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５月２７日　３９０００円の需給の攻防が続くか
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

３８７５０円売り
３８８５０円売り

としていましたが
３８７５０円売り成功

３８８５０円売り届かず
でした
高値３８７５０円まで

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３８７８０円買い
３８６８０円買い

ポイント
と見ます

今日のポイント

夕方に発表されるであろう先週末時点での外人先物オプション手口に注目
需給の弱さ（３９０００円の需給の攻防）が続くか確認です

週末日経平均は大幅反落
終値は457円安の38646円
前日のアメリカでインフレ長期化懸念が再燃してダウが今年最大の下げ幅となって
大幅安スタート、エヌビディアの好決算というポジティブなニュースでも
ダウが今年最大の下げ幅を記録

日経平均の下げ幅は一時700円超まであり、切り返しましたが
引けには失速して終わりました

東証プライムの売買代金は3兆8600億円
エヌビデアの好決算で前日大幅に上げた半導体株が軒並み安
特にソシオネクストは6.2％安と大下げ
東京エレクトロン、アドバンテスト、レーザーテックなども大幅安
主力株では日立は2％を超える上昇で上場来高値更新
北海道電力は大幅高、九電は引けは下げたもののザラバで高値更新
3分割を発表した王将フードサービスも7％超の上昇で上場来高値を更新
直近では円安で日本の外食チェーンが輸出攻勢（海外出店）を加速しています
海外出店を強化する外食チェーンも狙いめかと思われます

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 38,646.11 -457.11 -1.17% 38,506.03 38,740.82 38,367.70
TOPIX 2,742.54 -12.21 -0.44% 2,718.41 2,748.71 2,715.65
グロース250 608.14 -7.34 -1.19% 607.36 613.50 605.81

５月１７日現在
外人の先物オプション手口は
６月先物引き続き売り
OPはJPmは３９０００円以下をターゲット
ゴールドマン、外人トータルでは３９０００円以上のターゲット
先物売り単価が３８９６０円あたりなので
３９０００円の攻防が続いています

抜けるか叩かれるか
↓
https://ruteway.com/r/c/1G93/G……N4/nhV7Q7/
５月３週の投資部門別売買では
外人は引き続き日本株を買い越し３８３億　買い越し額は減小
財務省統計でも２４８２億の買い越し
外人買い越し基調は続いていますが先物は売り越し１７３７億
SQに向けて先物需給の弱さ（３９０００円の需給の攻防）に注目

強いアメリカ、再び遅れる日本株
エヌビデア決算でまたまたエヌビデアの株価は好感
GPT-4o で加速したAIの驚くべき進化が続くのは
疑いなしです
世界の最先端頭脳と巨額な資金が集中する
その中で勝ち組は限られるとしても
周辺ビジネスで日本企業がどこまで食い込めるのかがＡＩバブル第２章
熱狂から覚めて冷静な選別が始まるのはいつか

米財務省は29日から取引が比較的困難な証券を対象に2000年代初め以来初となる
買い戻しを開始、また
６月には米金融当局が量的引き締めＱＴの減速が始まります
バランスシート圧縮のペースが減速となります
こうした二つの動きは米国債市場に支援材料となり
緩和的な政策として金利上昇を抑える効果が期待されます

週末米国株はＳ＆Ｐ500は３営業日ぶりに上昇
連休明けの５月28日からは証券取引の決済期間を短縮し、
決済日を約定日の翌日となりますが、ここで流動性の混乱が起きるという話も一部出ています
しかしエヌビディアとアップルが主導しナスダック100指数は最高値更新
米消費者のインフレ期待が後退し、年内の米利下げが期待されています

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5304.72 36.88 0.70%
ダウ工業株30種平均 39069.59 4.33 0.01%
ナスダック総合指数 16920.79 184.76 1.10%

アップル＜AAPL＞　189.98（+3.10　+1.66%）
マイクロソフト＜MSFT＞　430.16（+3.16　+0.74%）
アマゾン＜AMZN＞　180.75（-0.30　-0.17%）
アルファベットC＜GOOG＞　176.33（+1.27　+0.73%）
テスラ＜TSLA＞　179.24（+5.50　+3.17%）
メタ＜META＞　478.22（+12.44　+2.67%）
ＡＭＤ＜AMD＞　166.36（+5.93　+3.70%）
エヌビディア＜NVDA＞　1064.69（+26.70　+2.57%）

５月の米ミシガン大学消費者マインド指数（確報値）では、
１年先のインフレ期待が速報値の3.5％から3.3％に低下（４月は3.2％）

ゴールドマンは、
金融緩和を正当化するには米経済はなお力強さを示唆しているとして、
米国の利下げ開始予想を従来の７月から９月に修正

米国債相場では、期間短めの国債利回りが上昇する一方、
期間長めの国債利回りは低下

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.57% -1.2 -0.25%
米10年債利回り 4.47% -1.2 -0.26%
米２年債利回り 4.95% 1.1 0.22%

神田財務官は足元の為替相場について
「無秩序な為替の動きは経済に悪影響を与える」として、
「過度な変動があれば適切な行動を取る」とあらためて表明
ニューヨーク原油先物相場は反発したが
３カ月ぶり安値近辺での推移
ＷＴＩ先物７月限は、前日比85セント（1.1％）高　77.72ドルで終了

ゴールドマンは年末時点のＳ＆Ｐ500予想は5200としていて
年末にかけてＳ＆Ｐ500株価指数がここから一段と値上がりする可能性は低いとの見方
これから年末まではほぼ横ばい上値余地がない
今年の米実質成長率を３％程度、企業利益の伸びを８％と予想
一方で、バリュエーションはすでに歴史的な高水準に達していると指摘

（ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています）

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０


ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

アメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
MIO新都心
株式会社ルートウェイ
伊藤

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あくまで情報の提供が目的であり、内容には充分注意していますが、
内容の正確さが保証されたものではなく、投資を勧めるものでもありません。
投資の判断はご自身の責任でお願いいたします

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５月９日　６月ＳＱ以降に向けての準備
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

３８７２０円買い
としていましたが
成功

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３８５３０円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

昨日の下げに関しては
日経平均の予想一株利益が落ち込み
一気にPERが１７．７倍？という数字で
割高感から売られた？という見方もありますが
通期予想が未定となれば利益が減って見えることも一因です

これは日本企業の悪い癖
株主を軽視した予想利益の法外な下値予想を出しておいて
そこから上方修正するという
やらせの決算発表に付き合わされたということでしょう

今期の大幅減益計画を提示した任天堂が5.4％安
昨日も下記のように書いた任天堂
・・・・任天堂は７日引け後決算発表
２４年３月期の売上高は前の期比４．４％増の１兆６７１８億６５００万円
最終利益は１３．４％増の４９０６億２００万円

２５年３月期の業績予想は
売り上げ１９％減
最終利益は前期比３８．９％減の３０００億円
業績予想の前提となる為替レートは１ドル=１４０円、１ユーロ=１５５円

そして任天堂の古川俊太郎社長は7日、
主力ゲーム機「ニンテンドースイッチ」の次世代機を2025年3月期（2024年度）中に
発表する方針を明らかにしています、さらにこの想定為替
そうなれば売り上げ、最終利益とも予想の上になるのは明確ではないのか？
（少なくとも来期は大幅上昇期待？）
弱め弱めの業績予想は
ある意味株主をバカにしていると思えます

ロームは決算を発表して
営業利益が
２４年３月期　５３．１％減益
２５年３月期　６７．７％減益予想

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 38,202.37 -632.73 -1.63% 38,677.57 38,749.35 38,159.85
TOPIX 2,706.43 -39.79 -1.45% 2,735.14 2,740.15 2,706.43
グロース250 654.89 -1.42 -0.22% 654.03 665.01 652.92

8日の日経平均は大幅反落
終値は632円安の38202円
５連騰のNYダウでも寄り付きから下落
安く始まった後も下落
13時55分に決算を発表したトヨタは５兆円の営業利益
しかし、原材料の仕入れを高めに設定し今期は２０％の大幅な営業減益計画
決算発表直後は売られましたが
１兆円規模の自社株買い発表もあって株価は冷静に戻してはいます
それでも日経平均は安値圏で引けています
東証プライムの売買代金は4兆6900億円

自己株取得を発表した日本郵船は決算発表後上げ幅拡大
今期の見通しが市場の期待に届かなかった三菱重工業は７．３％の大幅安
決算を発表して伊藤忠も４．１％安
ＡＧＣ、リコーも決算発表後下落

前期の純利益見通しを引き上げたＯＫＩが年初来高値を更新

日銀植田総裁は物価上昇の場合利上げの可能性と発言

外人投資状況
４月第４週は
日本株を２１５９億買い越し

個人は１８７３億売り越し

４月トータルでは外人は
１兆４０００億買い越し
個人も
１兆１５００億買い越し

５月２日現在６月先物は
外人は前週から売り越し
５月ＯＰの外人ＳＱターゲットは
３８０００円３８５００円中心
↓
↓
https://ruteway.com/r/c/1lFs/cdkZ/pXKpn/
英半導体設計会社アーム・ホールディングス
通期売上高について期待以下の見通し
発表を受け、株価は時間外取引で一時10％安

株式市場ではＳ＆Ｐ500はほぼ横ばいで終了
ダウは６連騰
半導体のインテルが下落
４ー６月（第２四半期）の売上高が以前に示した見通しの中間値を下回ると予想
中国の通信機器大手、ファーウェイ向けの半導体輸出を米政府が新たに禁止したことが影響

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5187.67 -0.03 0.00%
ダウ工業株30種平均 39056.39 172.13 0.44%
ナスダック総合指数 16302.76 -29.80 -0.18%

アップル<AAPL>　182.74（+0.34　+0.19%）
マイクロソフト<MSFT>　410.54（+1.20　+0.29%）
アマゾン<AMZN>　188.00（-0.76　-0.40%）
アルファベットC<GOOG>　171.16（-1.82　-1.05%）
テスラ<TSLA>　174.72（-3.09　-1.74%）
メタ<META>　472.60（+4.36　+0.93%）
ＡＭＤ<AMD>　153.62（-0.81　-0.52%）
エヌビディア<NVDA>　904.12（-1.42　-0.16%）

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.64% 4.6 0.99%
米10年債利回り 4.50% 4.1 0.92%
米２年債利回り 4.84% 0.6 0.13%

Ｓ＆Ｐ500は昨年10月末から４月にかけての上昇により、
予想利益の20倍の水準となっています
この状態でいい材料を探すなら

過去のデータによれば
ＦＲＢが利下げを先送りして
金利据え置きの期間が長ければ長いほど
株式リターンは上向くことが多いという見方
2006年６月から07年９月までの最も長い据え置き期間では
株式市場の最高のリターンを伴っていたとのこと

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

アメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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５月８日　４月外人買い、５月も
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

３８７００円買い

としていましたが

失敗

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
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固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３８７２０円買い

ポイント
と見ます

今日のポイント

外人投資状況
４月第４週は
日本株を２１５９億買い越し

個人は１８７３億売り越し

４月トータルでは外人は
１兆４０００億買い越し
個人も
１兆１５００億買い越し

５月２日現在６月先物は
外人は前週から売り越し
５月ＯＰの外人ＳＱターゲットは
３８０００円３８５００円中心
↓
↓
https://ruteway.com/r/c/1lFs/cdkZ/pXKpn/
休日の間にアメリカ金利低下で半導体関連上昇
レーザーテックは続伸４．２％高
ディスコも８．９％の大幅上昇
東京エレクトロンが5.2％高
日経は半導体の上昇で強いもののＴＯＰＩＸ銘柄は
大したことの無い上昇

４兆円規模のパラマウント買収ニュースでソニーは３％下落

リクルートは高値更新しかし
アメリカ求人のインディードの求人指数は減少

任天堂は７日引け後決算発表
２４年３月期の売上高は前の期比４．４％増の１兆６７１８億６５００万円
最終利益は１３．４％増の４９０６億２００万円

２５年３月期の業績予想は
売り上げ１９％減
最終利益は前期比３８．９％減の３０００億円
業績予想の前提となる為替レートは１ドル=１４０円、１ユーロ=１５５円

そして任天堂の古川俊太郎社長は7日、
主力ゲーム機「ニンテンドースイッチ」の次世代機を2025年3月期（2024年度）中に
発表する方針を明らかにしています、さらにこの想定為替
そうなれば売り上げ、最終利益とも予想の上になるのは明確ではないのか？

ＡＩブームで台湾の半導体セクターが潤うとの期待から、台湾のＥＴＦに個人投資家が殺到している。
２兆ドル規模の台湾ＥＴＦ市場は３月時点で１年前から７７％もＥＴＦ市場の時価総額がアップ
この間、主要株価指数の時価総額は２０％の増加
そのうち多くが借入金を元手にした個人投資でＥＴＦ価格を押し上げているとのこと
行き過ぎた強気は大規模な相場反転のリスクが高まると懸念されています

台湾メディアでは、学生や仏教の尼僧までがＥＴＦを使って
株式投資ゲームに興じる様子や、住宅を抵当に入れてＥＴＦを購入するなどの
熱狂ぶりが伝えられているということでバブルの光景

一方
2008年の金融危機以前にサブプライム住宅ローンの崩壊を予見し
「世紀の空売り」を行ったスティーブ・アイズマンは
消費者が新技術を利用するために電話やアプリをアップグレードする必要がある
これによってアップルがＡＩ革命で大勝利を収めるとの見通しを示しています
ＡＩアプリ機能の進化したスマホ、ＰＣが多く出てきて
クラウド上のデータセンターで使うのではなく
携帯電話で使うことが望まれるだろうとの見通し

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 38,835.10 +599.03 +1.57% 38,636.23 38,863.14 38,541.97
TOPIX 2,746.22 +17.69 +0.65% 2,749.74 2,750.61 2,727.72
グロース250 656.31 +13.35 +2.08% 650.41 657.21 650.02

7日の日経平均は3日ぶり大幅反発
終値は599円高の38835円
決算でファーストリテイリング上昇
東京エレクトロン、ソフトバンクグループなどの主力銘柄が上昇
米国の長期金利が大きく低下したことから新興銘柄を含めて
グロース株の動きが良く、グロース250指数が2％を超える上昇
東証プライムの売買代金は4兆6800億円

証券会社が投資判断を引き上げた野村ＨＤが上昇
他の証券にも買いが波及
1Qが営業黒字となったブロードバンドタワーがストップ高
三菱商事や住友商事など商社株の一角が利食い売り
買い場と思った三菱商事はさらに下がって買ってみました
米長期金利の低下を嫌気して地銀株が軒並み安

今日はトヨタ、三菱重工、伊藤忠などの決算発表予定

ゴールドマンのリポートによれば、
今年見込まれている9340億ドル（約144兆5000億円）規模の自社株買いのうち、
約６分の１が５－６月に実施される見通しだ
企業の自社株買いが次に株を押し上げると見ています
アップルは先週、米史上最大規模1100億ドル約17兆円の自社株買い計画を発表
アルファベットは700億ドル、メタ・プラットフォームズは500億ドルの自社株買い計画を発表

Ｓ＆Ｐ500は小幅高。日中には一時5200を超える場面もあった

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5187.70 6.96 0.13%
ダウ工業株30種平均 38884.26 31.99 0.08%
ナスダック総合指数 16332.56 -16.69 -0.10%

アップル<AAPL>　181.70（-0.02　-0.01%）
マイクロソフト<MSFT>　412.29（-1.25　-0.30%）
アマゾン<AMZN>　189.40（+0.70　+0.37%）
アルファベットC<GOOG>　172.90（+3.07　+1.81%）
テスラ<TSLA>　179.81（-4.95　-2.68%）
メタ<META>　469.71（+4.03　+0.87%）
ＡＭＤ<AMD>　156.18（+0.40　+0.25%）
エヌビディア<NVDA>　912.99（-8.41　-0.91%）

ＪＰモルガン・チェースのストラテジストは、株式相場は調整局面を迎えようとしている
バンク・オブ・アメリカとシティグループは今が株の買い時
ゴールドマンは、今後１週間は株を買う構え

米10年債利回りは約３ポイント低下

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.60% -3.4 -0.74%
米10年債利回り 4.46% -2.8 -0.63%
米２年債利回り 4.83% -0.2 -0.05%

ＷＴＩ先物６月限は10セント（0.1％）安の78.38ドル

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

アメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
MIO新都心
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伊藤

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あくまで情報の提供が目的であり、内容には充分注意していますが、
内容の正確さが保証されたものではなく、投資を勧めるものでもありません。
投資の判断はご自身の責任でお願いいたします

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５月７日　夏の買い場に向けてまた勝負所を探る
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

３８１４０円売り
３８２５０円売り

としていましたが

失敗

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３８７００円買い

ポイント
と見ます

今日のポイント

出てきた２４年３月期決算は
営業利益では３０％強と順調

資源価格の上昇が前期に比べ収まったことから
コストは上昇せず売り上げの伸びよりも
利益が上昇しているという良い決算です
しかし２５年３月期の利益率上昇は
２４年３月期に比べ伸びが落ち込む見込み
さらに企業の価格転換は
賃金が伸びない以上限界、消費者の節約傾向が見えてきています
賃金が伸び、消費、売上、利益の上昇ができるか
この状態で日銀の金利引き上げは危険

アメリカ株式市場は、ＦＲＢが年内に利下げを実施する可能性が高いという見方で
３営業日続伸
アメリカ１０年国債は再び４．５％割れ

４月の米雇用統計で雇用者数の増加が予想を下回り平均賃金の伸びも鈍化
ＦＲＢが年内に２回の利下げを実施するとの見方が強まっています
米労働省が３日発表した４月の雇用統計によると
非農業部門雇用者数は前月比１７万５０００人増と、３月から予想以上に伸びが鈍化
時間当たり平均賃金は前年比３．９％上昇で、３月（４．１％上昇）から鈍化し、
２０２１年６月以来初めて４％割れ
失業率は３．８％から３．９％にわずかに上昇
ただ４％を２７カ月連続で下回っています

株価は目先どこまで上昇してくるかですが
日経平均　3月22日 41087円の
今年の前半高値を抜けるとすれば
秋以降年末までの間というシナリオで見ていますので
予定通り短期勝負の銘柄（３月、４月に買ったもの）は
５月の外人買いの入っている間に来週からは
外して行きたいと思います

連休前２日

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 38,236.07 -37.98 -0.10% 38,004.01 38,355.60 37,958.19
TOPIX 2,728.53 -0.87 -0.03% 2,721.01 2,735.51 2,713.42
グロース250 642.96 -3.29 -0.51% 644.44 648.67 642.18

2日の日経平均は続落
終値は37円安の38236円
FOMCでは予想通り政策金利は据え置き。
パウエルＦＲＢ議長から先の利上げを否定するような発言が出てきたことから
米国の10年債利回りは低下
半導体株が弱かったこともあり、
プラスのなった日経平均は引けにかけて弱い動き

東証プライムの売買代金は4兆2000億円
電気・ガス、不動産、保険などが上昇
今期の大幅最終増益計画や自己株取得で住友商事が後場買いを集めて大幅
一方、今期の最終減益見通しを提示した三菱商事は後場からマイナス
週末バフェット株主総会発言では
日本株の投資はうまく行っている発言もあり
下げた三菱商事は過剰反応、売られすぎ買い場と見ていましたが
今日は買いが入ると思われます

米国では半導体株の弱さが目立ったが、レーザーテックが2％を超える上昇
好決算を受けて外資、ヘッジファンドのカラ売り買戻し需給で前日の１５％高に続き上昇

上方修正と増配を発表した
ＡＯＫＩＨＤやタカラトミーが上昇

今期の減益計画を提示したイビデンが12.3％安

４月１９日現在の投資部門別の外人先物売買は
外人は先物を５４７０億売り越し

現物も５９２４億売り越し
財務省統計でも４９２４億売り越しで
４月に入って初めての売り越し
この売り越しにはイスラエルの、イラン直接攻撃によって
日経が瞬間１３００円安をした売りがあります
地政学リスクとなれば運用上は
とりあえずポジションをいくらか
軽くする必要があるという売り・・だと思われます
今日発表予定の直近の外人売買動向で
その後、買っているかに注目

一方個人は押し目買いを９０００億円入れています
現物だけでも４５００億　の買いです

しかし目先
日経は４月１９日　一時１３００円安を付けた時点で
３６７３３円の安値これは
直近高値から１０．５％の下落となっていて

これは短期下落波動目標の
３６４６１円から１％以内の水準でもあり
押し目としての１０％下げ水準にも到達
このことから波動的にはいいところまで下げたと見えます・・・・・
・・反転の可能性が高いということ・・・

としていましたが、その安値から反転上昇という動きとなっています

昨日６日の米株式市場では
Ｓ＆Ｐ500は３営業日続伸
３日間の上げ幅としては昨年11月以来の大きさ
年内利下げ観測が追い風

決算シーズンがここまで堅調を維持していることも好感
増益ペースは現段階で6.5％と、決算発表シーズン前の予想である3.75％のほぼ２倍

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5180.74 52.95 1.03%
ダウ工業株30種平均 38852.27 176.59 0.46%
ナスダック総合指数 16349.25 192.92 1.19%

大型ハイテク銘柄ではエヌビディアとテスラが上昇
アップルは下落
ウォーレン・バフェット、バークシャーはアップル株の持ち分を減らしたが
依然として主要な投資対象であると言っています

 
国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.63% -3.2 -0.68%
米10年債利回り 4.48% -2.4 -0.54%
米２年債利回り 4.83% 1.2 0.26%

ニューヨーク外国為替市場で円相場は153円台後半で推移

ＷＴＩは、ハマスが停戦案への同意で高値からは下落
ＷＴＩ先物６月限は37セント（0.5％）高78.48ドル

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

アメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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５月２日　来週以降５月末に向けて保有株の売却準備

おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３８３８０円売り

ポイント
と見ます
としていましたが

成功

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：

本日
日経先物

３８１４０円売り
３８２５０円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

ＦＯＭＣでは、主要政策金利を据え置を決定
フェデラルファンドＦＦ金利の誘導目標レンジを5.25－5.5％
ただし資産ポートフォリオの縮小ペースを減速させる計画の概要を提示
米国債の保有減のペースは現在、月間最大600億ドルこれを
６月から250億ドルに減らす
住宅ローン担保証券ＭＢＳ保有減のペースについては
現行の月間最大350億ドル相当を維持するが
６月から償還元本のうち上限を超えた分について
ＭＢＳではなく米国債に再投資する

パウエル議長は会合後の記者会見で、
インフレに関する指標は予想を上回っている。
確信を強めるまで、従来の想定よりも時間がかかりそうだと述べましたが
ＦＯＭＣの次の動きが利上げとなる可能性は低いと、利上げを否定しています
ただ、年内に利下げが実施される可能性が高いとは発言しませんでした。

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 38,274.05 -131.61 -0.34% 38,107.38 38,433.34 38,036.24
TOPIX 2,729.40 -13.77 -0.50% 2,727.92 2,740.00 2,715.91
グロース250 646.25 -1.15 -0.18% 641.72 649.42 640.58

日経平均は3日ぶり反落
終値は131円安の38274円
米国株の大幅安を嫌気して安く始まった後は下げ渋っていましたが
戻りも弱く、一時プラスに転じましたが
引けは再び3桁の下落で終わりました
東証プライムの売買代金は4兆7000億円
陸運、水産・農林、電気・ガスなどが上昇
特に電力では九州電力、東北電力、北陸電力が決算で上昇
減益でもＰＥＲ１０倍以下という割安で買われています

今期の最終増益・増配計画が好感された双日が後場上昇で５．４％高の高値抜け
三菱商事、三井物産もザラバ高値更新
今日は三菱商事、住友商事、丸紅の決算発表予定

前日好決算を発表したレーザーテックが14.9％高
（レーザーテックは２４年６月期第３四半期累計（２３年７月～２４年３月）の連結決算発表
売上高は前年同期比９７．９％増の１５７２億２００万円
最終利益は同２．０倍の４１５億２１００万円
直近３カ月間の２４年１～３月期の売上高は
２．６倍の６２２億１３００万円、最終利益は２．７倍の１９３億２３００万円
前四半期の２３年１０～１２月期との比較では売上高は３０．５％増、最終利益は３３．３％増

１～３月期は売上高が増加したほか、受注高は前年同期比２．３倍の
７６３億１５００万円と大幅増
通期の業績予想は据え置き）

決算と自己株取得でＪＲ西日本が8.6％高、前期決算上振れのＪＲ東日本も3.5％高

前期見通しを下方修正した日揮ＨＤが11.3％安

日本Ｍ＆Ａセンター、Ｍ＆Ａ総研、ストライクなどM&A関連は決算内容は悪くありませんでしたが
決算の反応は大幅売り、同業のＭ＆Ａキャピタルパートナーズにも警戒売りとなっています
Ｍ＆Ａ関連はビジネスモデル的には仲介業ですから
大きな優位性は無いと見て買いたい銘柄ではありませんが
それにしてもＭ＆Ａ関連銘柄の上場銘柄も増えてきました。
限界が近いか

今期の最終減益見通しを提示したＢＩＰＲＯＧＹはストップ安比例配分

決算銘柄で行ける銘柄に短期で行く毎日です。
ＦＯＭＣパウエル議長の発言もあり今日もその流れでしょう
週明け決算ピークとなりますが
３月から４月に買った短期狙いの保有銘柄売却に備えます
（長期保有銘柄はそのまま保有）

４月２６日現在　外人先物OPターゲット
６月先物は前週とあまり変わらず下目線
５月オプションは前週から上に変化
↓
https://ruteway.com/r/c/1Ec0/cirb/pXKpn/
先週発表の４月１９日現在の投資部門別の外人先物売買は
外人は先物を５４７０億売り越し

現物も５９２４億売り越し
財務省統計でも４９２４億売り越しで
４月に入って初めての売り越し
この売り越しにはイスラエルの、イラン直接攻撃によって
日経が瞬間１３００円安をした先週末
地政学リスクとなれば運用上は
とりあえずポジションをいくらか
軽くする必要があるという売り・・だと思われます
今週売っているかに注目

その分　個人は押し目買いを９０００億円入れています
現物だけでも４５００億　の買いです

昨日発表の４月２６日現在の外人先物残高は前週より若干売り越し増です

しかし目先
日経は先々週末一時１３００円安を付けた時点で
３６７３３円の安値これは
直近高値から１０．５％の下落となっていて

これは短期下落波動目標の
３６４６１円から１％以内の水準でもあり
押し目としての１０％下げ水準にも到達
このことから波動的にはいいところまで下げたと見えます・・・・・
・・反転の可能性が高いということ・・・

としていましたが、その安値から反転上昇という動きとなっています

戦争回避で各国とも動いていますので
どうなるかはわからないもの大きな戦争にならなければ
アノマリー通り４，５月高を変更なしで見ています
長期保有株以外は仕込んだ株は上げても下げてもどちらにしても４，５月に
売却する予定ですから
焦らず対応します

ニューヨーク外国為替市場では157円58銭から152円台へ
円が対ドルで２％余り上昇し、日本の通貨当局が円買い介入を実施している可能性があるとの観測が浮上
その後155円台に下落と乱高下

ダウ平均　　　37903.29（+87.37　+0.23%）
S＆P500　　　　5018.39（-17.30　-0.34%）
ナスダック　　　15605.48（-52.34　-0.33%）

ダウは反発、一時５００ドル超上昇
午後のＦＯＭＣの結果発表とパウエル議長の会見を受けて
米株式市場は買いの反応を見せた。ダウ平均は一時５００ドル超上昇する場面も見られた。

短期金融市場では、年内１回もしくは２回の利下げの可能性

アマゾンが上昇。前日引け後に１－３月期決算（第１四半期）を発表し、
クラウド部門の売上高が過去１年で最も好調な伸びを記録したことが好感

ＡＭＤは下落。前日引け後に１－３月期決算（第１四半期）を発表し、
第２四半期の売上高見通しがやや物足りない内容だったことを嫌気

スーパー・マイクロ<SMCI>　738.30（-120.50　-14.03%）
スターバックス<SBUX>　74.44（-14.05　-15.88%）

マイクロソフト<MSFT>　394.94（+5.61　+1.44%）
アマゾン<AMZN>　179.00（+4.00　+2.29%）
アルファベットC<GOOG>　165.57（+0.93　+0.56%）
テスラ<TSLA>　179.99（-3.29　-1.80%）
メタ<META>　439.19（+9.02　+2.10%）
ＡＭＤ<AMD>　144.27（-14.11　-8.91%）
エヌビディア<NVDA>　830.41（-33.61　-3.89%）

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

アメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
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伊藤

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５月１日　決算のチャンスを見る
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３８２００円買い

ポイント
と見ます
としていましたが

成功

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３８３８０円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

４月２６日現在　外人先物OPターゲット
６月先物は前週とあまり変わらず下目線
５月オプションは前週から上に変化
↓
https://ruteway.com/r/c/1Ec0/cirb/pXKpn/
週末、週明けの為替変動はあっても
決算発表の結果で前向きな内容が買い料となっています

30日の東京株式相場は続伸
好決算銘柄中心に買いが入り
日経平均株価の上げ幅は一時600円を超え
利益の上振れと自社株買い、分割が好感され日立製作所、コマツが大幅高
今期営業利益計画が予想を大きく超過した三菱電機も大幅高
（日立は1:5の分割や自己株取得を発表、三菱電機は今期22％営業増益）
（コマツは今期が減収減益計画となったものの、自己株取得の発表で11.5％高）
短期トレードでこういう決算銘柄に乗りやすい相場でした

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 38,405.66 +470.90 +1.24% 38,312.66 38,608.17 38,182.11
TOPIX 2,743.17 +56.69 +2.11% 2,713.83 2,747.34 2,710.93
グロース250 647.40 +2.79 +0.43% 649.28 650.26 645.30

ＴＯＰＩＸの終値は前営業日比2.1％高の2743.17
日経平均株価は1.2％高の３万8405円

機械や電機、輸送用機器、ゴム製品など輸出セクターが軒並み上昇しました
あまりにも円安になると円安はマイナスと言われながら
160円まで円安に振れたことがプラスに働いている相場

正午に決算を発表した商船三井は今期営業利益計画が47％増で
これも買い材料になりました
米エリオット・マネジメントが、住友商事の株式を数百億円分購入したという報道で
住友商事は窓を開けての大幅高
三菱商事も高値更新となりました

東証プライムの売買代金は5兆6600億円
大商いで株価は上昇、上昇エネルギーが出てきました

ソシオネクストは今期の大幅減益計画を受けて売り先行から切明氏9％上昇
一方、決算が失望材料となったアドバンテストが7％を超下落
今期の見通しが市場の期待に届かなかったＯＬＣが大幅安

FOMC（4/30～5/1）が開催

レーザーテックは引け後　２４年６月期第３四半期累計（２３年７月～２４年３月）の連結決算発表
売上高は前年同期比９７．９％増の１５７２億２００万円
最終利益は同２．０倍の４１５億２１００万円
直近３カ月間の２４年１～３月期の売上高は
２．６倍の６２２億１３００万円、最終利益は２．７倍の１９３億２３００万円
前四半期の２３年１０～１２月期との比較では売上高は３０．５％増、最終利益は３３．３％増

１～３月期は売上高が増加したほか、受注高は前年同期比２．３倍の
７６３億１５００万円と大幅増
通期の業績予想は据え置き。

引けてからの時間外取引で５．５％高となっていました

先週発表の４月１９日現在の投資部門別の外人先物売買は
外人は先物を５４７０億売り越し

現物も５９２４億売り越し
財務省統計でも４９２４億売り越しで
４月に入って初めての売り越し
この売り越しにはイスラエルの、イラン直接攻撃によって
日経が瞬間１３００円安をした先週末
地政学リスクとなれば運用上は
とりあえずポジションをいくらか
軽くする必要があるという売り・・だと思われます
今週売っているかに注目

その分　個人は押し目買いを９０００億円入れています
現物だけでも４５００億　の買いです

昨日発表の４月２６日現在の外人先物残高は前週より若干売り越し増です

しかし目先
日経は先々週末一時１３００円安を付けた時点で
３６７３３円の安値これは
直近高値から１０．５％の下落となっていて

これは短期下落波動目標の
３６４６１円から１％以内の水準でもあり
押し目としての１０％下げ水準にも到達
このことから波動的にはいいところまで下げたと見えます・・・・・
・・反転の可能性が高いということ・・・

としていましたが、その安値から反転上昇という動きとなっています

米国の消費者信頼感は４月に2022年７月以来の水準に低下
労働市場に対する見方と経済見通しが悪化
４月の米消費者信頼感指数は97.0に低下
市場予想の中央値は104.0
前月は103.1 （速報値104.7）に下方修正
そして
雇用コスト指数は市場予想１％上昇に対し前期比1.2％上昇
賃金上昇圧力が続き、インフレを高止まりさせていることを示しました

これを受けて米株式相場は反落
根強いインフレで金利がより高くより長く維持されるとの警戒

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5035.69 -80.48 -1.57%
ダウ工業株30種平均 37815.92 -570.17 -1.49%
ナスダック総合指数 15657.82 -325.26 -2.04%

Ｓ＆Ｐ500種は月間ベースで６カ月ぶりに下落
ＦＯＭＣが今週の会合で金利を約20年ぶり高水準で据え置くとの見方
近く利下げが実施される可能性も低い。消費者信頼感の低下も株価の重し

アマゾンの第２・四半期売上高見通しは市場予想を下回っています
第１・四半期決算は、売上高が１３％増の１４３３億ドルと市場予想の１４２５億ドルを上回っています
クラウドサービス部門アマゾン・ウェブ・サービスＡＷＳの売上高は１７％増の２５０億ドル
予想の２４５億３０００万ドルを上回っています
決算を受け、アマゾンの株価は時間外取引で一時６％上昇

アップル＜AAPL＞　170.33（-3.17　-1.83%）
マイクロソフト＜MSFT＞　389.33（-12.92　-3.21%）
アマゾン＜AMZN＞　175.00（-5.96　-3.29%）
アルファベットC＜GOOG＞　164.64（-3.26　-1.94%）
テスラ＜TSLA＞　183.28（-10.77　-5.55%）
メタ＜META＞　430.17（-2.45　-0.57%）
ＡＭＤ＜AMD＞　158.38（-1.82　-1.14%）
エヌビディア＜NVDA＞　864.02（-13.55　-1.54%）

米国債は下落。２年債利回りは５％超え
昨年11月以来の高水準

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.78% 4.9 1.04%
米10年債利回り 4.68% 6.4 1.39%
米２年債利回り 5.04% 5.8 1.17%

ＷＴＩ先物６月限は５０日線あたりの
前日比70セント（0.8％）安81.93ドル

マグニフィセント・セブンの市場に対する優位性が衰えてきていますが
このような市場の広がりはＳ＆Ｐ500の他の銘柄にチャンスであり
分散して投資したいと考えている投資家にとって、
ポジティブだという見方も出ています

ＪＰモルガン・チェースのモデルで、米国株の「買い」シグナル点灯
目先の株高を示唆することが多い水準に達したとのレポート
投資家による米国株の配分は
Ｓ＆Ｐ500が魅力的な環境の水準に達したと示しているとのこと
この水準に達すると、Ｓ＆Ｐ500は通常、
その後の20日間に約３％上昇してきたとのこと

戦争回避で各国とも動いていますので
どうなるかはわからないもの大きな戦争にならなければ
アノマリー通り４，５月高を変更なしで見ています
長期保有株以外は仕込んだ株は上げても下げてもどちらにしても４，５月に
売却する予定ですから
焦らず対応します

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

アメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
MIO新都心
株式会社ルートウェイ
伊藤

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内容の正確さが保証されたものではなく、投資を勧めるものでもありません。
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４月３０日　本番６月に向けて今は決算トレードで
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３７６００円買い

ポイント
と見ます
としていましたが

成功

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３８２００円買い

ポイント
と見ます

今日のポイント

１５５円を超えるドル高でも為替介入がないなら
介入のラインを試そうと急激なドル高に動いて１６０円突破
そこで介入。
デッドラインが１６０円に引かれました
補選の自民全敗、このままでは９月の総裁選に勝てないと思っている
岸田総理はどうせ勝てないなら６月解散で総理の道を残したいと
無理くり解散・・という見方もあります
その場合、株式市場は選挙は買いのアノマリーが当てはまるのか？
自民党惨敗で政治不安につながれば選挙だからと
株を買えない環境になります

６月の相場は楽観できません
６月外人先物はとにかく売りというポジション
４月安くて６月から上げると言うひとも多いようですが
逆に６月以降は良くないと引き続き見ています
９月先物にロールオーバーする６月ＳＱを見て
６月以降のことは検討をつけたいと思いますが
６月ＳＱは強くなさそうかと思われます

おそらく今日発表の先週末現在の
外人先物ＯＰの手口に注目です。
確認次第会員さん向けの動画もアップしたいと思います

先週発表の４月１９日現在の外人の先物、オプション残高では
６月日経先物は引き続き売り越し　３９１００円程度の売単価か？
６月先物はトータル１９０００枚の売り越し
ＴＯＰＩＸも１００００枚程度の売り越し

公表された先週の投資部門別の外人先物売買も
外人は先物を５４７０億売り越し

現物も５９２４億売り越し
財務省統計でも４９２４億売り越しで
４月に入って初めての売り越し
この売り越しにはイスラエルの、イラン直接攻撃によって
日経が瞬間１３００円安をした先週末
地政学リスクとなれば運用上は
とりあえずポジションをいくらか
軽くする必要があるという売り・・だと思われます
今週売っているかに注目

その分　個人は押し目買いを９０００億円入れています
現物だけでも４５００億　の買いです

しかし目先
日経は先々週末一時１３００円安を付けた時点で
３６７３３円の安値これは
直近高値から１０．５％の下落となっていて

これは短期下落波動目標の
３６４６１円から１％以内の水準でもあり
押し目としての１０％下げ水準にも到達
このことから波動的にはいいところまで下げたと見えます・・・・・
・・反転の可能性が高いということ・・・

としていましたが、その安値から反転上昇という動きとなっています

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 37,934.76 +306.28 +0.81% 37,725.61 38,097.54 37,550.70
TOPIX 2,686.48 +22.95 +0.86% 2,666.23 2,694.06 2,653.51
グロース250 644.61 +4.49 +0.70% 641.52 647.61 636.91

日経平均は大幅反発
25日の米国株は下落したものの
引け後に決算を発表したアルファベットやマイクロソフトが
時間外で急伸したことを好感して上昇、
その後、日銀の金融政策は現状維持。これを受けて先物がさらに上昇し円安に振れました
東証プライムの売買代金は4兆9600億円
海運、不動産、などが大きく上昇

25.3期から28.3期までの間に総額200億円以上の株主還元を実施すると発表した
アイザワ証券がストップ高。

キーエンスが決算をで7.8％高

前日1Qが営業減益となってキヤノンが8.4％安となっていましたが
３．６％の上昇と、期待外れの決算をこなした後上昇しています
前日こちらも決算で3.4％安下げたファナックは１．６％上昇・・
今回の決算トレードはこのパターンが多いです。
ニデックなど・・

今期減収減益の見込みとなった信越化学が6.4％安
（信越化学工業２４年３月期の連結決算
売上高は前の期比１４．０％減の２兆４１４９億３７００万円
最終利益は同２６．６％減の５２０１億４０００万円
シリコンウエハーやフォトレジストなどは
半導体市場の調整局面が継続
そして三益半導体工業を３７００円で　TOBすると発表）

富士通、アイシン、関電工なども決算を受けて大幅安
（これらの銘柄が下げを消化した後もチャンスかと・・・）

1Qの大幅増益計画を提示したディスコは
買いが先行したものの失速して2％超下落

週明け外国為替市場で円が急反発
対ドルで160円台を付けて34年ぶりの安値圏を更新した後
一時154円台まで上昇

米株式相場は続伸
ＦＯＭＣは金利をより高くより長く維持すると思われていますが
堅調な企業決算が相場を支えています

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5116.17 16.21 0.32%
ダウ工業株30種平均 38386.09 146.43 0.38%
ナスダック総合指数 15983.08 55.18 0.35%

テスラが大幅高
中国市場での完全自動運転の展開でバイドゥと提携するとのニュース
同社は中国政府から暫定的な承認も獲得。

アップル＜AAPL＞　173.50（+4.20　+2.48%）
マイクロソフト＜MSFT＞　402.25（-4.07　-1.00%）
アマゾン＜AMZN＞　180.96（+1.34　+0.75%）
アルファベットC＜GOOG＞　167.90（-5.79　-3.33%）
テスラ＜TSLA＞　194.05（+25.76　+15.31%）
メタ＜META＞　432.62（-10.67　-2.41%）
ＡＭＤ＜AMD＞　160.20（+2.80　+1.78%）
エヌビディア＜NVDA＞　877.57（+0.22　+0.03%）

株価は４月の大半で下げたが、月末にかけて持ち直し
これまでに決算を発表した企業の80％余りが、市場予想を上回っています

今週はアマゾンとアップルがこの勢いを維持できるかどうか

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.73% -4.6 -0.96%
米10年債利回り 4.61% -5.1 -1.10%
米２年債利回り 4.98% -1.7 -0.33%

ＷＴＩ先物６月限は前週末比1.22ドル（1.5％）安の82.63ドル

マグニフィセント・セブンの市場に対する優位性が衰えてきていますが
このような市場の広がりはＳ＆Ｐ500の他の銘柄にチャンスであり
分散して投資したいと考えている投資家にとって、
ポジティブだという見方も出ています

ＪＰモルガン・チェースのモデルで、米国株の「買い」シグナル点灯
目先の株高を示唆することが多い水準に達したとのレポート
投資家による米国株の配分は
Ｓ＆Ｐ500が魅力的な環境の水準に達したと示しているとのこと
この水準に達すると、Ｓ＆Ｐ500は通常、
その後の20日間に約３％上昇してきたとのこと

戦争回避で各国とも動いていますので
どうなるかはわからないもの大きな戦争にならなければ
アノマリー通り４，５月高を変更なしで見ています
長期保有株以外は仕込んだ株は上げても下げてもどちらにしても４，５月に
売却する予定ですから
焦らず対応します

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

アメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
MIO新都心
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４月２６日　アメリカ景気後退は予想していたがスタグフレーションは
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３８１８０円売り

ポイント
と見ます
としていましたが

届かず

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：

本日
日経先物

３７６００円買い

ポイント
と見ます

今日のポイント

前日の大幅上げの後、大下げとなりました
メタの４－６月（第２四半期）売上高見通しは予想以下
これによってメタの株価は時間外取引で一時11％急落
マイクロソフト、アマゾン、アルファベットの決算の警戒と
前日上げの反動と円買い介入警戒で下げたということでしょうが
それにしてもボラが大きい相場が続きます

１－３月のアメリカ実質国内総生産（ＧＤＰ）速報値は前期比年率1.6％増
このニュースを見て
GDPが前期比で予想以上に減速し、ほぼ２年ぶりの低い伸びとなったので
直近嫌気されていたインフレ再燃が消えて株は上がるかと思えば下落

個人消費支出（ＰＣＥ）コア価格指数は3.7％上昇と、四半期ベースで１年ぶりに伸びが加速していて
インフレ再燃は消えていないということ

しかし24年に入ってアメリカ経済は減速しているとなると景気減速のインフレとなって
スタグフレーションが見えると由々しきことです

先週発表の４月１９日現在の外人の先物、オプション残高では
６月日経先物は引き続き売り越し　３９１００円程度の売単価か？
６月先物はトータル１９０００枚の売り越し
ＴＯＰＩＸも１００００枚程度の売り越し

公表された先週の投資部門別の外人先物売買も
外人は先物を５４７０億売り越し

現物も５９２４億売り越し
財務省統計でも４９２４億売り越しで
４月に入って初めての売り越し
この売り越しにはイスラエルの、イラン直接攻撃によって
日経が瞬間１３００円安をした先週末
地政学リスクとなれば運用上は
とりあえずポジションをいくらか
軽くする必要があるという売り・・だと思われます
今週売っているかに注目

その分　個人は押し目買いを９０００億円入れています
現物だけでも４５００億　の買いです

そして先週末
外人５月ＯＰではこれ以上（３７０００円以下に）下げるというようなターゲットではなく
そのように３７０００円を割る動きはありませんでしたが
５月ＳＱへのポジションは来週火曜にでも発表される手口を見て
確認したいと思います

６月先物はとにかく売りというポジション
４月安くて６月から上げると言うひとも多いようですが
逆に６月以降は良くないと引き続き見ています
９月先物にロールオーバーする６月ＳＱを見て
６月以降のことは検討をつけたいと思いますが
６月ＳＱは強くなさそうかと思われます

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 37,628.48 -831.60 -2.16% 38,065.91 38,129.53 37,604.23
TOPIX 2,663.53 -47.20 -1.74% 2,692.26 2,699.53 2,663.01
グロース250 640.12 -15.48 -2.36% 650.90 651.11 640.12

25日の日経平均は4日ぶり大幅反落
終値は831円安の37628円
引け後に決算を発表したメタ・プラットフォームズの時間外の急落が嫌気されて
寄り付きから400円近い下落
下げ幅を800円超に広げて安値圏で引けました
東証プライムの売買代金は概算で3兆9600億円
下げてはいますが前週までのように投げ売りが出た（外人）出来高とは違い
出来高は少なくなっています。
大きな投げ売りなしで下げたということ
既に一旦の大きな売りは出たということ・・と見ますが。

今期の大幅減益計画がネガティブサプライズとなった東京ガスが後場売られました
決算済みのニデックが逆行高
決算が評価されたルネサスも上昇していますが直近大きく下げていたので
反転の域を越えられるかどうかレーザーテックなど半導体株が軒並み安です
今期の2桁営業増益計画や株主還元強化が好感された日本航空電子が上昇

さくらインターネットと行政システムのデジタル化基本合意書を締結で
スマートバリューがストップ高

1Qが営業減益となったキヤノンが8.4％安
今期減収減益計画のファナックは3.4％安
サイバーエージェントは上期の大幅増益を発表して買われる場面もあったが、
急失速して引けでは5％を超える下落。

ソフトバンク
９月３０日を基準日として１０月１日付で１株を１０株に分割

富士通は取得総数１億５０００万株（自己株式を除く発行済み株式総数の８．１６％）
取得総額１８００億円を上限とする自社株買いの実施を発表

信越化学工業２４年３月期の連結決算
売上高は前の期比１４．０％減の２兆４１４９億３７００万円
最終利益は同２６．６％減の５２０１億４０００万円
シリコンウエハーやフォトレジストなどは
半導体市場の調整局面が継続
そして三益半導体工業を３７００円で　TOBすると発表

ディスコ は24年3月期の連結経常利益は前の期比9.0％増の1223億円に伸び
従来予想の1091億円を上回り、減益予想から一転して増益

マネックスＧ 前期最終は9.2倍増で3期ぶり最高益

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.81% 4.0 0.84%
米10年債利回り 4.70% 6.0 1.30%
米２年債利回り 5.00% 7.1 1.43%

インフレ懸念で米国債は売られ、利回りは年初来の最高
金利スワップ市場が示す利下げ開始時期は12月に後退

エヌビディアとテスラは上昇したため、下げ渋る展開
ダウ一時７００ドル安

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5048.42 -23.21 -0.46%
ダウ工業株30種平均 38085.80 -375.12 -0.98%
ナスダック総合指数 15611.76 -100.99 -0.64%

アップル＜AAPL＞　169.89（+0.87　+0.51%）
マイクロソフト＜MSFT＞　399.04（-10.02　-2.45%）
アマゾン＜AMZN＞　173.67（-2.92　-1.65%）
アルファベットC＜GOOG＞　157.95（-3.15　-1.96%）
テスラ＜TSLA＞　170.18（+8.05　+4.97%）
メタ＜META＞　441.38（-52.12　-10.56%）
ＡＭＤ＜AMD＞　153.76（+2.02　+1.33%）
エヌビディア＜NVDA＞　826.32（+29.55　+3.71%）

マイクロソフトの１－３月（第３四半期）決算は売上高と利益の伸びが市場予想を上回って
クラウドと人工知能（ＡＩ）向け商品に対する法人需要が好調
時間外で５％上昇

アルファベットも売上高と純利益がアナリスト予想を上回って
クラウド・コンピューティング部門が成長
時間外で１３．４％の大幅上昇

インテル４－６月（第２四半期）の売上高と一部項目を除外した１株利益は
いずれも市場予想を下回って
株価は時間外で８．２％下落

円相場は　155円75銭　34年ぶりの安値を更新

日銀が26日に開く金融政策決定会合２日目の議論で、
国債買い入れ縮小の方法を検討するとの報道
量的引き締め局面へ移行

原油相場は足元では地政学リスクの緩和を受けて、価格が押し戻されています
ＷＴＩ先物６月限は前日比76セント（0.9％）高の83.57ドル

金相場は４日ぶりに反発
大幅な景気減速を示すＧＤＰ統計を受けて、安全資産としての金

ニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物６月限は
4.10ドル（0.2％）高の2342.50ドル

マグニフィセント・セブンの市場に対する優位性が衰えてきていますが
このような市場の広がりはＳ＆Ｐ500の他の銘柄にチャンスであり
分散して投資したいと考えている投資家にとって、
ポジティブだという見方も出ています

ＪＰモルガン・チェースのモデルで、米国株の「買い」シグナル点灯
目先の株高を示唆することが多い水準に達したとのレポート
投資家による米国株の配分は
Ｓ＆Ｐ500が魅力的な環境の水準に達したと示しているとのこと
この水準に達すると、Ｓ＆Ｐ500は通常、
その後の20日間に約３％上昇してきたとのこと

ゴールドマンは
ヘッジファンドは世界的な株買いを再開しつつあり、
約２カ月ぶりの速いペースでテクノロジー株を買い進めているとの分析
先週は新規のロングポジションがショートポジションを上回ったほか、
個別銘柄は過去１年余りで最大の買い越しになったとのこと
大型ハイテク銘柄中心のナスダック100指数は週間で2022年11月以来の大幅安を記録したが
それでも、ヘッジファンドは株式を積み増したとのこと
需給で見ても先週、先々週と外人は日本株も買っています

外人が４月に入って
日本株を大量買いは続いています
ここで個人は売らされないこと

外人は　４月２週は日本株を５９５億円買い越し
しかし　財務省統計では　１兆７千４００億円買い越し
ただし

個人は前週、前々週と買った日本株を２０５３億の売り越し
現物株だけを見ると２６６８億の売り越し
信用の投げは今週出ていると思いますが
先週時点では現物で売らされてるということでしょう
それを外人は拾っています

戦争回避で各国とも動いていますので
どうなるかはわからないもの大きな戦争にならなければ
アノマリー通り４，５月高を変更なしで見ています
長期保有株以外は仕込んだ株は上げても下げてもどちらにしても４，５月に
売却する予定ですから
焦らず対応します

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
MIO新都心
株式会社ルートウェイ
伊藤

【公式メディア】

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◆　ブログ
http://225daytrade.com/
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あくまで情報の提供が目的であり、内容には充分注意していますが、
内容の正確さが保証されたものではなく、投資を勧めるものでもありません。
投資の判断はご自身の責任でお願いいたします

こちらは送信専用アドレスとなっていますのでご連絡は
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４月２５日　為替介入警戒とアメリカハイテク決算からの物色の広がりは
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３７７２０円買い
３７５６０円買い

ポイント
と見ます
としていましたが

届かず

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３８１８０円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

昨日の日経大幅高は
決算の悪かったテスラが売られずに
買戻しが入り時間外での１３％高が好感され
（テスラは引け後に発表した１－３月（第１四半期）決算で
利益と売上高が３四半期連続で市場予想を下回っています
営業利益率も５．５％マイナス、それでも
低価格モデル導入を加速すると発表し時間外で株価は上昇）
アメリカハイテク株の買戻し期待で上げたという見方があります

実際にようやく半導体関連の大幅戻しとなりました
業績、配当の上方修正で、野村マイクロもストップ高１４．８％高
ディスコ、ＳＣＲＥＥＮ、ソシオネクストが4％台の上昇
東京エレクトロンは7％台の上昇
ルネサスが10.5％高

大きく下げた銘柄は大きく戻りますが
買戻しの戻りの上昇だけではなく
余り下げていない、エネルギー、資源関連と言える
三井物産がアラブ首長国連邦で1兆円超のLNG事業に参画する
日本の年間需要の15%にあたる年約1000万トンを生産・・というニュースで高値抜け尚且つ
高値引けとなっています
大きく下げた銘柄の戻りよりも
こういった下げなかった銘柄が、エネルギー、プラント、水素、アンモニア・・等々
しこりも少なく面白いだろうと見ています。
メガバンクも大きく下げないまま、昨日もしっかり高値抜けしてきています。

ここからの決算発表に注目して行きます

メタ・プラットフォームズ
１－３月（第１四半期）売上高は前年同期比27％強増加で
予想を若干上振れ、通期の支出見通しを上方修正しましたが
４－６月（第２四半期）売上高365億－390億ドルの見通しで
予想382億ドルを下回っています
これによってメタの株価は時間外取引で一時11％急落
テスラは決算を受けて時間外で上昇しましたがメタは下落となりました

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 38,460.08 +907.92 +2.42% 37,871.92 38,460.08 37,857.47
TOPIX 2,710.73 +44.50 +1.67% 2,678.83 2,710.98 2,676.61
グロース250 655.60 +4.96 +0.76% 655.45 660.26 655.11

日経平均は大幅に3日続伸
終値は907円高の38460円、ナスダックの強い上昇や
決算を発表したテスラ、テキサス・インスツルメンツの時間外の上昇で
半導体株を中心に主力のグロース株が大きく上昇
引けにかけても上げ幅を伸ばして高値引けとなりました
東証プライムの売買代金は4兆5500億円
今期の2桁増益見通しや自己株取得でコメリが上昇
決算が好感されたＫＯＡも上昇

ＩＨＩの子会社が燃料消費率の測定データを改ざんしていたという
ニュースでＩＨＩは下落しました

直近上げていた電力株は下落

今日明日は日銀金融政策決定会合
会合後に為替介入がありそうと見られている様子。

４月１９日現在の外人の先物、オプション残高公表
６月日経先物は引き続き売り越し　３９１００円程度の売単価か？
６月先物はトータル１９０００枚の売り越し
ＴＯＰＩＸも１００００枚程度の売り越し
５月ＯＰもこれ以上（３７０００円以下に）下げるというようなターゲットではないものの
上は抑えられる感じに見えます
動画アップしました

↓
https://ruteway.com/r/c/14tW/ctui/pXKpn/
日経は週末一時１３００円安を付けた時点で
３６７３３円の安値これは
直近高値から１０．５％の下落となっています

これは短期下落波動目標の
３６４６１円から１％以内の水準でもあり
押し目としての１０％下げ水準にも到達
このことから波動的にはいいところまで下げたと見えます・・・・・
・・反転の可能性が高いということ・・・

としていましたが、そういう動きとなっています

ニューヨーク外国為替市場で
ドル円155円37銭
円買い介入警戒感が強まっています

米株式市場ではＳ＆Ｐ500はほぼ変わらず
国債利回り上昇とＧＤＰの発表を控えた警戒様子見
１－３月（第１四半期）のＧＤＰ成長率は前期比年率2.5％と予想されています

Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5071.63 1.08 0.02%
ダウ工業株30種平均 38460.92 -42.77 -0.11%
ナスダック総合指数 15712.75 16.11 0.10%

テスラは大幅高。
エヌビディアは反落

マグニフィセント・セブンの市場に対する優位性が衰えてきていますが
このような市場の広がりはＳ＆Ｐ500の他の銘柄にチャンスであり
分散して投資したいと考えている投資家にとって、
ポジティブだという見方も出ています

ＪＰモルガン・チェースのモデルで、米国株の「買い」シグナル点灯
目先の株高を示唆することが多い水準に達したとのレポート
投資家による米国株の配分は
Ｓ＆Ｐ500が魅力的な環境の水準に達したと示しているとのこと
この水準に達すると、Ｓ＆Ｐ500は通常、
その後の20日間に約３％上昇してきたとのこと

テキサス・インスツルメンツ<TXN>　174.81（+9.34　+5.64%）

アップル<AAPL>　169.02（+2.12　+1.27%）
マイクロソフト<MSFT>　409.06（+1.49　+0.37%）
アマゾン<AMZN>　176.59（-2.95　-1.64%）
アルファベットC<GOOG>　161.10（+1.18　+0.74%）
テスラ<TSLA>　162.13（+17.45　+12.06%）
メタ<META>　493.50（-2.60　-0.52%）
ＡＭＤ<AMD>　151.74（-0.53　-0.35%）
エヌビディア<NVDA>　796.77（-27.46　-3.33%）

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.78% 4.9 1.04%
米10年債利回り 4.65% 4.5 0.99%
米２年債利回り 4.93% -0.2 -0.04%

ゴールドマンは
ヘッジファンドは世界的な株買いを再開しつつあり、
約２カ月ぶりの速いペースでテクノロジー株を買い進めているとの分析
先週は新規のロングポジションがショートポジションを上回ったほか、
個別銘柄は過去１年余りで最大の買い越しになったとのこと
大型ハイテク銘柄中心のナスダック100指数は週間で2022年11月以来の大幅安を記録したが
それでも、ヘッジファンドは株式を積み増したとのこと
需給で見ても先週、先々週と外人は日本株も買っています

外人が４月に入って
日本株を大量買いは続いています
ここで個人は売らされないこと

外人は　４月２週は日本株を５９５億円買い越し
しかし　財務省統計では　１兆７千４００億円買い越し
ただし

個人は前週、前々週と買った日本株を２０５３億の売り越し
現物株だけを見ると２６６８億の売り越し
信用の投げは今週出ていると思いますが
先週時点では現物で売らされてるということでしょう
それを外人は拾っています

戦争回避で各国とも動いていますので
どうなるかはわからないもの大きな戦争にならなければ
アノマリー通り４，５月高を変更なしで見ています
長期保有株以外は仕込んだ株は上げても下げてもどちらにしても４，５月に
売却する予定ですから
焦らず対応します

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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４月２４日　売らされてなければOKここからの決算勝負
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３７５１０円買い
３７３３０円買い

ポイント
と見ます
としていましたが

３７５１０円買い失敗
３７３３０円買い届かず

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
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固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：

本日
日経先物

３７７２０円買い
３７５６０円買い

ポイント
と見ます

今日のポイント

前日アメリカのナスダックと半導体株も
戻したのですが
エヌビディアは4.35%高
前日の下げからすれば戻りは弱いものの
さすがに半導体株に買い戻しが入りそうですそして
この後、半導体関連は決算で上がってこないとも限りませんが・・・・・

としていましたが
日本の半導体関連株は少しも戻せなかったものも目立ちます

一方、前日に続き、ガス、銀行などは引き続き強い動きでした
大阪ガスは２０％の営業利益増額修正で
後場から高値更新
その前に東京ガスは寄り付きから高値更新

４月１９日現在の外人の先物、オプション残高公表
６月日経先物は引き続き売り越し　３９１００円程度の売単価か？
６月先物はトータル１９０００枚の売り越し
ＴＯＰＩＸも１００００枚程度の売り越し
５月ＯＰもこれ以上下げるというようなターゲットではないものの
上は抑えられる感じに見えます
動画アップしました

↓
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指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 37,552.16 +113.55 +0.30% 37,797.06 37,817.78 37,397.27
TOPIX 2,666.23 +3.77 +0.14% 2,683.32 2,685.76 2,656.59
グロース250 650.64 -0.61 -0.09% 655.75 659.26 646.63

日経平均は続伸
終値は113円高の37552円
米国株高で日経も300円を超える上昇からスタート
その後失速
ナスダックの強い上昇を受けても
レーザーテックなど半導体株が弱く日経はマイナスになる場面もありました
上値は重い展開でした。
東証プライムの売買代金は3兆7000億円
売買高も減って先週末までのセーリングクライマックスも終わったと見えます

日経は週末一時１３００円安を付けた時点で
３６７３３円の安値これは
直近高値から１０．５％の下落となっています

これは短期下落波動目標の
３６４６１円から１％以内の水準でもあり
押し目としての１０％下げ水準にも到達
このことから波動的にはいいところまで下げたと見えます・・・・・
・・反転の可能性が高いということ・・・

としていましたが、そういう動きとなっています
保険、証券・商品先物、建設などが上昇
東京海上、ＭＳ＆ＡＤ、三井住友、大和証Ｇ本社など、銀行の他の
金融株も強い動きでした。
増益、期末配当の見通しを引き上げで
東急建設や三信電気は上昇
利益改善見通しでＲＩＺＡＰは一時ストップ高。
見通しの下方修正をしたＬＩＸＩＬは大幅安になりました

ここからは決算銘柄に注目の動きとなります

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5070.55 59.95 1.20%
ダウ工業株30種平均 38503.69 263.71 0.69%
ナスダック総合指数 15696.64 245.33 1.59%

マグニフィセント・セブンは全銘柄が上昇
テスラは８営業日ぶりに上昇

テスラは引け後に発表した１－３月（第１四半期）決算で
利益と売上高が３四半期連続で市場予想を下回っています
営業利益率も５．５％マイナス、それでも
低価格モデル導入を加速すると発表し時間外で株価は上昇

大型ハイテク株比率の高いナスダック100指数は1.5%上昇
エヌビディアの戻りが半導体株の上昇をけん引

Ｓ＆Ｐ500は
４月に入ってからは19日までに５％余り下げたので
ここから下げても２－５％程度に限られ、
Ｓ＆Ｐ500の強い支持線とも一致
リスク・リワードが改善したことから
最近の下げはチャンスという見方もあります

アップル＜AAPL＞　166.90（+1.06　+0.64%）
マイクロソフト＜MSFT＞　407.57（+6.61　+1.65%）
アマゾン＜AMZN＞　179.54（+2.31　+1.30%）
アルファベットC＜GOOG＞　159.92（+1.97　+1.25%）
テスラ＜TSLA＞　144.68（+2.63　+1.85%）
メタ＜META＞　496.10（+14.37　+2.98%）
ＡＭＤ＜AMD＞　152.27（+3.63　+2.44%）
エヌビディア＜NVDA＞　824.23（+29.05　+3.65%）

購買担当者指数ＰＭＩ速報値が製造業とサービス業
ともに予想を下回って
米総合ＰＭＩ、今年の最低水準となっています
国債利回りは低下傾向

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.73% 1.5 0.31%
米10年債利回り 4.60% -0.6 -0.13%
米２年債利回り 4.94% -3.6 -0.72%

ドル円は154円88銭に下落。34年ぶりの円安・ドル高を再び更新

ゴールドマンは
ヘッジファンドは世界的な株買いを再開しつつあり、
約２カ月ぶりの速いペースでテクノロジー株を買い進めているとの分析
先週は新規のロングポジションがショートポジションを上回ったほか、
個別銘柄は過去１年余りで最大の買い越しになったとのこと
大型ハイテク銘柄中心のナスダック100指数は週間で2022年11月以来の大幅安を記録したが
それでも、ヘッジファンドは株式を積み増したとのこと
需給で見ても先週、先々週と外人は日本株も買っています

外人が４月に入って
日本株を大量買いは続いています
ここで個人は売らされないこと

外人は　４月２週は日本株を５９５億円買い越し
しかし　財務省統計では　１兆７千４００億円買い越し
ただし

個人は前週、前々週と買った日本株を２０５３億の売り越し
現物株だけを見ると２６６８億の売り越し
信用の投げは今週出ていると思いますが
先週時点では現物で売らされてるということでしょう
それを外人は拾っています

戦争回避で各国とも動いていますので
どうなるかはわからないもの大きな戦争にならなければ
アノマリー通り４，５月高を変更なしで見ています
長期保有株以外は仕込んだ株は上げても下げてもどちらにしても４，５月に
売却する予定ですから
焦らず対応します

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
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伊藤

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内容の正確さが保証されたものではなく、投資を勧めるものでもありません。
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４月２３日　６月日経先物外人は３９１００円売り、６月SQ値はどこを目指すか
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３７５３０円売り

ポイント
と見ます
としていましたが

高値３７５３０円同値で成功

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３７５１０円買い
３７３３０円買い

ポイント
と見ます

今日のポイント

４月１９日現在の外人の先物、オプション残高公表
６月日経先物は引き続き売り越し　３９１００円程度の売単価か？
６月先物はトータル１９０００枚の売り越し
ＴＯＰＩＸも１００００枚程度の売り越し
５月ＯＰもこれ以上下げるというようなターゲットではないものの
上は抑えられる感じに見えます
動画アップしました

↓
https://ruteway.com/r/c/14tW/ctui/pXKpn/
週末アメリカ市場で
エヌビディアが10％安
スーパー・マイクロ・コンピューターが23％安
エヌビディアは時価総額2000億ドル（30兆9100億円）が消えました
これを受けての市場

半導体は弱いとしてそれ以外の銘柄は
メガバンク、電力等、ガス、空運、陸運等ＴＯＰＩＸ銘柄が買われています
三菱ＵＦＪが3％高、千葉銀行、コンコルディアも高値抜け
やはり銀行株、商社などは直近の相場でも下げていません
ＴＯＰＩＸ型の相場で５月まで押して行きます

昨晩アメリカ市場でエヌビディアは4.35%高
前日の下げからすれば戻りは弱いものの
今日はさすがに半導体株に買い戻しが入りそうですそして
この後、半導体関連は決算で上がってこないとも限りませんが

最初に大きく取った後、ロットは減らしたものの
高いバリューと言いながら買い直したのが余計でした
しばらくは上がったとしても手を出しません

ＪＴ，日清、味の素などディフェンシブ的な食品株も買われています

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 37,438.61 +370.26 +1.00% 37,240.93 37,511.80 37,052.63
TOPIX 2,662.46 +36.14 +1.38% 2,649.50 2,673.46 2,643.91
グロース250 651.25 +12.51 +1.96% 642.41 651.25 640.68

日経平均は大幅反発
終値は370円高の37438円
日経平均は19日に1011円安と大きく下げていたこともあり
戻したものの本調子とは言えないのですが

日経は週末一時１３００円安を付けた時点で
３６７３３円の安値これは
直近高値から１０．５％の下落となっています

これは短期下落波動目標の
３６４６１円から１％以内の水準でもあり
押し目としての１０％下げ水準にも到達
このことから波動的にはいいところまで下げたと見えます・・・・・
・・反転の可能性が高いということ・・・

もちろん中東情勢次第とはいえます
（対テロ組織との戦闘ではなく、中東諸国を巻き込んだ第５次中東戦争にならないこと・・・
アメリカも関与してきたところをチャンスと見た台湾有事が起きないこと…等々、
最悪な状況は予想すればキリがないですが）
それでも今回のイスラエル、イランは大事には至らないと事情通？の人は見ているようです

東証プライムの売買代金は4兆3000億円
主力のファーストリテイリング、リクルート、ニデックなども上昇
下方修正を発表した日産自動車が下落

今週の米株式市場は重要な決算発表が相次ぎます
テスラが２３日、メタが２４日、アルファベットとマイクロソフトが２５日
予想以上の業績が出てくるか。
ＦＯＭＣは４月３０日─５月１日
今月２６日には個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数

英ＦＴＳＥ100指数が１年２カ月ぶりに終値ベースで過去最高値を更新

ゴールドマンは
ヘッジファンドは世界的な株買いを再開しつつあり、
約２カ月ぶりの速いペースでテクノロジー株を買い進めているとの分析
先週は新規のロングポジションがショートポジションを上回ったほか、
個別銘柄は過去１年余りで最大の買い越しになったとのこと
大型ハイテク銘柄中心のナスダック100指数は週間で2022年11月以来の大幅安を記録したが
それでも、ヘッジファンドは株式を積み増したとのこと
需給で見ても先週、先々週と外人は日本株も買っています

景気の強さが株を支えるとの見方
ただしトレンドフォロー型の
商品投資顧問業者（ＣＴＡ）はポジションの一部を手じまい、
Ｓ＆Ｐ500を過去最大のロングとなる482億ドル（約７兆4600億円）から、
345億ドルに減らしたとのこと

外人が４月に入って
日本株を大量買いは続いています
ここで個人は売らされないこと

外人は　４月２週は日本株を５９５億円買い越し
しかし　財務省統計では　１兆７千４００億円買い越し
ただし

個人は前週、前々週と買った日本株を２０５３億の売り越し
現物株だけを見ると２６６８億の売り越し
信用の投げは今週出ていると思いますが
先週時点では現物で売らされてるということでしょう
それを外人は拾っています

戦争回避で各国とも動いていますので
どうなるかはわからないもの大きな戦争にならなければ
アノマリー通り４，５月高を変更なしで見ています
長期保有株以外は仕込んだ株は上げても下げてもどちらにしても４，５月に
売却する予定ですから
焦らず対応します

昨晩米株式市場では、Ｓ＆Ｐ500種株価指数が反発
大手ハイテク株の決算期待から買い戻し

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5010.60 　　　　43.37 0.87%
ダウ工業株30種平均 38239.98 253.58 0.67%
ナスダック総合指数 15451.31 169.30 1.11%

大手テクノロジー企業の一角は
利益が前年同期比40％近く増加すると予想

ＵＢＳはアップル、アマゾン、アルファベット、メタ、マイクロソフト
エヌビディアの「ビッグ６」の投資判断を「オーバーウエート」から
「ニュートラル」に引き下げ

アップル＜AAPL＞　165.84（+0.84　+0.51%）
マイクロソフト＜MSFT＞　400.96（+1.84　+0.46%）
アマゾン＜AMZN＞　177.23（+2.60　+1.49%）
アルファベットC＜GOOG＞　157.95（+2.23　+1.43%）
テスラ＜TSLA＞　142.05（-5.00　-3.40%）
メタ＜META＞　481.73（+0.66　+0.14%）
ＡＭＤ＜AMD＞　148.64（+2.00　+1.36%）
エヌビディア＜NVDA＞　795.18（+33.18　+4.35%）

米国債相場はもみ合い

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.71% 0.2 0.04%
米10年債利回り 4.61% -1.2 -0.26%
米２年債利回り 4.97% -1.7 -0.33%

ドル円は　一時154円85銭　34年ぶりの円安・ドル高を再び更新した。

ＷＴＩ６月限は1.9％急落した後、82ドル近辺
50日移動平均線が一定の支援を提供した。

金相場は大幅反落。中東情勢を巡る懸念が後退し、逃避先としての需要が低下

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

週末米株式相場でＳ＆Ｐ500は下落
大型ハイテク株に売り

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 4967.23 -43.89 -0.88%
ダウ工業株30種平均 37986.40 211.02 0.56%
ナスダック総合指数 15282.01 -319.49 -2.05%

エヌビディアが10％安
スーパー・マイクロ・コンピューターが23％安
エヌビディアは時価総額2000億ドル（30兆9100億円）が消えました

ナスダック100指数は今年一番の下げ。好調な決算を前日に発表したネ
マグニフィセント７の１－３月決算は38％増益の見通し
７銘柄を除外したＳ＆Ｐ500採用銘柄では、3.9％の減益が見込み

テスラは電動ピックアップトラック「サイバートラック」3878台をリコール

アメリカン・エキスプレスの１－３月（第１四半期）決算は
総収入が市場予想を上回っています。
プレミアムカードが引き続き好調

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.71% -1.7 -0.35%
米10年債利回り 4.62% -1.2 -0.26%
米２年債利回り 4.98% -0.3 -0.05%

ニューヨーク原油相場はイスラエルがイランを攻撃したとの報道直後には急騰したが
その後は押し戻され、地政学を巡るリスクプレミアムがやや低下した。
相場の反応では戦闘エスカレートは回避できるとの見方を市場参加者が強めているが
価格高騰に備えるオプション買いが膨らんでいるとのこと

ＷＴＩ先物５月限は
前日比41セント（0.5％）高の83.14ドルで終了

ロンドンＩＣＥの北海ブレント６月限は18セント（0.2％）上昇の87.29ドルで終えた。

金相場も上昇したもののイランの抑制的な姿勢が伝わり
イスラエルによるイラン攻撃が報じられた当初の上げからは押し戻されています

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
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内容の正確さが保証されたものではなく、投資を勧めるものでもありません。
投資の判断はご自身の責任でお願いいたします

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４月２２日　波動的には短期的には下値到達も

おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３７９２０円売り
３７９８０円売り

ポイント
と見ます
としていましたが

届かず
でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３７５３０円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

日経は週末一時１３００円安を付けた時点で
３６７３３円の安値これは
直近高値から１０．５％の下落となっています

これは短期下落波動目標の
３６４６１円から１％以内の水準でもあり
押し目としての１０％下げ水準にも到達
このことから波動的にはいいところまで下げたと見えます
もちろん中東情勢次第とはいえます
（対テロ組織との戦闘ではなく、中東諸国を巻き込んだ第５次中東戦争にならないこと・・・
アメリカも関与してきたところをチャンスと見た台湾有事が起きないこと…等々、
最悪な状況は予想すればキリがないですが）

しかしアメリカのインフレ再燃懸念は全くの想定外ではなかったわけです
中東情勢で一番影響を受けるのは日本
（エネルギーの依存度、有事になった時の対応など）

S＆P５００の下げは高値から５％でしかないことが
日本の影響を意味しています

この中で今週の米株式市場は重要な決算発表が相次ぎます
テスラが２３日、メタが２４日、アルファベットとマイクロソフトが２５日
予想以上の業績が出てくるか。
ＦＯＭＣは４月３０日─５月１日
今月２６日には個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数

今日の夕方おそらく先物、オプション残高が公表されるので
それを見て動画を上げたいと思います
前週まで６月日経先物は売り越していた外人の動向を注意
６月は弱そうな感じでした

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 37,068.35 -1011.35 -2.66% 37,724.47 37,749.48 36,733.06
TOPIX 2,626.32 -51.13 -1.91% 2,659.95 2,662.55 2,598.45
グロース250 638.74 -21.13 -3.20% 656.63 656.96 629.46

週末日経平均は大幅反落
終値は1011円安の37068円
台湾ＴＳＭＣの慎重な半導体市況見通しが嫌気され
半導体株が強烈に売り込まれました。
東京エレクトロン、レーザーテック、ディスコが8％台の下落

東証プライムの売買代金は概算で5兆4600億円
大きな売りで商いは膨らんで
セーリングクライマックス的な動きではあります
中東の地政学リスクの高まりは原油高につながるとの見方から
資源関連ＩＮＰＥＸが上昇
航海、ペルシャ湾の通行が困難になる可能性から
海上運賃が上昇するとの見方で日本郵船や商船三井など海運株も上昇
さくらインターネットはGPUクラウドサービス第2次投資計画が経産省より認定
という材料でストップ高

外人が４月に入って
日本株を大量買いは続いています
ここで個人は売らされないこと

外人は　４月２週は日本株を５９５億円買い越し
しかし　財務省統計では　１兆７千４００億円買い越し
ただし

個人は前週、前々週と買った日本株を２０５３億の売り越し
現物株だけを見ると２６６８億の売り越し
信用の投げは今週出ていると思いますが
先週時点では現物で売らされてるということでしょう
それを外人は拾っています

戦争回避で各国とも動いていますので
どうなるかはわからないもの大きな戦争にならなければ
アノマリー通り４，５月高を変更なしで見ています
長期保有株以外は仕込んだ株は上げても下げてもどちらにしても４，５月に
売却する予定ですから
焦らず対応します

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

週末米株式相場でＳ＆Ｐ500は下落
大型ハイテク株に売り

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 4967.23 -43.89 -0.88%
ダウ工業株30種平均 37986.40 211.02 0.56%
ナスダック総合指数 15282.01 -319.49 -2.05%

エヌビディアが10％安
スーパー・マイクロ・コンピューターが23％安
エヌビディアは時価総額2000億ドル（30兆9100億円）が消えました

ナスダック100指数は今年一番の下げ。好調な決算を前日に発表したネ
マグニフィセント７の１－３月決算は38％増益の見通し
７銘柄を除外したＳ＆Ｐ500採用銘柄では、3.9％の減益が見込み

テスラは電動ピックアップトラック「サイバートラック」3878台をリコール

アメリカン・エキスプレスの１－３月（第１四半期）決算は
総収入が市場予想を上回っています。
プレミアムカードが引き続き好調

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.71% -1.7 -0.35%
米10年債利回り 4.62% -1.2 -0.26%
米２年債利回り 4.98% -0.3 -0.05%

ニューヨーク原油相場はイスラエルがイランを攻撃したとの報道直後には急騰したが
その後は押し戻され、地政学を巡るリスクプレミアムがやや低下した。
相場の反応では戦闘エスカレートは回避できるとの見方を市場参加者が強めているが
価格高騰に備えるオプション買いが膨らんでいるとのこと

ＷＴＩ先物５月限は
前日比41セント（0.5％）高の83.14ドルで終了

ロンドンＩＣＥの北海ブレント６月限は18セント（0.2％）上昇の87.29ドルで終えた。

金相場も上昇したもののイランの抑制的な姿勢が伝わり
イスラエルによるイラン攻撃が報じられた当初の上げからは押し戻されています

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：
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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
MIO新都心
株式会社ルートウェイ
伊藤

【公式メディア】

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◆　ブログ
http://225daytrade.com/
◆　ＨＰ
http://www.trade-literacy.com/
あくまで情報の提供が目的であり、内容には充分注意していますが、
内容の正確さが保証されたものではなく、投資を勧めるものでもありません。
投資の判断はご自身の責任でお願いいたします

こちらは送信専用アドレスとなっていますのでご連絡は
routeway@gmail.com
までお願いします

 
 
 
 
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４月１９日　１０％押しの３７０００円割れなく７５日線で反発できるか
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３８０４０円売り

３８２６０円売り

ポイント
と見ます
としていましたが

３８０４０円売り成功

３８２６０円売り届かず
高値３８２５０円まで
でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３７９２０円売り
３７９８０円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

アメリカでＡＳＭＬ決算の影響で半導体株が下げたことで
日経平均は安く始まりましたが戻す動きでした

そして
台湾TSMC決算は最高益、1～3月　8.9%増　生成AI向け好調
４－６月の売上高見通しが市場予想を上回るなど好調な内容で
ＡＩ関連需要から追い風を受ける半導体メーカーの成長は強いと証明された形です
しかしスマートフォンやパソコン販売は、なお弱いとして、
今年の半導体市場の成長見通しを下方修正しています
設備投資は据え置き

2024年の半導体市場（メモリーチップ除く）の伸びを約10％とし、
従来予想から引き下げています
これを受けたアメリカ市場ではTSMCのＡＤＲは売られています
一時6.3%下落し、
日中の下げとしてはおよそ１年ぶりの大きさ

半導体メーカーの中でもＡＩ処理用の最先端チップを設計・製造するメーカーと
消費者製品向けチップを手がけるメーカーとの間で明暗が分かれているということで
半導体関連株の中ではっきり濃淡が出てきそうです

オラクルが2024年から10年間で計80億ドル（約1.2兆円）超を投じ
日本でデータセンターを増設するというニュースもあり
アマゾン、マイクロソフトにも続き
株式のバリュエーションが高いか安いかは別として
半導体投資は増えて行くということ
（日本の半導体関連は高いものが多いですが少しだけとは言え再度買い直しています）
ＲＯＩＣから計算してみると
投下資本の少ないレーザーテック、東京エレクトロンが
株式としての価値は高いと思います
高いところで買い直しましたが・・。

外人が４月に入って
日本株を大量買いは続いています
ここで個人は売らされないこと

外人は　４月２週は日本株を５９５億円買い越し
しかし　財務省統計では　１兆７千４００億円買い越し
ただし

個人は前週、前々週と買った日本株を２０５３億の売り越し
現物株だけを見ると２６６８億の売り越し
信用の投げは今週出ていると思いますが
先週時点では現物で売らされてるということでしょう
それを外人は拾っています

戦争回避で各国とも動いていますので
どうなるかはわからないもの大きな戦争にならなければ
アノマリー通り４，５月高を変更なしで見ています
長期保有株以外は仕込んだ株は上げても下げてもどちらにしても４，５月に
売却する予定ですから
焦らず対応します

外人先物は６月限売り越しは月曜の会員さん向け動画で話したとおり
トータルで買い越し２３２９億で
内訳はＴＯＰＩＸを２６０３億買い越し
日経は若干売り越しです
６月は弱いと見ています

来週月曜には今週末４月１９日現在の
先物、オプション残高が公表されますので
６月日経先物の動向を特に注目です

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 38,079.70 +117.90 +0.31% 37,745.04 38,216.75 37,644.91
TOPIX 2,677.45 +14.30 +0.54% 2,653.43 2,689.10 2,650.78
グロース250 659.87 +9.75 +1.50% 646.02 664.44 646.02

日経平均は4日ぶり反発
終値は117円高の38079円
米国株安を嫌気して売りが先行し300円安から
押し目買いが入りました
市場予想を上回るＴＳＭＣの決算を確認した後も、
大きくは動かず引けました

東証プライムの売買代金は4兆0500億円
アドバンテストが5.1％高
ＴＯＷＡも高値抜けまであと一歩のところまで上昇
半導体など設備投資による電力需要の増加を見込んで北海道電力が大幅上昇
前期の営業利益見通しを引き下げた富士フイルムが大幅安
原油安でＩＮＰＥＸや石油資源開発が売られています
ただし、資源関連と言える三井物産、三菱商事などはしっかり
伊藤忠は総額600億円でビッグモーターを買収するとの報道で下落

米国債相場が下落、利回り上昇

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.73% 3.2 0.68%
米10年債利回り 4.63% 4.7 1.03%
米２年債利回り 4.99% 5.6 1.14%

米国債は全面的に下落し、２年債利回りは再度５％の節目に迫る勢い
ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁は利下げを急ぐ必要はないと発言
利上げもあり得ると語っています
アトランタ連銀のボスティック総裁も金利を据え置くことに違和感はないと発言

Ｓ＆Ｐ500が５営業日続落
昨年10月以来の長期下落

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5011.12 -11.09 -0.22%
ダウ工業株30種平均 37775.38 22.07 0.06%
ナスダック総合指数 15601.50 -81.87 -0.52%

４月のフィラデルフィア連銀製造業景況指数は予想を上回っています
３月の米中古住宅販売件数は減少

ネットフリックス<NFLX>が引け後に１－３月期決算（第１四半期）を発表し
１株利益、売上高とも予想を上回った
有料会員数の伸びも予想を大きく上回り好調な決算となった。
北米での有料会員数の伸びが予想以上に堅調だった
しかし第２四半期の売上高見通しが予想に届かなかったこと
有料会員数の伸びは予想を大きく上回ったものの、前回からは伸びが鈍化していた点が
ネガティブに取られ
時間外で下落　ネットフリックス　594.35（-16.21　-2.65%）
テスラは目標株価引き下げで下落

アップル＜AAPL＞　167.04（-0.96　-0.57%）
マイクロソフト＜MSFT＞　404.27（-7.57　-1.84%）
アマゾン＜AMZN＞　179.22（-2.06　-1.14%）
アルファベットC＜GOOG＞　157.46（+0.58　+0.37%）
テスラ＜TSLA＞　149.93（-5.52　-3.55%）
メタ＜META＞　501.80（+7.63　+1.54%）
ＡＭＤ＜AMD＞　155.08（+1.06　+0.69%）
エヌビディア＜NVDA＞　846.71（+6.36　+0.76%）

ＪＰモルガン・チェースのダニエル・ピント社長はじめ
今年は利下げなしとの見方も広がっています

ＷＴＩ先物５月限は前日比４セント（0.05％）高の82.73ドル

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
MIO新都心
株式会社ルートウェイ
伊藤

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内容の正確さが保証されたものではなく、投資を勧めるものでもありません。
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４月１８日　高値から７．６％押し到達で出来高は膨らんできました
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３８７６０円売り

ポイント
と見ます
としていましたが

届かず

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３８０４０円売り
３８２６０円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

注目のオランダの半導体製造装置メーカー
ＡＳＭＬホールディングの２０２４年第１四半期の決算は
売上高が５２億９０００ユーロ
前四半期の２３年第４四半期の売上高７２億３７００ユーロから減少
２４年第１四半期の純利益は１２億２４００万ユーロと、
前四半期の２０億４８００万ユーロを下回りました
ＡＳＭＬは最先端半導体の生産に欠かせない露光装置を作っていますから
ここの業績が伸びないということは
AI関連の半導体に陰りがあるのかと市場が疑うことになります

最先端向け製造装置の中国向け輸出は止められていますが
メンテナンスなど中国の顧客に販売済みの機器に対するサービスを提供できない理由は
現時点ではないとＡＳＭＬのＣＥＯが発言
需要が堅調に続き、中国向けが同社の受注残高の約２０％を占めることを期待していると言ってます

バイデン米政権はＡＳＭＬに対し、中国での製造装置向けの保守点検などのサービス業務まで
打ち切るよう要請する構えを見せていました

ＡＳＭＬの会社発表では
２４年通期の売上高は２３年の２７６億ユーロとほぼ横ばいになると予想し
２５年の力強い成長に向けて準備を進めているとのこと

決算発表後に、日本市場で半導体製造装置に悲観の売り
特にレーザーテックが７．８％安
ここから相場全般に売りが出ました
そしてしっかりしていた日経平均は引けにかけ下落が加速
ただし半導体材料の需要回復で決算の良かったレゾナックは１２％高
ＴＯＷＡや芝浦メカトロニクスもしっかりした動き

昨日時点で
空売り比率も４４．４％まで上昇
買戻しの入る水準です

米市場でも半導体株が下げ
エヌビディアに売りが集中

それでもマイクロソフトによるオープンＡＩへの130億ドル（約２兆円）の投資が、
ＥＵの競争部門による正式調査を回避する見通しとなり
ＡＩへの投資は引き続き莫大

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 37,961.80 -509.40 　-1.32% 38,587.47 38,587.61 37,961.80
TOPIX 　　　 2,663.15 -33.96　 -1.26% 2,704.62 2,704.90 2,663.15
グロース250 650.12 -11.48 -1.74% 662.50 663.62 648.72

日経平均は大幅に3日続落。終値は509円安の37961円
３００円安までありましたが、３８１００円台でいったん切り返し
後場のスタート直後にはプラスに戻りましたが、わずかなマイナスで推移しているところへ
ＡＳＭＬの決算が市場の期待に届かなかったことが伝わり
レーザーテックを筆頭に半導体株が売り込まれ
引けにかけて安値引け

東証プライムの売買代金は概算で4兆5000億円
前日に続き下げる過程で出来高はできてきました
先週、先々週買った個人が投げさせられて
ロスカットも出た様子です
出来高も多く、引けにかけて多くの売りが出ていました

前24.3期の決算速報値の内容が好感された東洋証券が大幅上昇。
海運株が地合いの悪い中で逆行高
証券会社のレポートで三菱重工と川崎重工の重工2社が大幅上昇

４月１２日現在
先物、オプション残高が公表され
６月日経先物は２０００枚売り
ＴＯＰＩＸは１５０００枚買い
ＯＰはＧＳ，ＪＰモルガンはレンジ
外人トータルでは上下にボラが出るというポジション

↓
https://225daytrade.com/post_l……9%e6%a9%9f
戦争回避で各国とも動いていますので
どうなるかはわからないもの大きな戦争にならなければ
アノマリー通り４，５月高を変更なしで見ています
長期保有株以外は仕込んだ株は上げても下げてもどちらにしても４，５月に
売却する予定ですから
焦らず対応します

米国株は続落
Ｓ＆Ｐ500は４営業日連続下げ
過去最高値からの下落率は４％超

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5022.21 -29.20 -0.58%
ダウ工業株30種平均 37753.31 -45.66 -0.12%
ナスダック総合指数 15683.37 -181.88 -1.15%

ＡＳＭＬホールディングの受注急減を嫌気し
米市場でも半導体株が下げ

大型ハイテク株ではエヌビディアに売りが集中しています

アップル＜AAPL＞　168.00（-1.38　-0.81%）
マイクロソフト＜MSFT＞　411.84（-2.74　-0.66%）
アマゾン＜AMZN＞　181.28（-2.04　-1.11%）
アルファベットC＜GOOG＞　156.88（+0.88　+0.56%）
テスラ＜TSLA＞　155.45（-1.66　-1.06%）
メタ＜META＞　494.17（-5.59　-1.12%）
ＡＭＤ＜AMD＞　154.02（-9.44　-5.78%）
エヌビディア＜NVDA＞　840.35（-33.80　-3.87%）

ＶＩＸのオプション最終取引は今週末
強気と弱気のせめぎ合いから方向転換の可能性も

バイデン米大統領はまだＵＳＵスチールの日本製鉄による買収に反対意見を表明しています
中国からの鉄鋼・アルミニウム輸入のうち、現在の関税率が０％ないし7.5％の製品について
税率を25％に引き上げるよう提案するとも言っています

市場では企業業績については前向きな見方が出ています
米企業の利益は年末まで健全に伸び
企業利益は第１四半期が底で、第２四半期には順次回復し、
最終的に下半期に拡大すると・・。

米国債
米国債相場は反発
高い政策金利の維持が長引くとの見方から売り込まれた後に、
押し目買いが入った。20年債の入札では強い需要が見られた。

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.70% -6.1 -1.29%
米10年債利回り 4.59% -8.0 -1.72%
米２年債利回り 4.93% -5.5 -1.10%

ドルは対円で一時154円16銭まで下げ

ニューヨーク原油相場は続落
３％余り下げ
３週間ぶり安値
ＷＴＩ先物５月限は前日比2.67ドル（3.1％）安82.69ドル

外人が４月に入ってやはり、やはり
日本株を大量買い
４月１週は日本株を１兆１８２１億円買い越し
財務省統計では　１兆７千億円買い越し
（グロース市場は売り越し１６８億）

個人も日本株買い前週に続いています

外人先物は６月限売り越しは月曜の会員さん向け動画で話したとおり
売り越し３５３７億です

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
MIO新都心
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伊藤

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４月１７日　売らされてはダメ
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３９０８０円売り
３９１３０円売り
３９２００円売り

ポイント
と見ます
としていましたが

届かず

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３８７６０円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

日経、ＴＯＰＩＸも２％の下落
先週、先々週買った個人が投げさせられて
ロスカットも出た様子です
出来高も多く、引けにかけて売りが多くの売りが出ていましたが
ここで売らされたらダメ・・・だと思います
売るのはもう少しあとでいいかと見ていました
日経８５０円安のあたりで試しに前日強かった三菱重工の大きく下がったところ５％下げ場面を
買ってみましたが
戻りはあまり強くなく小幅で利確
もちろん持ち越しはせず
途中、ボラが上がればプット売りをして場合によっては
先物でカバーしようかと思いましたが
思いとどまりました。
売りが売りを呼ぶセーリングクライマックスとは言えないまでも
プチセーリングクライマックス的な売りはあったと思います
前日のように戻る気配はなく
逆に売りが続いていました。それでも押し目買いも入るから売買代金が増えているということ
アメリカインフレ継続懸念に付き合わされていますが
狙うのは日本株

前日には高島屋も決算で大きく売られていたこともあり
Ｊフロントリティリングの売り上げ横ばい見通しが嫌気され
百貨店株が特に大きく下げています
三越伊勢丹、Ｈ２Ｏリティリング、松屋・・・等々
軒並み８％から６％下落

日経平均は大幅続落終値は761円安の38471円
前日の米国では、市場予想を上回る3月小売売上高を受けて
10年債利回りが4.6％台まで上昇
中東の地政学リスクに対する警戒も再燃しナスダックは１．７％安
これを受けて日経平均も下値模索が
大手半導体株が軒並み大幅安、一時日経平均９００円安もありました
グロース250指数が2.8％安っで連日の年初来安値を更新

東証プライムの売買代金は4兆7800億円
前期の計画上振れ着地や今期の2桁営業増益計画が好感された
水冷モジュールの生産能力拡大でニデックが7％上昇
決算や４００万株の自己株取得の発表で東宝が７．４％上昇
配当政策の変更と配当実施がポジティブサプライズとなったギックスがストップ高

ＮＴＴデーターが２０．１２％の株を保有することを含めた資本業務提携を発表した
テラスカイが連日の上昇で２２％高、ＮＴＴデーターはジャステックのＴＯＢも発表したばかりで
Ｍ＆Ａを含めた関連事業の取り込みに加速が掛かっています

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 38,471.20 -761.60 -1.94% 38,750.67 38,764.82 38,322.32
TOPIX 2,697.11 -56.09 -2.04% 2,729.57 2,731.42 2,690.13
グロース250 661.60 -19.15 -2.81% 671.87 672.80 660.83

４月１２日現在
先物、オプション残高が公表され
６月日経先物は２０００枚売り
ＴＯＰＩＸは１５０００枚買い
ＯＰはＧＳ，ＪＰモルガンはレンジ
外人トータルでは上下にボラが出るというポジション

↓
https://225daytrade.com/post_l……9%e6%a9%9f
戦争回避で各国とも動いていますので
どうなるかはわからないもの大きな戦争にならなければ
アノマリー通り４，５月高を変更なしで見ています
仕込んだ株は今のところ上がっていますが
上げても下げてもどちらにしても４，５月に
長期保有株以外は売却する予定ですから
焦らず対応します

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.77% 5.0 1.06%
米10年債利回り 4.67% 6.8 1.48%
米２年債利回り 4.99% 6.5 1.31%

パウエル議長は最近のインフレデータから判断して
金融当局が利下げに必要な確信を得るのにはより長い時間がかかる可能性が高い
時間をさらに与えるのが適切と発言

年内３回どころか今では0.5ポイントの利下げさえも怪しいとの見方が市場で広がっています
利下げ予想を巻き戻しており、
昨年10月の米国債利回りの５％乗せが再来するシナリオが警戒されています

バンク・オブ・アメリカは不良債権の貸倒償却が予想を上回ったことから
株価が下落
トレーディング収入が好調だったモルガン・スタンレーは上昇

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5051.41 -10.41 -0.21%
ダウ工業株30種平均 37798.97 63.86 0.17%
ナスダック総合指数 15865.25 -19.77 -0.12%

モルガン・スタンレー＜MS＞　89.14（+2.15　+2.47%）
バンカメ＜BAC＞　34.68（-1.27　-3.53%）
ＪＰモルガン＜JPM＞　180.80（-2.09　-1.14%）
シティグループ＜C＞　57.02（-1.54　-2.63%）
ウェルズ・ファーゴ＜WFC＞　56.41（-0.56　-0.98%）

アップル＜AAPL＞　169.38（-3.31　-1.92%）
マイクロソフト＜MSFT＞　414.58（+0.94　+0.23%）
アマゾン＜AMZN＞　183.32（-0.30　-0.16%）
アルファベットC＜GOOG＞　156.00（-0.33　-0.21%）
テスラ＜TSLA＞　157.11（-4.37　-2.71%）
メタ＜META＞　499.76（-0.47　-0.09%）
ＡＭＤ＜AMD＞　163.46（+3.14　+1.96%）
エヌビディア＜NVDA＞　874.15（+14.14　+1.64%）

従業員削減や役員の退任のニュースが相次ぐテスラの株式時価総額が一時5000億ドルを割り込み
ルイ・ヴィトンの2024年１－３月（第１四半期）売上高は、
富裕層の高額品への支出抑制を受けて伸びが鈍化
それでもアメリカ景気が良い、小売売上高の上振れ
金利上昇で貯金金利が増えた個人、株式上昇の資産効果で
一般の個人が消費を支えている様子

円は対ドルで一時154円04銭まで急速に跳ね上がった後
直ちに反転し、154円79銭まで下落。約34年ぶりの円安水準を更新
介入警戒で155円が意識されています
投機筋の円売りは直近１７年間で最大規模に積みあがっており
介入後の反転は派手な動きになりそうです

ニューヨーク原油相場はほぼ変わらず。
ＷＴＩ先物５月限は前日比５セント（0.1％）安の85.36ドルで終了

外人が４月に入ってやはり、やはり
日本株を大量買い
４月１週は日本株を１兆１８２１億円買い越し
財務省統計では　１兆７千億円買い越し
（グロース市場は売り越し１６８億）

個人も日本株買い前週に続いています

外人先物は６月限売り越しは月曜の会員さん向け動画で話したとおり
売り越し３５３７億です

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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４月１６日　　アメリカ長期金利上昇
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３９１９０円売り
３９２７０円売り

ポイント
と見ます
としていましたが

３９１９０円売り成功

３９２７０円売りは高値
３９２６０円までで届かず

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：

本日
日経先物

３９０８０円売り
３９１３０円売り
３９２００円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

４月１２日現在
先物、オプション残高が公表され
６月日経先物は２０００枚売り
ＴＯＰＩＸは１５０００枚買い
ＯＰはＧＳ，ＪＰモルガンはレンジ
外人トータルでは上下にボラが出るというポジション

↓
https://225daytrade.com/post_l……9%e6%a9%9f
７００円安の日経先物ナイトセッション下げから見れば
よく戻ったという相場です
特にＴＯＰＩＸは０．２３％安で済んでいます
ザラ場高値を抜けた三菱商事、フジクラなど主力株も強い動きと言えます
トヨタなど引け高値銘柄も目立ちます
中東情勢の緊迫化で
防衛関連株の三菱重工も高値を伺う動き
海運株も物流の目詰まりが連想されての買いでしょう

戦争回避で各国とも動いていますので
どうなるかはわからないもの大きな戦争にならなければ
アノマリー通り４，５月高を変更なしで見ています
仕込んだ株は今のところ上がっていますが
上げても下げてもどちらにしても４，５月に
長期保有株以外は売却する予定ですから
焦らず対応します

アメリカ景気が良い、小売売上高の上振れで
インフレ再燃懸念、アメリカ１０年国債利回り４．６％台に乗っています
４．５％を越えればさすがにナスダックは影響を受けるという状況

恐怖指数ＶＩＸは１９台に乗せてきています
年初来高値

週末にイランから直接攻撃を受けたイスラエルの対応を注視しており
安全資産としてドルが買われやすい地合い
１５４円台のドル高が、為替介入懸念を強くしている面もネガティブに取られています
昨日の日本株の押し目買い、戻りが今日も見られるか
円は一時0.8％安の154円45銭と、1990年６月28日以来の安値
155円が意識されています
投機筋の円売りは最大規模で積みあがっており
介入後の反転は派手な動きになりそうです

外人が４月に入ってやはり、やはり
日本株を大量買い
４月１週は日本株を１兆１８２１億円買い越し
財務省統計では　１兆７千億円買い越し
（グロース市場は売り越し１６８億）

個人も日本株買い前週に続いています

外人先物は６月限売り越しは月曜の会員さん向け動画で話したとおり
売り越し３５３７億です

昨日日経平均は大幅反落
終値は290円安の39232円。前日のアメリカ市場は
中東の地政学リスクと、決算発表の金融株が弱く
米国株は大幅安。これを受けて一時日経平均は700円超の下げ
半導体関連株などが弱く
マイナスで終わりましたが
安値から大きく戻って高値引けとなっています
東証プライムの売買代金は3兆9800億円
電気・ガス、海運、非鉄金属などが上昇
電力需要拡大期待から東電ＨＤ、北海道電力、九州電力など電力株が急伸
ラピタス工場、ＴＳＭＣ工場建設に絡む北海道、九州の強さが目立ちます

今24.5期営業黒字見込みでＱＰＳ研究所がストップ高
今25.2期の強気見通しや株主還元強化でベイカレントがストップ高
通期見通しの引き上げや自己株取得の発表でＧｕｎｏｓｙがストップ高

ゴールドマンは投資銀行業務やトレーディングで予想を上回る業績を上げ、
純利益は前年同期比で28％増加
株価は15日午前に一時６％上昇。年初来で最大の上げ

ニューヨーク時間の朝方発表された３月の米小売売上高は前月比0.7％増と
伸びは予想中央値の0.4％増を上回り
前月分も0.9％増（速報値0.6％増）に上方修正

スワップ市場では11月より前の利下げ開始を100％織り込む動きが消え
米利下げ観測の後ずれが鮮明

米国株式市場は続落。強い小売売上高を受けた米国債利回りの上昇を背景に、マイクロソフト、アップル、エヌビディアなど金利動向に敏感なハイテク銘柄の下げがきつかった。

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5061.82 -61.59 -1.20%
ダウ工業株30種平均 37735.11 -248.13 -0.65%
ナスダック総合指数 15885.02 -290.07 -1.79%

Ｓ＆Ｐ500は5100を割り込み、約２カ月ぶりの安値
インフレ鈍化は年初時点の想定よりも険しい道のりになるものの
緩やかなインフレ鈍化から
ＦＲＢの利下げ用意という環境は
長期で見れば株の買い場ではあります

ただし６月以降の下げたところでは
日本株を買いたい
（これも変わらず）

ゴールドマン＜GS＞　400.88（+11.39　+2.92%）

アップル＜AAPL＞　172.69（-3.86　-2.19%）
マイクロソフト＜MSFT＞　413.64（-8.26　-1.96%）
アマゾン＜AMZN＞　183.62（-2.51　-1.35%）
アルファベットC＜GOOG＞　156.33（-2.86　-1.80%）
テスラ＜TSLA＞　161.48（-9.57　-5.59%）
メタ＜META＞　500.23（-11.67　-2.28%）
ＡＭＤ＜AMD＞　160.32（-2.96　-1.81%）
エヌビディア＜NVDA＞　860.01（-21.85　-2.48%）

米国債相場は下落
利回りは年初来の高水準を更新水準

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.72% 8.6 1.86%
米10年債利回り 4.60% 8.0 1.76%
米２年債利回り 4.92% 2.4 0.49%
米東部時間 16時54分
ニューヨーク原油相場は反落
ただ、イスラエル当局者がイランに対する報復を表明したと伝わると
下げ幅を縮小し１バレル＝85ドルを上回って終了
イスラエルの反応が気になりますが
軍は報復、政府は抑制という感じに見えます
イスラエル軍の参謀総長のハレヴィ将軍が
「イスラエルは次のステップを検討している」と述べていて
危うさは変わらず

原油相場
紛争が抑制された状態にとどまるとの見通しが強まると
一時２％下げ
ＷＴＩ先物５月限は前営業日比25セント（0.3％）安の85.41ドル
ロンドンＩＣＥの北海ブレント６月限は35セント（0.4％）下落し、90.10ドル

ニューヨーク商品取引所の金先物６月限は8.90ドル（0.4％）高の2383ドル

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
MIO新都心
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あくまで情報の提供が目的であり、内容には充分注意していますが、
内容の正確さが保証されたものではなく、投資を勧めるものでもありません。
投資の判断はご自身の責任でお願いいたします

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４月１５日　イスラエルはこの機に徹底的にアメリカを巻き込んでやるつもりだったがアメリカは加担しないと
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３９６１０円買い
３９３６０円買い

ポイント
と見ます
としていましたが

３９６１０円買い失敗
３９３６０円買い届かず

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：

本日
日経先物

３９１９０円売り
３９２７０円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

今日の夕方おそらく先物、オプション残高が公表されるので
それを見て動画を上げたいと思います
前週まで６月先物は売り越していた外人の動向を注意
６月は弱そうな感じでした

外人が４月に入ってやはり、やはり
日本株を大量買い
４月１週は日本株を１兆１８２１億円買い越し
財務省統計では　１兆７千億円買い越し
（グロース市場は売り越し１６８億）

個人も日本株買い前週に続いています

外人先物は６月限売り越しは月曜の会員さん向け動画で話したとおり
売り越し３５３７億です

イランはシリアの首都にあるイラン大使館がイスラエルによるとみられる
攻撃を受けた報復として
イスラエルへのドローン攻撃を遂行
イスラエルはこれに対し「大規模な対応」を計画していると発表
イラン攻撃の口実となり
中東情勢は緊迫化、イラン、イスラエルの直接対決は
ホルムズ海峡閉鎖の可能性も懸念

週末の日経ナイトセッションは７００円安

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 39,523.55 +80.92 +0.21% 39,722.02 39,774.82 39,457.73
TOPIX 2,759.64 +12.68 +0.46% 2,762.00 2,768.33 2,750.99
グロース250 687.37 -4.73 -0.68% 694.30 696.90 687.37

12日の日経平均は3日ぶり反発
終値は80円高の39523円。11日の米国市場で
市場予想をやや下回った3月生産者物価指数PPIを見て
アップルやエヌビディアなど主力のグロース株が大幅高
ナスダックが史上最高値更新

日経平均も寄り付き以降上げ幅は300円超
しかし、ファーストリテイリングが決算を受けて4.4％安の大幅安となって
日経も急失速
東証プライムの売買代金は4兆5700億円
不動産、その他金融などが上昇
新長期経営方針や株主還元強化を発表した三井不動産が大幅上昇
投資判断を引き上げられた三菱地所や住友不動産も買われ
不動産全般に波及しました
またナスダックの史上最高値更新で
レーザーテックが3％高
アップルの大幅高も
村田製作所や太陽誘電などへの買いにつながっています
大幅増益計画や1:10の株式分割でローツェはストップ高

17日に決算発表予定のオランダの半導体製造装置メーカーＡＳＭＬ
18日に発表予定のＴＳＭＣ決算に注目

週末米市場では、
地政学リスクの高まりから株式相場が大幅安
有事の国債、ドル買い

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5123.41 -75.65 -1.46%
ダウ工業株30種平均 37983.24 -475.84 -1.24%
ナスダック総合指数 16175.09 -267.11 -1.62%

Ｓ＆Ｐ500は1.5％安
銀行や半導体が特に大きく下げ

一部大手金融機関の決算発表で
ＪＰモルガン・チェースとウェルズ・ファーゴでは
純金利収入が市場予想を下回りました

シティグループは利益が予想を上振れ
高金利の長期化が大手行の追い風

ＪＰモルガンのジェイミー・ダイモンＣＥＯは発表資料で
多くの経済指標は引き続き良好だ。しかし今後を展望すると、
戦争、地政学的緊張の高まり、インフレ圧力の持続、量的引き締めの影響など
重大な不確定要素が多数存在することに対し警戒を続けるとコメント

シティグループ＜C＞　59.68（-1.03　-1.70%）
ウェルズ・ファーゴ＜WFC＞　56.47（-0.22　-0.39%）
ＪＰモルガン＜JPM＞　182.79（-12.64　-6.47%）

アプライド・デジタル＜APLD＞　2.71（-0.36　-11.73%）
マイクロソフト＜MSFT＞　421.90（-6.03　-1.41%）
アマゾン＜AMZN＞　186.13（-2.92　-1.54%）
アルファベットC＜GOOG＞　159.19（-1.60　-1.00%）
テスラ＜TSLA＞　171.05（-3.55　-2.03%）
メタ・プラットフォームズ＜META＞　511.90（-11.26　-2.15%）
ＡＭＤ＜AMD＞　163.28（-7.22　-4.23%）
エヌビディア＜NVDA＞　881.86（-24.30　-2.68%）

米国債相場は上昇
利回り低下
中東での対立悪化が予想される中、逃避先としての買い

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.63% -5.2 -1.11%
米10年債利回り 4.52% -6.7 -1.46%
米２年債利回り 4.89% -6.6 -1.34%

ブラックロックのラリー・フィンクＣＥＯは、
米金融当局による年内の利下げは多くて２回
インフレの抑制は困難なものになると言ってい

円は対ドルでほぼ横ばいの153円25銭近辺
は中東情勢に関する報道に反応して円が大きく上昇し
一時152円59銭

ニューヨーク原油相場は上昇
北海ブレントは一時、昨年10月以来の高値
ＷＴＩ先物５月限は64セント　0.8％　高の85.66ドルで
北海ブレント６月限は71セント　0.8％高　90.45ドル

金スポット相場は一時は大きく上げて最高値を更新したが
上昇は行き過ぎとの見方から利益確定売り
ニューヨーク商品取引所の
金先物６月限は同1.40ドル（0.1％）高の2374.10ドル

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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４月１２日　ようやく待っていたSQこの後上げて行けるか
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３９３００円売り
３９４２０円売り

ポイント
と見ます
としていましたが

３９３００円売り失敗
３９４２０円売り成功

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３９６１０円買い
３９３６０円買い

ポイント
と見ます

今日のポイント

外人が４月に入ってやはり、やはり
日本株を大量買い
４月１週は日本株を１兆１８２１億円買い越し
財務省統計では　１兆７千億円買い越し
（グロース市場は売り越し１６８億）

しかし、まだまだ
ＳＱ明けが本番だと思います

個人も日本株買い前週に続いています
楽しみです

外人先物は６月限売り越しは月曜の会員さん向け動画で話したとおり
売り越し３５３７億です

４，５月高くても６月弱いという見方継続です

前日の米国市場では、市場予想を上回る3月消費者物価指数（CPI）を受けて
長期金利が大きく上昇。ダウ平均は400ドルを超える下落
これを嫌気して寄り付きは500円近い下落それでも引けは高値圏で終了
TOPIXは寄り付き直後を安値に切り返し、プラス引け

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 39,442.63 -139.18 -0.35% 39,090.68 39,473.48 39,065.31
TOPIX 2,746.96 +4.17 +0.15% 2,718.76 2,749.16 2,718.76
グロース250 692.10 -10.27 -1.46% 694.71 695.75 690.12

日経も１３９円安まで戻しました。
金利上昇でもＴＯＰＩＸは高いということ
銀行、資源株高、非鉄金属も高い
ＩＮＰＥＸ３．８％高で高値更新
エネオスも２．６％高で高値更新
三井住友ＦＧは２．２％高
三菱ＵＦＧも１．７％高
こういったところが強い相場でした。
セブンサムライの１社スバルも高値抜け

そして電力設備投資、
膨大な計算が必要な生成AIの利用拡大で
世界でデータセンターの電力消費量が急増し
国際エネルギー機関（IEA）は2026年の電力消費量が
22年から最大で2.3倍になるとの試算しているとおり
電力不足が明らかです
例えば印西市にデータセンターの進出が相次いでいますが
東京電力パワーグリッドが建設する送電ケーブル用のトンネルは
6月に完成予定で千葉県船橋市から北東の印西市まで
全長10キロメートルになります
再生可能エネルギーも含めた
インフラ投資も関連も上昇
日立３％高で高値抜け
フジクラも２．８％高で高値更新
千代田化工建設も５．４％高
正興電機は１０％高

国賓待遇で訪米の岸田首相夫妻を招いた公式晩餐会には
ＪＰモルガンのダイモン、ブラックロックのフィンクＣＥＯ、グレイＣＯＯ
アップルのティム・クックＣＥＯ、アマゾンのジェフ・ベゾス
ＩＢＭのＣＥＯ…らが出席したということで
超豪華です。
日本が優遇されているならいいのですが
岸田首相は日本の対米投資は成長を求めてさらに増えるとも発言したようで
いろいろとまたアメリカに押し付けられるのでは・・と勘繰ってしまうのは
石原慎太郎氏のＮＯと言えない日本を読んでいた世代には
仕方ないことだと思います

それでも防衛協力、半導体関連開発投資の協力などは
しっかり関連会社のメリットになるでしょうから
投資している身としては
いい内容だったという判断です

既に動いている銘柄もありますが
投資したところがＳＱ明けに噴いてくれないかと期待しています

東証プライムの売買代金は4兆1200億円
鉱業、石油・石炭、電気・ガスなどが上昇
上期の営業利益は大幅増となったものの、
会社計画から下振れたサイゼリヤは下落

ソシオネクストが4％を超える上昇。
三井Ｅ＆Ｓ、三菱重工、日立などに買いが集まりました

決算でコシダカＨＤ、ＡＢＣマートが大幅高。
セブン＆アイとイオンの小売大手2社は決算で大幅安
今期減益計画の吉野家も10.4％安と急落

４月５日現在の先物、オプション残高が公表され
外人引き続き６月先物は売り越し継続
６月は弱そうな感じ
ＯＰはゴールドマンはさらに下方向３９０００円以下も
ＪＰモルガンはさらに強気４００００円以上
外人トータルは４００００円以下か
↓
https://225daytrade.com/post_l……9%e6%a9%9f
昨晩米株式市場では、Ｓ＆Ｐ500種株価指数が反発。大手ハイテク銘柄が上げ
アマゾンは上場来高値を更新
アップルも大幅高

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5199.06 38.42 0.74%
ダウ工業株30種平均 38459.08 -2.43 -0.01%
ナスダック総合指数 16442.20 271.84 1.68%

決算シーズンが本格化し堅調な経済がＳ＆Ｐ500種構成企業の利益を前四半期に続いて
押し上げるとみられています
第１四半期の１株利益は前年比3.8％増が見込まれています

３月のＰＰＩは前年同月比で11カ月ぶりの大幅な伸びとなったが
米金融当局がインフレ目標の基準とする個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数の
算出に使われる一部のカテゴリーでは伸びが鈍化したことが
センチメントの改善を後押ししています

モルガン・スタンレーはウェルス部門を米連邦当局が調査しているとの報道で急落

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.68% 5.6 1.21%
米10年債利回り 4.59% 4.3 0.95%
米２年債利回り 4.95% -1.9 -0.37%
米東部時間 16時56分

ドル／円 \153.25 \0.09 0.06%

バンク・オブ・アメリカなどのストラテジストは、
日本当局による新たな介入ラインとして、１ドル＝155円の可能性が強まっているとみています

ニューヨーク商業取引所のＷＴＩ先物５月限は
前日比1.19ドル（1.4％）安の１バレル＝85.02ドル
ロンドンＩＣＥの北海ブレント６月限は74セント（0.8％）下落し、89.74ドル

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
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伊藤

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４月１１日　ＣＰＩ上振れからＳＱに向かう
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３９５１０円買い
３９３６０円買い

ポイント
と見ます
としていましたが

届かず

でした
安値３９５３０円まで

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

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●　発注について動画アップしました
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固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３９３００円売り
３９４２０円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

４月５日現在の先物、オプション残高が公表され
外人引き続き６月先物は売り越し継続
６月は弱そうな感じ
ＯＰはゴールドマンはさらに下方向３９０００円以下も
ＪＰモルガンはさらに強気４００００円以上
外人トータルは４００００円以下か
↓
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ＴＳＭＣの
１－３月（第１四半期）売上高は前年同期比１６．５％増加
約5926億台湾ドル（約２兆8100億円）と、
予想を上回る伸び。予想平均は5795億台湾ドル
この１年余りで最も高い伸びとなり、
世界的なＡＩ開発ブームで
ハイエンド半導体やサーバーの需要に拍車がかかるとの期待
今年、設備投資280億－320億米ドル（約４兆2500億－４兆8600億円）を見込み
通期売上高は少なくとも20％増と、小幅減少した昨年から回復すると予測

ガス、電力が大幅高
九電、５％高、東電、３．５％高
東ガス５．１％高
製造業の国内回帰、新工場の建設ラッシュ
半導体関連投資が広く日本の内需に効いてくるという動き

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 39,581.81 -191.32 -0.48% 39,582.33 39,708.70 39,510.48
TOPIX 2,742.79 -11.90 -0.43% 2,741.80 2,752.22 2,739.79
グロース250 702.37 +0.82 +0.12% 703.98 709.26 701.60

日経平均は3日ぶり反落
終値は191円安の39581円
東証プライムの売買代金は3兆8000億円と一時の活況からは減速してきました
電気・ガス、非鉄金属、海運などが上昇

マイクロソフトが日本でデータセンターを拡充するという報道で
さくらインターネットがストップ高
前日高値更新した三井物産や三菱商事など商社株が売られました
セブン＆アイはヨーカ堂株売却に関する報道で買われる場面もありましたが引けは下落

注目のアメリカ
３月のコアＣＰＩは市場予想から上振れ
前月比0.4％上昇－市場予想0.3％上昇
前年同月比では3.8％上昇－予想3.7％上昇
２月は前月比0.4％上昇、前年同月比3.8％上昇
総合ＣＰＩは前月比0.4％上昇－予想0.3％上昇
前年同月比では3.5％上昇－予想3.4％上昇
２月は前月比0.4％上昇、前年同月比3.2％上昇

過去３カ月のコアＣＰＩ年率4.5％上昇、昨年５月以来の大幅な伸び
インフレ圧力が再度強まっていることを示唆しており
今年見込まれている米利下げ開始が後ずれする可能性があると市場は見ています

ゴールドマンアセットマネージメントは
エネルギー・日本株をオーバーウエート
値上がりが目立つテクノロジー株の利益を一部確定し
より割安な企業に資金を振り向けているとのこと
インフレと地政学リスクに対するヘッジとして
エネルギー株をオーバーウエート
日本株についても、企業改革や景況感の改善
相対的な割安感からオーバーウエート
日本は景気循環的および構造的なストーリーの両方において
望ましい機会を提供してくれるとのこと

野村の為替ストラテジストは
原油価格の上昇が続けば、輸入価格の上昇圧力は一段と強まる
日銀はコストプッシュ型インフレを今回は一時的として軽視できないかもしれない
供給サイドのインフレに加えて国内要因のインフレが強まっているため
10月に0.25ポイントの利上げという基本シナリオよりも
早期の利上げが必要になるかもしれないとの意見

ドル円　153円台に急騰
1990年以来の水準

ＣＰＩを受けて年内の米利下げ観測が後退し
米国債利回りとドルが急伸
１５２円超えからはブレイクアウトの買いで
急騰しました

米国債相場は急落
利回りは急伸し、年初来の高水準
年内の利下げは２回にとどまると見られています
１０年債利回り　４．５％越え

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.62% 12.7 2.82%
米10年債利回り 4.54% 18.2 4.17%
米２年債利回り 4.97% 22.8 4.81%

米株式相場は下落

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5160.64 　　　　-49.27　-0.95%
ダウ工業株30種平均 38461.51 -422.16 -1.09%
ナスダック総合指数 16170.36 -136.28 -0.84%

ＦＯＭＣが３月19－20日に開いた会合時点では
政策決定当局者のほぼ全員が年内のいずれかの時点で
借り入れコストを引き下げ始めるのが適切になると判断していた議事要旨で明らかになりましたが
それ以降、インフレ加速懸念が強まっています

アップル＜AAPL＞　167.78（-1.89　-1.11%）
マイクロソフト＜MSFT＞　423.26（-3.02　-0.71%）
アマゾン＜AMZN＞　185.95（+0.28　+0.15%）
アルファベットC＜GOOG＞　157.66（-0.48　-0.30%）
テスラ＜TSLA＞　171.76（-5.12　-2.89%）
メタ＜META＞　519.83（+2.93　+0.57%）
ＡＭＤ＜AMD＞　167.14（-3.64　-2.13%）
エヌビディア＜NVDA＞　870.39（+16.85　+1.97%）

ニューヨーク原油先物ＷＴＩ先物５月限は前日比98セント（1.1％）高の86.21ドル
ロンドンＩＣＥの北海ブレント６月限は1.2％高の90.48ドル

ニューヨーク金相場は下落
年内に見込まれている利下げ開始が遠のくとの見方

投資主体別売買では
３月４週外人は日本株を２１２６億売り越し
財務省統計でも４４１３億の売り越し

問題は４月に入って、特にＳＱ後からです
買いが入ってくるか

個人は前週　日本株現物
６９９３億の大幅売り越しでしたが
４週は４４３４億の買い越し、現物でも２８２４億の買い越しと
高値から少し押すと買い物が入るといういい感じです

先物は外人は月曜の動画に上げたとおり売り越しで
９６７４億売り越しでした

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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４月１０日　ここまでは想定通り
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３９２８０円買い

ポイント
と見ます
としていましたが

届かず

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：

本日
日経先物

３９５１０円買い
３９３６０円買い

ポイント
と見ます

今日のポイント

４月５日現在の先物、オプション残高が公表され
外人引き続き６月先物は売り越し継続
６月は弱そうな感じ
ＯＰはゴールドマンはさらに下方向３９０００円以下も
ＪＰモルガンはさらに強気４００００円以上
外人トータルは４００００円以下か
↓
https://225daytrade.com/post_l……9%e6%a9%9f
半導体関連はたとえミニバブルだとしても上がるものは上がると割り切って
短期デイトレで付いて行くだけでした・・・と書きましたが

米政府はＴＳＭＣに対し約１兆円規模の補助金と
最大50億ドル相当の融資を提供する計画
ＴＳＭＣはアリゾナ州フェニックスに第３工場を建設する見通し

信越化学工業は56年ぶりとなる国内での製造拠点新設を行う
群馬県に半導体素材の新工場

というニュースも出て
またもソシオネクスト高値抜け、そして昨日はルネサスも高値抜け
信越化学工業は４．４％高

そしてＴＳＭＣの月次売上が発表されます

さらにインテルは新型のＡＩ向け半導体を投入するとのこと
９日のイベントで、新型ＡＩ半導体「ガウディ３」を発表
ガウディ３はＨエヌビデアの100よりも高速かつエネルギー効率に優れて
特定の種類のＡＩモデルの学習では1.7倍速く
そのソフトウエアの運用では1.5倍のパフォーマンスだったとのこと
エヌビディアのより新しいバージョン「Ｈ200」にほぼ匹敵し、
それをやや上回る分野もあれば、やや下回る分野も見られたが
エネルギー効率に優れていて
特定の種類のＡＩモデルの学習では1.7倍速く
そのソフトウエアの運用では1.5倍のパフォーマンスだったとの発表

エヌビディアに勝てるかどうかはわかりませんが
日本の半導体材料株、製造装置には追い風になるのは間違いありません

米マイクロソフトは2025年までに日本でのデータセンターに29億ドル約4400億円を
投資する見通しを発表

岸田総理が訪米で日本への半導体関連、防衛関連への投資を
アメリカ企業にお願いすることもあって
半導体関連銘柄も短期だけでなく中長期にももう一度
仕込まざるをえないだろと以前よりはウエイトはかなり低いものの保有しました

半導体以外の主力銘柄も
高値抜け銘柄が続出
前日決算で下げた安川電機は７．３％の大幅高
非鉄金属銘柄も続々高値抜け
コモディティー、資源株に資金を振り向けたのも今のとこ正解
総合商社も資源に強い三菱商事、三井物産、住友商事も高値抜け
資源インフラ、プラントに強い三菱系の千代田化工建設も年初来高値抜け
１０．７％高
このあたりは狙い通りでCPIが振れても想定内ということで
４月SＱ明けの上昇待ちスタンスです

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 39,773.13 +426.09 +1.08% 39,496.95 39,773.13 39,476.13
TOPIX 2,754.69 +26.37 +0.97% 2,739.27 2,755.08 2,732.64
グロース250 701.55 +4.29 +0.62% 696.58 702.92 696.22

日経平均は大幅続伸
終値は426円高の39773円
寄り付きから上昇し、大きく上昇、下落もないまま
後場に入ると改めて買われる展開
半導体株や商社株、今年前半に人気化した銘柄などが値幅を伴った上昇となり
400円を超える上昇で高値引け、個別銘柄も高値引け銘柄が目立ちました
東証プライムの売買代金は3兆9600億円
非鉄金属、卸売、などが上昇

株主優待の発表でデュアルタップがストップ高比例配分
さくらネット１２％高、野村マイクロ14.1％高と一時の人気株復活
ユーロ円建てCBの発行が需給悪化を招くと嫌気されたロームは6％安

昨晩米金融市場では国債相場が上昇、利回り低下

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.50% -5.3 -1.18%
米10年債利回り 4.36% -5.8 -1.32%
米２年債利回り 4.74% -4.6 -0.96%

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5209.91 7.52 0.14%
ダウ工業株30種平均 38883.67 -9.13 -0.02%
ナスダック総合指数 16306.64 52.68 0.32%

エヌビディアは下落
インテルが新型の人工知能ＡＩ向け半導体を発表し０．９％高

アップル＜AAPL＞　169.67（+1.22　+0.72%）
マイクロソフト＜MSFT＞　426.28（+1.69　+0.40%）
アマゾン＜AMZN＞　185.67（+0.48　+0.26%）
アルファベットC＜GOOG＞　158.14（+2.00　+1.28%）
テスラ＜TSLA＞　176.88（+3.90　+2.25%）
メタ＜META＞　516.90（-2.35　-0.45%）
ＡＭＤ＜AMD＞　170.78（+0.88　+0.52%）
エヌビディア＜NVDA＞　853.54（-17.79　-2.04%）

ニューヨーク原油相場は続落しＷＴＩ先物５月限は前日比1.20ドル（1.4％）安の85.23ドル
ロンドンＩＣＥの北海ブレント６月限は96セント下落し89.42ドル

ニューヨーク商品取引所の金先物６月限は11.40ドル（0.5％）高の2362.40ドル

投資主体別売買では
３月４週外人は日本株を２１２６億売り越し
財務省統計でも４４１３億の売り越し

問題は４月に入って、特にＳＱ後からです
買いが入ってくるか

個人は前週　日本株現物
６９９３億の大幅売り越しでしたが
４週は４４３４億の買い越し、現物でも２８２４億の買い越しと
高値から少し押すと買い物が入るといういい感じです

先物は外人は月曜の動画に上げたとおり売り越しで
９６７４億売り越しでした

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
MIO新都心
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４月９日　今週は想定の動き問題は週明け以降
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３９１４０円買い

ポイント
と見ます
としていましたが

届かず

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
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固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：

本日
日経先物

３９２８０円買い

ポイント
と見ます

今日のポイント

４月５日現在の先物、オプション残高が公表され
外人引き続き６月先物は売り越し継続
６月は弱そうな感じ
ＯＰはゴールドマンはさらに下方向３９０００円以下も
ＪＰモルガンはさらに強気４００００円以上
外人トータルは４００００円以下か
↓
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米政府はＴＳＭＣに対し約１兆円規模の補助金と
最大50億ドル相当の融資を提供する計画
ＴＳＭＣはアリゾナ州フェニックスに第３工場を建設する見通し

信越化学工業は56年ぶりとなる国内での製造拠点新設を行うというニュース
群馬県に半導体素材の新工場

次々に半導体投資のニュースが出てきます
ソシオネクストは先週木曜ストップ高から
金曜は下げたものの安値からは大きく反発
長い下ひげを引いて終わっていましたが
昨日は寄り付きから買い気配
大きく上昇７％高、高値抜け
こうなると半導体株のバリュエーションが高くても
たとえミニバブルだとしても上がるものは上がると割り切って
短期デイトレで付いて行くだけでした。
最高値更新こそなりませんでしたがディスコも高値抜け
２０２１年のレーザーテックの大相場を思い起こしても
ＰＥＲとかＰＢＲとか意味を成しませんでした
今回もそうなってきていますが

当時のレーザーテックは３５６７０円から
半年間で半値以下の１４４５０円まで下がっています
今回の半導体相場がいつまで続くかどうかはわかりませんが
相場が終われば半値になるのは普通です
短期勝負でない場合は神経戦になります

ＪＰモルガン・チェースのダイモンＣＥＯはＡＩについて
同行が取り組む課題の中で最も大きい可能性がある
その潜在的な影響を蒸気機関のように
過去数百年の主要な技術的発明に匹敵するような革新的なものになると確信している
事実上あらゆる仕事を増強し得ると発言

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 39,347.04 +354.96 +0.91% 39,391.98 39,617.36 39,197.00
TOPIX 2,728.32 +25.70 +0.95% 2,722.61 2,740.55 2,718.20
グロース250 697.26 +6.22 +0.90% 694.97 698.37 692.93

日経平均は大幅反発
終値は354円高の39347円
先週末の米国株が市場予想を上回る3月雇用統計でも上昇
寄り付きから400円上昇。一時600円超上昇しましたが
上値は抑えられました
東証プライムの売買代金は4兆0600億円
輸送用機器、証券・商品先物、石油・石炭などが上昇
ＱＰＳ研究所が、一時ストップ高
東電ＨＤ、三井Ｅ＆Ｓ、小林製薬など再びの銘柄に強い動き
値上げ効果で上方修正を発表したキユーピーが急騰し
ケンコーマヨネーズにも買い
1Qで上期の利益計画を超過した岡野バルブはストップ高比例配分

決算を発表した安川電機は上昇して始まったものの売りに押され下落
24年2月期の連結最終利益は前の期比2.1％減の506億円になったが
25年2月期は前期比6.5％増の540億円に伸びる予想
2期ぶりに過去最高益を更新する見通し4期連続増収
今期の年間配当は前期比4円増の68円に増配方針・・
今期の減益が嫌気された様子

12日がオプションSQ
日経平均の振れ幅も大きくなると思われますが
順当に行けば４月ＳＱ後は上昇を期待

10年債利回りは一時4.5％に迫る上昇

昨晩米金融市場では国債が下落、利回り上昇

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.55% -0.3 -0.06%
米10年債利回り 4.42% 1.8 0.41%
米２年債利回り 4.79% 4.0 0.85%

10年債利回りは一時、昨年11月以来の水準に上昇し、4.5％直前まで

Ｓ＆Ｐ500小幅安

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5202.39 -1.95 -0.04%
ダウ工業株30種平均 38892.80 -11.24 -0.03%
ナスダック総合指数 16253.96 5.44 0.03%

アップル＜AAPL＞　168.45（-1.13　-0.67%）
マイクロソフト＜MSFT＞　424.59（-0.93　-0.22%）
アマゾン＜AMZN＞　185.19（+0.12　+0.06%）
アルファベットC＜GOOG＞　156.14（+2.20　+1.43%）
テスラ＜TSLA＞　172.98（+8.08　+4.90%）
メタ＜META＞　519.25（-8.09　-1.53%）
ＡＭＤ＜AMD＞　169.90（-0.52　-0.31%）
エヌビディア＜NVDA＞　871.33（-8.75　-0.99%）

米決算シーズン到来
利下げの切迫感は弱まっていることから
企業利益を一段と圧迫することになります
決算シーズンで利益成長の明確な証拠が示されるまで株式には慎重な姿勢が続きそう

ドル円　0.15％高　151円85銭
一時は151円94銭まで上昇

ニューヨーク原油相場は反落
ＷＴＩ先物５月限は前日比48セント0.6％安の86.43ドル
ロンドンＩＣＥの北海ブレント６月限は79セント下落し90.38ドル

ニューヨーク金先物６月限は5.60ドル（0.2％）高の2351ドル

投資主体別売買では
３月４週外人は日本株を２１２６億売り越し
財務省統計でも４４１３億の売り越し

問題は４月に入って、特にＳＱ後からです
買いが入ってくるか

個人は前週　日本株現物
６９９３億の大幅売り越しでしたが
４週は４４３４億の買い越し、現物でも２８２４億の買い越しと
高値から少し押すと買い物が入るといういい感じです

先物は外人は月曜の動画に上げたとおり売り越しで
９６７４億売り越しでした

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
MIO新都心
株式会社ルートウェイ
伊藤

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４月８日　今週の上下を越えてＳＱ後は
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３９４８０円売り
３９７２０円売り

ポイント
と見ます
としていましたが

届かず

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３９１４０円買い

ポイント
と見ます

今日のポイント

今日の夕方おそらく先物、オプション残高が公表されるので
それを見て動画を上げたいと思います
前週６月先物は売り越していた外人の動向を注意
６月は弱そうな感じでした

週末日経平均は大幅反落
終値は781円安の38992円。前日のダウは500ドルを超える下落で
夜間の日経先物は大幅安で寄り付きから500円を超える下落
半導体株を中心にグロース株の下げが大きく
売りが続き一時1000円近い下落
戻りは弱く700円を超える下落で引けました

東証プライムの売買代金は4兆5100億円
陸運、石油・石炭などが上昇
西武ホールディングスなど鉄道株が上昇
証券会社のレポートで三菱地所や住友不動産など不動産株も上昇
決算と中長期経営ビジョンの改定を好感されたオンワードＨＤが15.6％高
業績上振れ予想でハイデイ日高も大幅上昇
半導体株は軒並み大幅安　東京エレクトロンが5％超下落
ディスコは業績に関するリリースで買われましたが失速して3％を超える下落
売り上げ、出荷が伸びていて目標株価が６２５００円に引き上げられました
前日、目標株価が引き上げられストップ高したソシオネクストと比較すると
非常に弱い動きでした
ソシオネクストは下げたものの
最安値からはの戻しが強かったと見るべきか

決算発表を控えた安川電機が3％を超える下落
大引け後に発表した決算
24年2月期の連結最終利益は前の期比2.1％減の506億円になったが
25年2月期は前期比6.5％増の540億円に伸びる予想
2期ぶりに過去最高益を更新する見通し4期連続増収
今期の年間配当は前期比4円増の68円に増配方針

10日に米国の3月消費者物価指数（CPI）
3月開催のFOMCの議事録公表
11日には欧州でＥＣＢ理事会

12日がオプションSQ
日経平均の振れ幅も大きくなると思われますが
順当に行けば４月ＳＱ後は上昇を期待

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 38,992.08 -781.06 -1.96% 39,237.39 39,274.76 38,774.24
TOPIX 2,702.62 -29.38 -1.08% 2,699.53 2,706.08 2,679.73
グロース250 691.04 -5.18 -0.74% 687.23 692.63 681.52

原油の世界的な供給ショックにより
商品相場が主導するインフレ再燃への懸念
メキシコは原油輸出を大幅に削減
イエメンの親イラン武装組織フーシ派が紅海でタンカー攻撃を続け
原油の輸送に遅れ
ＯＰＥＣとＯＰＥＣプラスは減産方針を継続中
需給逼迫が原油相場上昇に拍車を掛けているものの
一方で需要全般は世界的に健全と見られ
原油は約２年ぶりにバレル当たり100ドルに達する可能性があるとの見方も出てきています

ブルームバーグが集計したタンカー追跡データによれば、
メキシコと米国、カタール、イラクは３月に
原油供給を合わせて日量100万バレル余り減らしたとのこと

しかし、週明け現在は原油も金価格も大きく下落して始まっています

３月の米雇用者数はほぼ１年ぶりの大幅増
失業率は低下、力強い労働市場が景気を押し上げていることを示していると取られています

非農業部門雇用者数（事業所調査、季節調整済み）は前月比30万3000人増
エコノミスト予想の中央値は21万4000人増
前月は27万人増（速報値27万5000人増）に下方修正
家計調査に基づく失業率は3.8％－前月は3.9％
市場予想は3.8％
平均時給は前月比0.3％増－前月は0.2％増（速報値0.1％増）
市場予想は0.3％増
前年同月比では4.1％増－前月は4.3％増
市場予想は4.1％増

平均時給は前年同月比で4.1％増と、2021年半ば以来の低い伸びにはなっています

週末米国株式市場は反発
３月の米雇用統計が市場予想を大きく上回り
高金利が長期化するリスクが意識されつつも
米経済が引き続き企業利益を押し上げるとの期待

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5204.34 57.13 1.11%
ダウ工業株30種平均 38904.04 307.06 0.80%
ナスダック総合指数 16248.52 199.44 1.24%

くら寿司ＵＳＡ＜KRUS＞　110.05（+6.20　+5.97%）
クリスピー・クリーム＜DNUT＞　15.33（+1.04　+7.28%）

アップル＜AAPL＞　169.58（+0.76　+0.45%）
マイクロソフト＜MSFT＞　425.52（+7.64　+1.83%）
アマゾン＜AMZN＞　185.07（+5.07　+2.82%）
アルファベットC＜GOOG＞　153.94（+2.00　+1.32%）
テスラ＜TSLA＞　164.90（-6.21　-3.63%）
メタ＜META＞　527.34（+16.42　+3.21%）
ＡＭＤ＜AMD＞　170.42（+4.59　+2.77%）
エヌビディア＜NVDA＞　880.08（+21.03　+2.45%）

雇用統計を受けて、スワップ市場では９月より前の利下げは無いという水準

米国債相場は下落、利回り上昇
雇用統計の発表を受けて年内の利下げ観測が後退
その後、ダラス連銀のローガン総裁が利下げ検討はあまりに早過ぎると発言し
短期債に売り

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.55% 7.7 1.72%
米10年債利回り 4.40% 9.2 2.14%
米２年債利回り 4.75% 10.3 2.22%

円は対ドルで下落
予想を大きく上回る米雇用統計を受けて
一時151円75銭まで下げましたが
152円のラインで介入に乗り出す水準として警戒されました

ニューヨーク原油先物相場は６日続伸
ＷＴＩ先物５月限は前日比32セント（0.4％）高86.91ドル
ロンドンＩＣＥの北海ブレント６月限は52セント上昇し91.17ドル

金スポット相場は反発。最高値を更新
米雇用統計は材料視されず金利上昇も関係なく金価格も上昇しています
ニューヨーク商品取引所金先物６月限は36.90ドル（1.6％）上昇し2345.40ドル

しかし、週明け現在は原油も金価格も大きく下落して始まっています

投資主体別売買では
３月４週外人は日本株を２１２６億売り越し
財務省統計でも４４１３億の売り越し

問題は４月に入って、特にＳＱ後からです
買いが入ってくるか

個人は前週　日本株現物
６９９３億の大幅売り越しでしたが
４週は４４３４億の買い越し、現物でも２８２４億の買い越しと
高値から少し押すと買い物が入るといういい感じです

先物は外人は月曜の動画に上げたとおり売り越しで
９６７４億売り越しでした

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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４月５日　SQまで４００００円重く、原油は上昇
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３９７８０円買い

ポイント
と見ます
としていましたが

届かず

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
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固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３９４８０円売り
３９７２０円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

台湾地震は半導体にあまり影響なしということで
日経夜間先物で大幅高
東京市場が開いてからは一時７００円高の４０２４３円までありました
東京エレクトロン約２週間ぶりの高値抜け
ソシオネクストはレーティング引き上げで１７％高のストップ高

ただし、日経平均は引けにかけて安値引けで
３９７７３円、東京エレクトロン、レーザーテックは安く引けました
上値、４００００円が重い展開が今週続きました
（４月オプションターゲットを意識する動きも）
住友鉱は５．４％高　連日の高値抜け
ｉｎｐｅｘも連騰２．９％高の高値抜け
フジクラも４％高の高値抜け
コモディティ高が効いています

投資主体別売買では
３月４週外人は日本株を２１２６億売り越し
財務省統計でも４４１３億の売り越し

問題は４月に入って、特にＳＱ後からです
買いが入ってくるか

個人は前週　日本株現物
６９９３億の大幅売り越しでしたが
４週は４４３４億の買い越し、現物でも２８２４億の買い越しと
高値から少し押すと買い物が入るといういい感じです

先物は外人は月曜の動画に上げたとおり売り越しで
９６７４億売り越しでした

先週の米新規失業保険申請件数は前週から増加し
１月以来の高水準
このところ見られる人員削減の増加傾向と整合
米新規失業保険申請件数（３月30日終了週）は前週比9000件増の22万1000件

雇用市場はしっかりしているという指標もありますが
決してそんなことはなく
アメリカの雇用には陰りが出ていると書いている通りです

その中で金利引き下げを躊躇するFRB
住宅価格の上昇、コモディティを含めたインフレ再燃への警戒
前半戦相場の正念場
アメリカより割安日本株が有利と見ます

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 39,773.14 +321.29 +0.81% 39,928.33 40,243.02 39,773.14
TOPIX 2,732.00 +25.49 +0.94% 2,731.50 2,752.21 2,728.14
グロース250 696.22 -4.03 -0.58% 704.79 704.79 694.60

日経平均は大幅反発。終値は321円高の39773円
米国株は弱かったが寄り付きから400円を超える大幅上昇
７００円高からは売りに押され
終盤の動きがさえず安値引け。
大型株優位の相場でグロース250指数は下落
ＱＰＳ研究所が大幅安

東証プライムの売買代金は4兆7900億円
電気・ガス、非鉄金属、鉱業などが上昇
人員削減と構造改革実施に関する報道が出て
コニカミノルタが上昇

ファーストリテイリング、キーエンスなど値がさ株は
弱さが目立ちました
空運ＡＮＡＨＤが目標株価引き下げで売られてＪＡＬも下落

日銀は需給ギャップが
2023年10?12月期にプラス0.02%だったとの推計を発表
プラス0.16%だった15四半期ぶりにプラス転換
僅かですがこれが定着するかどうか
需給ギャップは
労働や設備などの経済の潜在的な供給力と、
個人消費や設備投資などの支出を積み上げた総需要との差を指す
GDPギャップ　プラスのときは需要が供給を上回り
物価の押し上げ圧力、マイナスなら需要が不足し物価の下げ圧力
緩やかなインフレへの必要条件です

先物、オプション残高を見ると
外人手口は
６月先物日経、ＴＯＰＩＸとも買玉減少６月は強気で見ていなさそう
４月ＯＰはゴールドマンは下目線、４００００円以下３８５００円
ＪＰモルガンは４００００円以上
外人トータルでは４００００円以下を今のとこターゲット
４月ＳＱ後上げても６月はあまり強くなさそう

↓

https://225daytrade.com/post_l……/njhutfdsh
中東情勢の緊迫化で原油が大幅高、北海ブレントは90ドル突破
ミネアポリス連銀総裁、年内の利下げがなくなる可能性に言及
地政学リスクの高まりから終盤にかけて売られました

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5147.21 -64.28 -1.23%
ダウ工業株30種平均 38596.98 -530.16 -1.35%
ナスダック総合指数 16049.08 -228.38 -1.40%

アップル＜AAPL＞　168.82（-0.83　-0.49%）
マイクロソフト＜MSFT＞　417.88（-2.57　-0.61%）
アマゾン＜AMZN＞　180.00（-2.41　-1.32%）
アルファベットC＜GOOG＞　151.94（-4.43　-2.83%）
テスラ＜TSLA＞　171.11（+2.73　+1.62%）
メタ＜META＞　510.92（+4.18　+0.82%）
ＡＭＤ＜AMD＞　165.83（-14.94　-8.26%）
エヌビディア＜NVDA＞　859.05（-30.59　-3.44%）

イスラエルのネタニヤフ首相がイランとその代理勢力に対して対抗措置を講じ、
イスラエルに危害を加えようとする勢力を痛めつけると発言

これを受けて、米国債に買いが入りました。
米国債相場は上昇

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.47% -3.6 -0.81%
米10年債利回り 4.31% -4.2 -0.96%
米２年債利回り 4.64% -2.9 -0.62%

原油価格が跳ね上がり
リスクオフの株売り国債買いとなっています

ドル／円 \151.32 -\0.38 -0.25%

円は対ドルで上昇
一時は0.4％高の151円12銭

日本銀行の植田総裁は
２％の目標達成に向けた確度がさらに高まれば追加利上げを検討するとの考えを表明
夏から秋にかけて目標達成の可能性が高まっていくと発言

原油

ニューヨーク原油先物相場は５日続伸
中東情勢がエスカレートする兆候を背景に買い

ＷＴＩ先物５月限は前日比1.16ドル（1.4％）高の86.59ドル
北海ブレント６月限は1.5％上昇し90.65ドル。

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
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４月４日　ＳＱ後の本番に備える
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

３９７７０円売り
３９８９０円売り

ポイント
と見ます
としていましたが

届かず

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

３９７８０円買い

ポイント
と見ます

今日のポイント

日銀は需給ギャップが
2023年10?12月期にプラス0.02%だったとの推計を発表
プラス0.16%だった15四半期ぶりにプラス転換
僅かですがこれが定着するかどうか
需給ギャップは
労働や設備などの経済の潜在的な供給力と、
個人消費や設備投資などの支出を積み上げた総需要との差を指す
GDPギャップ　プラスのときは需要が供給を上回り
物価の押し上げ圧力、マイナスなら需要が不足し物価の下げ圧力
緩やかなインフレへの必要条件です

原油年初来高値、金価格高値更新が続きます。
石油・石炭、鉱業、保険などが上昇
資源関連に再度一部資金を振り向けました・・・・と書きましたが
原油高を受けてＩＮＰＥＸや石油資源開発が大幅上昇

アメリカ株安で日経６００円安もありましたが
２００円安まで戻りました。しかし引けはまた売られました。
配当落ちからようやく銀行株の動きが良くなったというところ
三井住友ＦＧは２％高
米国で10年債利回りが上昇したことが材料となっていますが
三井住友はノンバンクのリテール事業を再編するとのニュースもありました
（三井住友はローン貸出金利がメガバンク中で一番高くなっています）
ただし日銀の金利引き上げは続かないという見方もあり
一時ほどの銀行株盛り上がりは見えにくい状況
しかし、金利引き上げはもともと大きくなるとも思えなかったので
問題はお金の周りが良くなるか
緩やかなインフレで資金の回る額が大きくなるか
持ち合い解消で政策保有株の売却が進むか
ＰＢＲの１倍割れが続く中、水準訂正・・
こういったところがメガバンクの買い理由となります

そして伊藤忠６．３％高の大幅高
２５年３月期　純利益８８００億に１０％増計画
配当金下限を２００円にする（現在１６０円）という計画

日経４１０００円からのここでの少々の下げで焦るのは意味なしでしょう
問題は４月ＳＱ後、しっかり買いが入るか。
買いが入ると見れば仕込んだ株をじっくり保有で行きます。

ユニクロ既存店売り上げ高３月は１．５％減これで
株価は３．３％安

エービーシーマートは既存店売り上げが１０％増
株価は３．６％高で高値抜け

月次売り上げ好感されたサイゼリヤ、Ｆ＆ＬＣ、良品計画も上昇

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 39,451.85 -387.06 -0.97% 39,503.72 39,625.90 39,217.04
TOPIX 2,706.51 -7.94 -0.29% 2,697.47 2,715.99 2,686.79
グロース250 700.25 -13.58 -1.90% 706.85 711.33 699.36

日経平均は大幅反落
終値は387円安の39451円
米国株安を嫌気して、寄り付きから下落
ファーストリテイリングが既存店売り上げ高３月の悪化を材料に強売られたことも
指数を押し下げました。
戻る場面もありましたが引けにかけて下げて終わりました

東証プライムの売買代金は4兆7600億円
鉱業、電気・ガス、海運などが上昇
東証プライムの騰落銘柄数は値上がり807/値下がり791と、
日経平均が大きく下げる中で値上がり銘柄は多く、TOPIXはプラスになる場面もありました

アドバンテスト、ソシオネクスト、ディスコなど半導体株の一角が軟調で
ニデックなどハイテク株も弱い

先物、オプション残高を見ると
外人手口は
６月先物日経、ＴＯＰＩＸとも買玉減少６月は強気で見ていなさそう
４月ＯＰはゴールドマンは下目線、４００００円以下３８５００円
ＪＰモルガンは４００００円以上
外人トータルでは４００００円以下を今のとこターゲット
４月ＳＱ後上げても６月はあまり強くなさそう

↓

https://225daytrade.com/post_l……/njhutfdsh
投資主体別売買では
３月３週外人は日本株を９６０億買い越し
しかし財務省統計では８９１４億の売り越し　こちらの方が正しそう
問題は４月に入ってからです

個人は前週　日本株現物　２３６５億の買い越しと
今年に入って目立った現物買い越しは初めてでしたが
３週は６９９３億の大幅売り越しに転じています

先物は外人は月曜の動画に上げたとおり売り越しで
４９８億売り越しでした

米国株式市場では、Ｓ＆Ｐ500とナスダック総合指数が反発
パウエル議長は講演で、
利下げを決めるに当たり、改めて様子見姿勢で臨む考え
利下げに踏み切る前に、インフレ鈍化の明確な兆候を探っていると

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5211.49 5.68 0.11%
ダウ工業株30種平均 39127.14 -43.10 -0.11%
ナスダック総合指数 16277.46 37.01 0.23%

インテル＜INTC＞　40.33（-3.61　-8.22%）

アップル＜AAPL＞　169.65（+0.81　+0.48%）
マイクロソフト＜MSFT＞　420.45（-0.99　-0.23%）
アマゾン＜AMZN＞　182.41（+1.72　+0.95%）
アルファベットC＜GOOG＞　156.37（+0.50　+0.32%）
テスラ＜TSLA＞　168.38（+1.75　+1.05%）
メタ＜META＞　506.74（+9.37　+1.88%）
ＡＭＤ＜AMD＞　180.77（+2.07　+1.16%）
エヌビディア＜NVDA＞　889.64（-4.88　-0.55%）

半導体大手インテルは急落。製造部門の赤字が拡大
向こう数年は損益分岐点に達しない可能性があるとの見方

ＡＤＰ米民間雇用者数は市場予想を上回り
労働市場の底堅さを見せ
米供給管理協会（ＩＳＭ）の非製造業総合景況指数は
２カ月連続で低下。仕入れ価格指数は４年ぶりの低水準

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.51% 1.3 0.29%
米10年債利回り 4.35% -0.2 -0.04%
米２年債利回り 4.67% -1.9 -0.40%

ドル指数が下落
ＩＳＭサービス指標は、物価圧力の緩和を示す内容

ドル／円 \151.69 　＋0.09%

円はドルに対して下落
一時は151円95銭まで売られました
３月27日につけた34年ぶりの安値は151円97銭

ニューヨーク原油先物相場は小幅ながら４日続伸
５カ月ぶり高値
ＷＴＩ先物５月限は前日比28セント（0.3％）高　85.43ドル

金スポット相場は７日続伸。最高値を更新
金先物６月限は33.20ドル　1.5％上昇し2315ドル

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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さいたま市中央区上落合２－３－２
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４月３日　雇用の強さは続かなさそう、しかし原油コモディティーの上昇はインフレ再燃か
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

４００３０円売り
４０１４０円売り

ポイント
と見ます
としていましたが

４００３０円売り失敗
４０１４０円売り成功

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：：

本日
日経先物

３９７７０円売り
３９８９０円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

寄り付きナスダック高を受けて強く始まったものの
上値を抑えられて失速
前日マイクロンが５．４％高これを受けて
東京エレクトロンは３．４％高
ディスコ２％高でどちらも再びの高値更新まであと少し
ルネサス、レーザーテックなど半導体関連の多くが上昇

日本製鉄はUSスティールの雇用は守るとの発表で２．１％高
全米鉄鋼労働組合（ＵＳＷ）は、支出や雇用保護にコミットするとした
日本製鉄からの書簡を「無意味な紙切れ」と受け入れを拒否

そして、業績は良くても上昇は織り込み済みか
三越伊勢丹、高島屋の動きは強くはありません。

原油年初来高値、金価格高値更新が続きます。
石油・石炭、鉱業、保険などが上昇
資源関連に再度一部資金を振り向けました

中小企業の賃上げも大企業に続いていますが
賃上げが緩やかなインフレにつながり続けるか
アメリカのインフレ再燃に負けない継続的な賃上げが必要

米テスラは１－３月（第１四半期）の納車台数を38万6810台と発表
アナリスト予想平均の44万9080台を大きく下回って
前年比減少は2020年以来
一方トヨタ自動車とホンダが発表した１－３月（第１四半期）の米新車販売は大きな伸び
業界全体が減速するとの予想に反して、価格が低めのモデルに対する需要が追い風
トヨタの米自動車販売は１－３月に20％増で５６万５０９８台
コンパクトカー「カローラ」とクロスオーバー「ＲＡＶ４」が好調
ホンダはクロスオーバー「ＣＲ－Ｖ」とコンパクトカー「シビック」が好調で17％増

指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 39,838.91 +35.82 +0.09% 39,892.59 40,151.05 39,707.87
TOPIX 2,714.45 -6.77 -0.25% 2,726.61 2,742.74 2,705.47
グロース250 713.83 -20.79 -2.83% 732.42 732.42 713.83

日経平均は反発
終値は35円高の39838円
東証プライムの売買代金は概算で4兆4000億円
今期の2桁増益計画が好感された（１２％増）あみやき亭が上昇
半面、前期は営業赤字に転落する見込みとなったベクターホールディングス<2656.T>が急落した。

東京ガスとの資本業務提携が好感されたレノバが上昇
証券会社のリポートで直近上場で人気のついていたソラコムが14.8％高と
復活の動き
ドル建ての高利回り社債を発行するとのニュースで楽天Ｇは下落

先物、オプション残高を見ると
外人手口は
６月先物日経、ＴＯＰＩＸとも買玉減少６月は強気で見ていなさそう
４月ＯＰはゴールドマンは下目線、４００００円以下３８５００円
ＪＰモルガンは４００００円以上
外人トータルでは４００００円以下を今のとこターゲット
４月ＳＱ後上げても６月はあまり強くなさそう

↓

https://225daytrade.com/post_l……/njhutfdsh
昨晩米金融市場では、株と債券がともに下落
堅調な経済指標とコモディティーの値上がりを受けて
主要国・地域の中央銀行が高金利を長期化させるとの臆測が強まっています

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5205.81 -37.96 -0.72%
ダウ工業株30種平均 39170.24 -396.61 -1.00%
ナスダック総合指数 16240.45 -156.38 -0.95%

求人件数と製造業受注が市場予想を上回り
米10年債利回りは昨年11月以来の高水準

原油価格の上昇はインフレ見通しに対するリスクを増大

米国債相場では、10年債利回りは4.40％

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.50% 5.0 1.12%
米10年債利回り 4.35% 4.4 1.02%
米２年債利回り 4.69% -1.2 -0.26%

ドル円一時　151円47銭まで買われました

ドルが152円を突破するほど力強いか、
日銀介入せざるを得なくなるかに注目

ドイツ、３月のＣＰＩ速報値は前年比2.3％上昇で市場予想下回っています
ドルの独歩高に日銀の介入があるか

ニューヨーク原油先物相場は３日続伸
昨年10月以来、初めて85ドル台乗せ
原油は今年に入ってから19％上昇
ＷＴＩ先物５月限は前日比1.44ドル（1.7％）高の85.15ドル

ニューヨーク商品取引所の金先物６月限は24.70ドル（1.1％）上昇し2281.80ドル

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

投資主体別売買では
３月３週外人は日本株を９６０億買い越し
しかし財務省統計では８９１４億の売り越し　こちらの方が正しそう
問題は４月に入ってからです

個人は前週　日本株現物　２３６５億の買い越しと
今年に入って目立った現物買い越しは初めてでしたが
３週は６９９３億の大幅売り越しに転じています

先物は外人は月曜の動画に上げたとおり売り越しで
４９８億売り越しでした

ゴールドマンの試算では
年金基金がポジションを調整するために320億ドル（約４兆8000億円）相当の株式を売却する可能性

モルガン・スタンレーによれば、株高で資産調整が必要になり
年金は世界の株式を約220億ドル（約３兆3300億円）売り
債券を170億ドル買う必要があるとのこと

ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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４月２日　４月ＳＱ後のヤマ場へ
おはようございます

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●　日経２２５波動デイトレードポイント

日経先物前日

日経先物

４０３７０円買い

ポイント
と見ます
としていましたが

成功

でした

勝率は
少なくとも３勝１敗以上～７５％程度を目指します

●ポイントは基本

寄り前に
指値で注文
約定した場合
20円利確
50円ロスカットをします

相場を見ていないときはこれが基本で
相場を見れる場合はエグジットを裁量で変えることもよいと思います。ぴったり安値で買える高値で売れるといいのですが
そうもいかないので動きの中で２０円素早く抜けるように相場を見なくても勝率の高いポイントを出しているつもりです
2つポイントがある場合は寄り前に　2つ注文を出すということになります
それぞれ別の注文です

約定タイミングも別になります

↓
●　発注について動画アップしました
https://225daytrade.com/archives/4749
固いポイントだけエントリーすれば勝率は上がりますがトレード回数は減ります
※　日経アービも同じです

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本日
日経先物

４００３０円売り
４０１４０円売り

ポイント
と見ます

今日のポイント

中国指数製造業ＰＭＩが５０．１を好感して始まったので
中国関連（ファナック２．８％高、オムロン３．８％高、安川電機２．４％高など）
資生堂、コーセーといった化粧品関連なども
上昇したものの途中から
日経平均は大きく下落。
アドバンテストやＳＣＲＥＥＮなど半導体株の一角が大幅安
日銀短観は２４年度３．７％減益見通し、楽観先行の不安感が出ています。
それなら日銀は金利引き上げをするなという感じはあります

自動車業況判断指数は１２月調査時点＋２８から
３月はプラス１３に減速、そして先行きは＋８
さすがに自動車の業績ピークは過ぎたという感じ
デンソーによる保有株売却も嫌気され
豊田織機は１０％安
トヨタは４％安
デンソー３％安
アイシンは５％安

ただし
日銀短観の大企業製造業の2024年度の設備投資額は
前年度比8.5%増と、バブルの1989年以来の高い伸び率
成長産業の半導体分野や、人手不足を補う省人化投資など製造業
非製造業を問わず投資が増えると見ています

先物、オプション残高を見ると
外人手口は
６月先物日経、ＴＯＰＩＸとも買玉減少６月は強気で見ていなさそう
４月ＯＰはゴールドマンは下目線、４００００円以下３８５００円
ＪＰモルガンは４００００円以上
外人トータルでは４００００円以下を今のとこターゲット
４月ＳＱ後上げても６月はあまり強くなさそう

↓

https://225daytrade.com/post_l……/njhutfdsh
指標 現値 前日比 騰落率 始値 高値 安値
日経平均 39,803.09 -566.35 -1.40% 40,646.70 40,697.22 39,706.45
TOPIX 2,721.22 -47.40 -1.71% 2,782.19 2,784.30 2,713.14
グロース250 734.62 -11.83 -1.58% 747.58 747.58 732.28

日経平均は大幅反落。終値は566円安の39803円
米国株は休場だったもの、市場予想並みの結果となった米2月個人消費支出（PCE）物価指数を好感し
寄り付きから200円を超える上昇
しかし急減速で４００００円割れ
４月SQぼターゲット４００００円の攻防で
ＳＱまではもみ合う可能性も見ておきます
ただしＳＱ後は今年前半のヤマ場と見ます

東証プライムの売買代金は4兆6400億円
上期の利益上振れで地域新聞社はストップ高
金融子会社の再編観測のニュースで楽天Ｇが上昇
米国での港湾クレーンのニュースで三井Ｅ＆Ｓも上昇

３月のアメリカ製造業総合景況指数は市場予想に反し、
2022年９月以来の活動拡大、ＩＳＭ製造業総合景況指数は前月比2.5ポイント上昇の50.3
（予想中央値は48.3、前月は47.8、総合景況指数は２月までは16カ月連続で50を下回っていました）
生産の急回復と需要増が寄与、仕入れ価格も上昇

３月は生産指数が54.6と、22年６月以来の高水準
前月比で6.2ポイント上昇と、20年６月以来の大幅な伸び

米金融市場では国債と株式がともに下落
金融当局が利下げを急がないとの観測が強まっています

米国債相場は全年限で下落（利回り上昇）

国債 直近値 前営業日比(BP) 変化率
米30年債利回り 4.45% 10.5 2.41%
米10年債利回り 4.31% 11.3 2.69%
米２年債利回り 4.71% 8.5 1.85%

６月米利下げの可能性は半々
最初の利下げは年後半となる可能性

５日に発表される３月の米雇用統計について、
市場では非農業部門雇用者数が４カ月連続で前月比20万人以上増加と見込んでいます
労働市場が経済を活性化し続ける可能性が見えてきそう

Ｓ＆Ｐ500とダウ工業株30種平均が下落

株式 終値 前営業日比 変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数 5243.77　 -10.58 -0.20%
ダウ工業株30種平均 39566.85 -240.52 -0.60%
ナスダック総合指数 16396.83 17.37 0.11%

アップル＜AAPL＞　170.03（-1.45　-0.85%）
マイクロソフト＜MSFT＞　424.57（+3.85　+0.92%）
アマゾン＜AMZN＞　180.97（+0.59　+0.33%）
アルファベットC＜GOOG＞　156.50（+4.24　+2.78%）
テスラ＜TSLA＞　175.22（-0.57　-0.32%）
メタ＜META＞　491.35（+5.77　+1.19%）
ＡＭＤ＜AMD＞　183.34（+2.85　+1.58%）
エヌビディア＜NVDA＞　903.63（+0.07　+0.01%）

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストは、
１－３月（第１四半期）の米株上昇は株式投資家の信頼感を約２年ぶりの高水準に押し上げたが、
センチメントは依然として「陶酔状態」には程遠いとの見方

円が対ドルで下落。一時0.3％安の　151円77銭
米金利下げ開始までに時間がかかると反応

イスラエルのシリア攻撃で中東の紛争が拡大するとの懸念で
原油のリスクプレミアムが高まる可能性

ＷＴＩ先物５月限は前営業日比54セント（0.6％）高の83.71ドル
終値としては昨年10月27日以来の高値

ＦＲＢ政策に重要な影響を与える
ＰＣＥコア価格指数の前月比での伸び率は１月が0.5％
２月は0.3％で、２カ月での伸びとしてはここ１年で最大となりました
ただ今回の統計では一部サービス分野のインフレに関する指標が小幅な伸びにとどまったことから
ＦＲＢは金利引き下げに安心感を持つ可能性
サービス分野のインフレ価格指数は前月比0.2％上昇と、１月（0.7％上昇）から鈍化

インフレ調整後の実質ＰＣＥは前月比0.4％増と、市場予想を上回って
前月は0.2％減（速報値0.1％減）に下方修正
賃金・給与は前月比0.8％増と、ここ１年余りで最大の伸び

投資主体別売買では
３月３週外人は日本株を９６０億買い越し
しかし財務省統計では８９１４億の売り越し　こちらの方が正しそう
問題は４月に入ってからです

個人は先週　日本株現物　２３６５億の買い越しと
今年に入って目立った現物買い越しは初めてでしたが
３週は６９９３億の大幅売り越しに転じています

先物は外人は月曜の動画に上げたとおり売り越しで
４９８億売り越しでした

ゴールドマンの試算では
年金基金がポジションを調整するために320億ドル（約４兆8000億円）相当の株式を売却する可能性

モルガン・スタンレーによれば、株高で資産調整が必要になり
年金は世界の株式を約220億ドル（約３兆3300億円）売り
債券を170億ドル買う必要があるとのこと

円安警戒で介入姿勢をみせる
３者会談、日銀、財務省、金融庁で
ドル／円は一時１５１．９７５円と、９０年半の高値から
０．１３％安の１５１．０１６円まで戻されました

先物、オプション残高が公表
外人は６月先物　日経　トータルで売り越し転換
ＴＯＰＩＸも先週も売り越し
４月オプション　ゴールドマン、外人トータルは４００００円以下ターゲット
ＪＰモルガンは４００００円超えても利益

↓
https://225daytrade.com/post_lp/djiyudke
ゴールドマンは年末のＳ＆Ｐ500の予想を5200と維持しつつ
大型ハイテク株がけん引しメガキャップのハイテク企業のバリュエーションが拡大し続けた場合
年末までにＳ＆Ｐ500が6000に達し、予想株価収益率が23倍に達するという見方も出してきています
これはもっとも楽観的な見方で
悲観的なシナリオではＳ＆Ｐ500は4500で終わるという見方も示しています

バークレイズはＳ＆Ｐ５００の年末時点予想を５３００と、従来の４８００から引き上げました
ビッグテックの１株利益予想は著しく改善し、Ｓ＆Ｐ全体の収益の下限を押し上げる

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストは
これまで、５月のＦＯＭＣが利下げ開始のタイミングだと予想していたが
ＦＲＢ当局者のコメントや１月ＦＯＭＣの議事要旨からは、
そんなに早くなさそう
５月利下げ開始の予想を撤回し、６月と７月、９月、12月の今年４回（従来予想５回）の利下げ
および来年４回（従来予想３回）の追加利下げを予想

ＵＢＳグローバル・リサーチは
Ｓ＆Ｐ総合５００の年末予想を、現値水準を約８％上回る５４００に引き上げ
世界の主要証券会社の中で最も高い予想水準となっています。１月時点の予想は５１５０

ゴールドマンは
Ｓ＆Ｐ500の2024年ターゲットを
年末までに5100としていましたが
今月、5000の大台を超えたことを受け、
わずか数カ月で２度目の予想引き上げ
今年末までに5200まで上昇と約２％上方修正しています

ＪＰモルガン・チェース
米株は今が買い時
顧客向けリポートで、１月の株価に対する慎重な見解を撤回
トレーディングデスクは現時点で戦術的に強気 と変更

ＪＰモルガン・チェースは弱気見解が多く、過去
（ＪＰモルガン・チェースのクオンツストラテジストの分析
米株市場は10大銘柄が支配的な状況で、インターネットバブルとの類似性がますます強まり、
急落のリスクが高まっている・・・・
マグニフィセント・セブン含む上位10銘柄が占める割合は、
昨年12月末までに29.3％に上昇
上位10銘柄の下落が株式相場を引きずり下ろす可能性がある）
・・・・等としていました

株価が債券利回りから切り離される動きが進行中のメガキャップテックの業績で
マクロ経済のストーリーは、
トレンドを上回る成長ペースが維持される状況を引き続き示し、
近いうちにトレンドを下回る重要な兆候は見られないと指摘
大手テクノロジー銘柄が今年に入り最高値を次々に更新する
Ｓ＆Ｐ500種株価指数をさらに押し上げると予想

高値更新を続けるアメリカ市場に対して
超弱気な見方も出ています。
強気だけに偏ると相場は怖いので弱気論も出た方が良いのですが
忘れてはいけないのはいつでも何があっても対応できるようにしておくということ
（信用の建玉の持越しをしない・・・信用はデイトレ等短期勝負だけで
つなぎ売りや、買いと売りを合わせたペアトレード等の持越し以外はしない・・等々）

ブラック・スワンのタレブは、
米国の赤字は奇跡が起きなければダメージを修復できないレベルに膨張しつつある
いずれは債務スパイラルに陥る
さらに米国の赤字のほかに、グローバリゼーションによって世界の相互接続性が著しく高まり
ある地域の問題が世界中に波及するようになったことでこれまでよりもはるかにショックに弱い経済になっている

ブラックロックのヒルデブラント副会長は、デフォルト債務不履行となれば
国際通貨としてのドルの地位を脅かしかねない

モルガン・スタンレーは、中国株の主要指標の2024年末の目標を引き下げ
日本の株価指標については引き上げています
ＭＳＣＩ中国指数の年末の基本シナリオ目標を昨年６月末時点の60から53に引き下げ
ＴＯＰＩＸの年末目標は2800に設定し、昨年６月末の2600から引き上げています

３月に少し調整が入りましたが外人買いの入る
４月、５月の高値に向けて上昇というのがベストシナリオ
期待ではなく本当にアメリカ金利が下がるまでが年前半上昇のチャンス

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日本の独自環境、構造的な変化で日本株の環境は大きく変わると書いてきた展開
賃金が上がり、（まだ実質賃金は低下していますがこれだけ大きな賃上げは３０年以上なかったと思います）
企業の内部留保も株主還元で企業から個人に金が流れる個人の資金が増え、内需が盛り上がる
製造業の国内回帰、設備投資で内需が盛り上がる値上げができる企業、値上げが受け入れられる企業は強い。
株価を上げる経営が日本企業に根付く外人はポートフォリオに日本株を組み入れない、買わないわけにはいかなくなる

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