとんど動かず、中身だけ半
●金利
１０年が５．６ｂｐ、３０年が３．５ｂｐの低下。コアＰＣＥの落
ただ水準は１０年で５．２％台のまま。当社は５．２％超が続く限
●為替
ドル円は１５８円台、６４銭の円安。
米金利が下がって円安という形で、日米金利差ではなく円側の弱さ
円安は電子部品に追い風ですが、昨日の村田や太陽誘電の上げは為
●原油
ＷＴＩは２．３７％高。供給側の不安が残っています。
原油高の日に出光興産が－３．９６％だったのは、業種の理屈でな
●金
小幅高。名目金利の低下がそのまま効いた形で、方向感は出ていま
株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 7,666.45 +14.91 +0.19%
ダウ工業株30種平均 50,926.56 +20.51 +0.04%
ナスダック総合指数 26,871.60 +10.54 +0.04%
半導体 終値 前営業日比 変化率
ＳＯＸ指数 12,829.00 +200.38 +1.59%
エヌビディア 230.86 +2.48 +1.09%
ＡＭＤ 615.73 +3.97 +0.65%
インテル 120.00 -0.23 -0.19%
アーム 292.34 +2.68 +0.93%
マイクロン 1,097.39 +32.28 +3.03%
米国債
国債 直近値 前営業日比(bp)
米30年債利回り 5.60% -3.5
米10年債利回り 5.24% -5.6
米２年債利回り 4.88% -1.0
ドル／円 ¥158.05 +0.65 +0.41%
ユーロ／ドル $1.1249 -0.0092 -0.81%
原油・金
WTI原油先物 92.84ドル +2.15 (+2.4%)
金先物 4206.10ドル +24.50 (+0.6%)
●各社 株式市場見通し
本日は新規なし。
当社の見方は一つだけ。年末目標の上げ下げより、１０年債が５％
間違いには気を付けていますが
データが違うこともあります
最終判断はご自身の判断でお願いします
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10月1日 最高益のマイクロンが時間外で小幅安、この意味をどう読むか
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● 日経２２５波動デイトレードポイント
日経先物前日
ボラが大きいので注意
波動デイトレードポイント
６５８６０円買い
ポイント
と見ていましたが
６５８６０円買い: 未約定（水準に届かず）
約定なしでした
（検証は日中 8:45〜15:45、寄り前指値、５０円利確／１００円ロスカ
勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します
直近はボラが大きいので 利確５０円 ロスカット１００円に変更しています
●ポイントは基本
寄り前に指値で注文約定した場合
●５０円利確 １００円ロスカットをします●
相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思いま
そうもいかないので動きの中で５０円素早く抜けるように相場を見
2つポイントがある場合は寄り前に 2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です
約定タイミングも別になります
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回
：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：
● 本日日経先物
波動デイトレードポイント
６６９８０円買い
ポイント と見ます
● 今日のポイント
●マイクロンＦＹ２６第４四半期決算と、粗利率のピーク（１０月
前日のＮＹはナスダック２６８６１（＋０．２４％）、ＳＯＸ１２
その引け後にマイクロンの決算が出ました。
売上５４２億ドル（前四半期４１４億ドル、前年同期１１３億ドル
通期は売上１３３１億ドルで前年比＋２５６％、ＤＲＡＭが３９８
次のＦＱ１ガイダンスは売上６１５億ドル±１５億ドル、非ＧＡＡ
数字は文句なし。当社が軸に置いてきた「粗利率ガイダンスの８０
それでも株価は、日本時間６時４５分時点の時間外で１０５６ドル
理由は二つ。粗利率が８７．０％→８６．２５％と初めて下を向い
これは「悪くなった」ではなく「伸び率が落ちる局面に入った」第
日本株への効き方には順番があります。
粗利率がピークを打っても、設備投資は落ちない。四半期１０７億
ここが効くのは装置・材料の側で、アドバンテスト、イビデン、東
一方、ＮＡＮＤ主体のキオクシアはＤＲＡＭほどの粗利率が無く、
見るべきポイントは、寄りで半導体が売られるか買われるかではな
キオクシア（１対３）、東京エレクトロン（１対５）、イビデン（
日本への資金流入静かに進む、２０２７年は外人買いも合わせて大
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● 一目均衡表（値幅・時間）
一目均衡表の三大骨子 = 時間論（いつ転換しやすいか）・波動論（I・V・N の形と半値）・値幅観測論（どこまで行くか）。
均衡表の雲・転換線・基準線・遅行スパンは「方向」を、変化日は
三つが重なる日と水準ほど重みが増す。同じ形でも重みは日々変わ
● 波動計算目標値（下降 → 中波動 → 大波動の順。突破したら次の波動へ）
【下降波動】A高値 06-22 72,831 → B安値 07-29 60,448 → C戻り 08-14 69,608
目標 NT 66,385 GM 64,867 予測2 58,077 N 57,225 予測1 54,256 V 51,288 E 48,065
次の下値 NT 66,385, GM 64,867（C戻り高値 69,608 超えで崩れ）
【中波動・上昇】A安値 05-20 59,292 → B高値 06-03 68,788 → C押し 06 62,335
目標 NT 65,378 GM 65,482 予測2 70,362 N 71,831 予測1 73,536 V 75,241 E 78,284
次の上値 予測2 70,362, N 71,831（C押し 62,335 割れで崩れ）
【大波動・上昇】A安値 03-31 50,558 → B高値 06-22 72,831 → C押し 07 60,448
目標 GM 66,351 NT 70,338 予測2 75,783 N 82,721 予測1 83,968 V 85,214 E 95,104
次の上値 NT 70,338, 予測2 75,783（C押し 60,448 割れで崩れ）
● 一目時間論 変化日（日経平均ザラ場の高値・安値を起点、営業日カウント）
8/3 安値 62,703円 起点 → 本日 40日目 次の変化日 10/5（42日目・一期二節）
8/14 高値 69,608円 起点 → 本日 32日目 次の変化日 10/2（33日目・一期一節）
9/3 安値 63,773円 起点 → 本日 18日目 次の変化日 10/14（26日目・一期）
9/8 高値 66,792円 起点 → 本日 15日目 次の変化日 10/5（17日目・二節）
9/14 安値 62,726円 起点 → 本日 11日目 次の変化日 10/5（13日目・半期）
9/28 高値 67,035円 起点 → 本日 4日目 次の変化日 10/8（9日目・一節）
これから15営業日の変化日:
10/2（Fri）33日目 一期一節（8/14高値起点）
10/5（Mon）42日目 一期二節（8/3安値起点） ★重なり
10/5（Mon）17日目 二節（9/8高値起点） ★重なり
10/5（Mon）13日目 半期（9/14安値起点） ★重なり
10/8（Thu）9日目 一節（9/28高値起点）
10/9（Fri）17日目 二節（9/14安値起点）
10/14（Wed）26日目 一期（9/3安値起点）
10/15（Thu）13日目 半期（9/28高値起点）
10/16（Fri）42日目 一期二節（8/14高値起点）
10/19（Mon）26日目 一期（9/8高値起点）
10/21（Wed）17日目 二節（9/28高値起点）
10/23（Fri）55日目 二期（8/3安値起点） ★重なり
10/23（Fri）33日目 一期一節（9/3安値起点） ★重なり
10/23（Fri）26日目 一期（9/14安値起点） ★重なり
変化日は相場が転換しやすい日であって方向は示さない。前後1日
指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 66,753.72 +1,272.45 +1.94% 66,128.59 66,946.14 66,014.48
TOPIX 4,108.65 +67.52 +1.67% 4,067.12 4,119.67 4,052.89
グロース250 800.21 +15.47 +1.97% 789.11 801.34 784.22
３０日の日経平均は大幅高。終値は１２７２円高の６６７５３円。
始値６６１２８円、高値６６９４６円、安値６６０１４円。
安値は寄り直後で、あとは下げらしい下げが無いまま上がり続けた
ＴＯＰＩＸは６７．５２ポイント高の４１０８．６５。
グロース２５０も１．９７％高の８００．２１で、小型まで揃って
東証プライムの売買代金は９兆１２２６億円。
業種別は３３業種すべてがプラス。
一番弱い水産・農林業でも０．１３％高、鉱業が０．１８％高。
「下げる場所が無い」形の全面高でした。
強かったのは金属製品が６．６７％高、非鉄金属が４．５８％高（
情報・通信業が３．８６％高（８３０１億円）、銀行業が３．３１
個別ではＳＵＭＣＯが９．０８％高、レゾナックが７．６９％高。
電線・基板の住友電気工業が６．６５％高（６３２億円）、フジク
ソフトバンクグループは６．５５％高、売買代金は単独で４１６０
金利上昇を受けて銀行も強く、みずほフィナンシャルグループが４
地銀にも回って、ほくほくフィナンシャルグループが９．０４％高
半面、電子部品は置いていかれました。
村田製作所が２．９４％安、京セラが１．０６％安、日東電工が０
ブラザー工業が１．９４％安、シスメックス０．７５％安、エムス
● 当社の読み
ＮＴ倍率は１６．２４７１。９月１８日の１５．８９２６から拡大
外資の建玉は日経のショートが２万７０４９枚（前週比で１６７４
先物の売買も日経系＋３９７３億円、ＴＯＰＩＸ系＋１６８８億円
ただし現物は、外人が９月６日〜１２日の週に財務省ベースで１．
「先物で日経を買い、現物は連れ高」の型で、上がり方はまだ軽い
波動では大波動・上昇の√ＢＣ６６３５１円を終値で上回った。上
変化日は１０月５日と１０月２３日に３本ずつ重なります。
なお前日のポイント買い６５８６０円は、先物の安値６６２４５円
● 村田製作所の攻防
昨日いちばん引っかかったのがこの銘柄です。
為替はドル円１５７円台の円安。輸出採算には追い風のはずが、２
しかも売買代金は１９５８億円で、プライムでも上位級。
薄い商いでずるずる下げたのではなく、大口が枚数を減らすために
同じ電気機器でもミネベアミツミは４．８４％高、京セラは１．０
「電子部品」でひと括りにできない分かれ方をしている。
構図はシンプルで、スマホ・車載の受動部品と、ＡＩデータセンタ
昨日の資金はメモリ、シリコンウエハ、電線、基板に向かった。
同じ半導体関連でも、単価の上がっている側にだけ人が乗っている
ＮＴ倍率の拡大局面では、値がさの日経寄与銘柄に資金が寄り、Ｔ
昨日の村田はその典型だったと当社は見ます。
逆に言えば、円高に振れた日は理屈が反転する。
円安でこれだけ売られた銘柄は、円高の日に「戻す理由」を失う側
見るのは今日の寄りの値段ではなく、後場。
同じような売買代金が出たまま下げ止まるのか、それとも代金が細
前者なら吸収、後者なら整理の途中。判断はそこまで待ちます。
● 米国市場
株式
ダウが４４３ドル安、Ｓ＆Ｐ５００が小幅安の一方、ナスダックだ
長期金利上昇に弱い金融・景気敏感が重く、指数の中身は完全に二
金利
１０年が５．２９％まで上昇、３０年は５．６３％。２年は低下で
長期だけが跳ねる形は、高ＰＥＲのＡＩ株にいちばん効きます。当
為替
ドル円は１５７円３１銭でほぼ横ばい。ユーロは０．３％安で、ド
円安が止まらないのに日本の電子部品が売られたのは、為替より需
原油
ＷＴＩが１．３％高の９０ドル台。エネルギー高は米国のインフレ
金
ほぼ横ばいの４１８１ドル。金利上昇局面でも崩れないのは、実質
半導体
ＳＯＸはほぼ変わらず。エヌビディア＋０．５１％、ＡＭＤ＋０．
指数は動かず中身だけ入れ替わる、ローテの典型的な形でした。
株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 7,651.54 -19.30 -0.25%
ダウ工業株30種平均 50,906.05 -443.87 -0.86%
ナスダック総合指数 26,861.06 +63.53 +0.24%
半導体 終値 前営業日比 変化率
ＳＯＸ指数 12,628.62 -0.54 -0.00%
エヌビディア 228.38 +1.17 +0.51%
ＡＭＤ 611.76 +4.19 +0.69%
インテル 120.23 +4.30 +3.71%
アーム 289.66 -4.01 -1.37%
マイクロン 1,065.11 +0.03 +0.00%
米国債
国債 直近値 前営業日比(bp)
米30年債利回り 5.64% +4.4
米10年債利回り 5.29% +3.8
米２年債利回り 4.89% -3.0
ドル／円 ¥157.32 -0.04 -0.03%
ユーロ／ドル $1.1335 -0.0037 -0.33%
原油・金
WTI原油先物 90.69ドル +1.20 (+1.3%)
金先物 4181.60ドル +1.80 (+0.0%)
●各社 株式市場見通し
野村證券 Ｓ＆Ｐ５００ ２０２６年末 ７９００
マネックス証券 Ｓ＆Ｐ５００ ２０２６年末 ８０００（従来７７００から上方修正）
三井住友ＤＳアセットマネジメント ＴＯＰＩＸ ２０２６年末 ４１００／日経平均 ６１５００円
当社の見方: ＴＯＰＩＸは昨日４１０８で年末目標を既に上回っており、日本株
間違いには気を付けていますが
データが違うこともあります
最終判断はご自身の判断でお願いします
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あくまで情報の提供が目的であり、内容には充分注意していますが
内容の正確さが保証されたものではなく、投資を勧めるものでもあ
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までお願いします
● 日経２２５波動デイトレードポイント
日経先物前日
ボラが大きいので注意
波動デイトレードポイント
６５８６０円買い
ポイント
と見ていましたが
６５８６０円買い: 未約定（水準に届かず）
約定なしでした
（検証は日中 8:45〜15:45、寄り前指値、５０円利確／１００円ロスカ
勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します
直近はボラが大きいので 利確５０円 ロスカット１００円に変更しています
●ポイントは基本
寄り前に指値で注文約定した場合
●５０円利確 １００円ロスカットをします●
相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思いま
そうもいかないので動きの中で５０円素早く抜けるように相場を見
2つポイントがある場合は寄り前に 2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です
約定タイミングも別になります
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回
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● 本日日経先物
波動デイトレードポイント
６６９８０円買い
ポイント と見ます
● 今日のポイント
●マイクロンＦＹ２６第４四半期決算と、粗利率のピーク（１０月
前日のＮＹはナスダック２６８６１（＋０．２４％）、ＳＯＸ１２
その引け後にマイクロンの決算が出ました。
売上５４２億ドル（前四半期４１４億ドル、前年同期１１３億ドル
通期は売上１３３１億ドルで前年比＋２５６％、ＤＲＡＭが３９８
次のＦＱ１ガイダンスは売上６１５億ドル±１５億ドル、非ＧＡＡ
数字は文句なし。当社が軸に置いてきた「粗利率ガイダンスの８０
それでも株価は、日本時間６時４５分時点の時間外で１０５６ドル
理由は二つ。粗利率が８７．０％→８６．２５％と初めて下を向い
これは「悪くなった」ではなく「伸び率が落ちる局面に入った」第
日本株への効き方には順番があります。
粗利率がピークを打っても、設備投資は落ちない。四半期１０７億
ここが効くのは装置・材料の側で、アドバンテスト、イビデン、東
一方、ＮＡＮＤ主体のキオクシアはＤＲＡＭほどの粗利率が無く、
見るべきポイントは、寄りで半導体が売られるか買われるかではな
キオクシア（１対３）、東京エレクトロン（１対５）、イビデン（
日本への資金流入静かに進む、２０２７年は外人買いも合わせて大
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● 一目均衡表（値幅・時間）
一目均衡表の三大骨子 = 時間論（いつ転換しやすいか）・波動論（I・V・N の形と半値）・値幅観測論（どこまで行くか）。
均衡表の雲・転換線・基準線・遅行スパンは「方向」を、変化日は
三つが重なる日と水準ほど重みが増す。同じ形でも重みは日々変わ
● 波動計算目標値（下降 → 中波動 → 大波動の順。突破したら次の波動へ）
【下降波動】A高値 06-22 72,831 → B安値 07-29 60,448 → C戻り 08-14 69,608
目標 NT 66,385 GM 64,867 予測2 58,077 N 57,225 予測1 54,256 V 51,288 E 48,065
次の下値 NT 66,385, GM 64,867（C戻り高値 69,608 超えで崩れ）
【中波動・上昇】A安値 05-20 59,292 → B高値 06-03 68,788 → C押し 06 62,335
目標 NT 65,378 GM 65,482 予測2 70,362 N 71,831 予測1 73,536 V 75,241 E 78,284
次の上値 予測2 70,362, N 71,831（C押し 62,335 割れで崩れ）
【大波動・上昇】A安値 03-31 50,558 → B高値 06-22 72,831 → C押し 07 60,448
目標 GM 66,351 NT 70,338 予測2 75,783 N 82,721 予測1 83,968 V 85,214 E 95,104
次の上値 NT 70,338, 予測2 75,783（C押し 60,448 割れで崩れ）
● 一目時間論 変化日（日経平均ザラ場の高値・安値を起点、営業日カウント）
8/3 安値 62,703円 起点 → 本日 40日目 次の変化日 10/5（42日目・一期二節）
8/14 高値 69,608円 起点 → 本日 32日目 次の変化日 10/2（33日目・一期一節）
9/3 安値 63,773円 起点 → 本日 18日目 次の変化日 10/14（26日目・一期）
9/8 高値 66,792円 起点 → 本日 15日目 次の変化日 10/5（17日目・二節）
9/14 安値 62,726円 起点 → 本日 11日目 次の変化日 10/5（13日目・半期）
9/28 高値 67,035円 起点 → 本日 4日目 次の変化日 10/8（9日目・一節）
これから15営業日の変化日:
10/2（Fri）33日目 一期一節（8/14高値起点）
10/5（Mon）42日目 一期二節（8/3安値起点） ★重なり
10/5（Mon）17日目 二節（9/8高値起点） ★重なり
10/5（Mon）13日目 半期（9/14安値起点） ★重なり
10/8（Thu）9日目 一節（9/28高値起点）
10/9（Fri）17日目 二節（9/14安値起点）
10/14（Wed）26日目 一期（9/3安値起点）
10/15（Thu）13日目 半期（9/28高値起点）
10/16（Fri）42日目 一期二節（8/14高値起点）
10/19（Mon）26日目 一期（9/8高値起点）
10/21（Wed）17日目 二節（9/28高値起点）
10/23（Fri）55日目 二期（8/3安値起点） ★重なり
10/23（Fri）33日目 一期一節（9/3安値起点） ★重なり
10/23（Fri）26日目 一期（9/14安値起点） ★重なり
変化日は相場が転換しやすい日であって方向は示さない。前後1日
指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 66,753.72 +1,272.45 +1.94% 66,128.59 66,946.14 66,014.48
TOPIX 4,108.65 +67.52 +1.67% 4,067.12 4,119.67 4,052.89
グロース250 800.21 +15.47 +1.97% 789.11 801.34 784.22
３０日の日経平均は大幅高。終値は１２７２円高の６６７５３円。
始値６６１２８円、高値６６９４６円、安値６６０１４円。
安値は寄り直後で、あとは下げらしい下げが無いまま上がり続けた
ＴＯＰＩＸは６７．５２ポイント高の４１０８．６５。
グロース２５０も１．９７％高の８００．２１で、小型まで揃って
東証プライムの売買代金は９兆１２２６億円。
業種別は３３業種すべてがプラス。
一番弱い水産・農林業でも０．１３％高、鉱業が０．１８％高。
「下げる場所が無い」形の全面高でした。
強かったのは金属製品が６．６７％高、非鉄金属が４．５８％高（
情報・通信業が３．８６％高（８３０１億円）、銀行業が３．３１
個別ではＳＵＭＣＯが９．０８％高、レゾナックが７．６９％高。
電線・基板の住友電気工業が６．６５％高（６３２億円）、フジク
ソフトバンクグループは６．５５％高、売買代金は単独で４１６０
金利上昇を受けて銀行も強く、みずほフィナンシャルグループが４
地銀にも回って、ほくほくフィナンシャルグループが９．０４％高
半面、電子部品は置いていかれました。
村田製作所が２．９４％安、京セラが１．０６％安、日東電工が０
ブラザー工業が１．９４％安、シスメックス０．７５％安、エムス
● 当社の読み
ＮＴ倍率は１６．２４７１。９月１８日の１５．８９２６から拡大
外資の建玉は日経のショートが２万７０４９枚（前週比で１６７４
先物の売買も日経系＋３９７３億円、ＴＯＰＩＸ系＋１６８８億円
ただし現物は、外人が９月６日〜１２日の週に財務省ベースで１．
「先物で日経を買い、現物は連れ高」の型で、上がり方はまだ軽い
波動では大波動・上昇の√ＢＣ６６３５１円を終値で上回った。上
変化日は１０月５日と１０月２３日に３本ずつ重なります。
なお前日のポイント買い６５８６０円は、先物の安値６６２４５円
● 村田製作所の攻防
昨日いちばん引っかかったのがこの銘柄です。
為替はドル円１５７円台の円安。輸出採算には追い風のはずが、２
しかも売買代金は１９５８億円で、プライムでも上位級。
薄い商いでずるずる下げたのではなく、大口が枚数を減らすために
同じ電気機器でもミネベアミツミは４．８４％高、京セラは１．０
「電子部品」でひと括りにできない分かれ方をしている。
構図はシンプルで、スマホ・車載の受動部品と、ＡＩデータセンタ
昨日の資金はメモリ、シリコンウエハ、電線、基板に向かった。
同じ半導体関連でも、単価の上がっている側にだけ人が乗っている
ＮＴ倍率の拡大局面では、値がさの日経寄与銘柄に資金が寄り、Ｔ
昨日の村田はその典型だったと当社は見ます。
逆に言えば、円高に振れた日は理屈が反転する。
円安でこれだけ売られた銘柄は、円高の日に「戻す理由」を失う側
見るのは今日の寄りの値段ではなく、後場。
同じような売買代金が出たまま下げ止まるのか、それとも代金が細
前者なら吸収、後者なら整理の途中。判断はそこまで待ちます。
● 米国市場
株式
ダウが４４３ドル安、Ｓ＆Ｐ５００が小幅安の一方、ナスダックだ
長期金利上昇に弱い金融・景気敏感が重く、指数の中身は完全に二
金利
１０年が５．２９％まで上昇、３０年は５．６３％。２年は低下で
長期だけが跳ねる形は、高ＰＥＲのＡＩ株にいちばん効きます。当
為替
ドル円は１５７円３１銭でほぼ横ばい。ユーロは０．３％安で、ド
円安が止まらないのに日本の電子部品が売られたのは、為替より需
原油
ＷＴＩが１．３％高の９０ドル台。エネルギー高は米国のインフレ
金
ほぼ横ばいの４１８１ドル。金利上昇局面でも崩れないのは、実質
半導体
ＳＯＸはほぼ変わらず。エヌビディア＋０．５１％、ＡＭＤ＋０．
指数は動かず中身だけ入れ替わる、ローテの典型的な形でした。
株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 7,651.54 -19.30 -0.25%
ダウ工業株30種平均 50,906.05 -443.87 -0.86%
ナスダック総合指数 26,861.06 +63.53 +0.24%
半導体 終値 前営業日比 変化率
ＳＯＸ指数 12,628.62 -0.54 -0.00%
エヌビディア 228.38 +1.17 +0.51%
ＡＭＤ 611.76 +4.19 +0.69%
インテル 120.23 +4.30 +3.71%
アーム 289.66 -4.01 -1.37%
マイクロン 1,065.11 +0.03 +0.00%
米国債
国債 直近値 前営業日比(bp)
米30年債利回り 5.64% +4.4
米10年債利回り 5.29% +3.8
米２年債利回り 4.89% -3.0
ドル／円 ¥157.32 -0.04 -0.03%
ユーロ／ドル $1.1335 -0.0037 -0.33%
原油・金
WTI原油先物 90.69ドル +1.20 (+1.3%)
金先物 4181.60ドル +1.80 (+0.0%)
●各社 株式市場見通し
野村證券 Ｓ＆Ｐ５００ ２０２６年末 ７９００
マネックス証券 Ｓ＆Ｐ５００ ２０２６年末 ８０００（従来７７００から上方修正）
三井住友ＤＳアセットマネジメント ＴＯＰＩＸ ２０２６年末 ４１００／日経平均 ６１５００円
当社の見方: ＴＯＰＩＸは昨日４１０８で年末目標を既に上回っており、日本株
間違いには気を付けていますが
データが違うこともあります
最終判断はご自身の判断でお願いします
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