５月２０日 イタリアのドラギ首相は
新型コロナウイルス感染拡大抑制のための規制が緩和され
２０２１年のＧＤＰ伸び率予想について現在の４．５％から上方修正されると述べています
一方日本はリーマンショックを上まわる
１－３月ＧＤＰ低下です
直下の緊急事態宣言でコロナによって最大に落ち込んだサービス消費の戻りが
思い切りたたかれています ４－６月のＧＤＰも減少すれば２期連続マイナスの
リセッション入りという始末
アメリカ企業業績は過去最高
アメリカの財政政策は１．９兆ドルのコロナ対策のあと
２．６５兆ドルの環境、エネルギー、インフラ投資を打ち出しています
その上での増税
日本は２０１９年消費増税で景気ピークを叩かれ
大幅下降をたどっていた時に
コロナで追い打ち
消費税で大幅下降をたどっていたことを
コロナで忘れそうになっています
20年度の消費支出は4.9%減で過去2番目の落ち込み幅になりました。
これはもちろん度重なる緊急事態宣言で消費が落ち込んだせいですが
恐るべきは
総務省が11日発表した2020年度の家計調査によると、2人以上の世帯の消費支出は27万6167円となり
物価変動の影響を除いた実質で前年度から4.9%減
この落ち込み幅は比較可能な01年度以降で、
消費増税後の14年度（5.1%減）に次いで2番目に大きかったということ
つまり、新型コロナウイルス感染拡大の影響で外出関連の消費が落ち込んだが
消費増税による消費落ち込みの方がそれよりも大きかったことになります。
いかに消費増税が消費を落ち込ませたか
これをみんな忘れています。
アメリカの巨額な財政支出そして順番としてそのあとに増税
イタリアでさえも２０２１年のGDP伸び率が上方修正見込みなのに
日本は２期連続ＧＤＰマイナスの危機に面しています
アメリカの4月消費者物価指数（CPI）が発表され、
総合指数が
前年同月比（以下同）4.2％上昇し、2008年9月以来、
12年7カ月ぶりの大幅な伸びで
市場関係者の度肝を抜きました。
やれインフレだ量的緩和終了だと
これには理由があって
資源、コモディティの上昇、給付金での消費、
そして手厚い
失業保険が切れるまで仕事に戻らない人が多く
雇用の供給不足で一部業種で賃金が上昇しています
失業保険が切れて仕事に戻る人が増えれば
賃金上昇も止まります。
これが重なる一時的なインフレの原因であり
物価上昇は一過性というＦＲＢの見解に同意します
アメリカ長期金利も１．６３％と一時に比べて落ち着いています
雇用は依然 ８５０万人分戻っていない状況です
一定期間平均してインフレ率２％を超えるまでは継続するという
金融緩和が今すぐに終わることはありません。
一方では
FＯＭＣでは経済の急速な進展が継続すれば
資産買い入れペースの調整を巡る討議を開始する可能性があると指摘する参加者も
数名いたということですが
経済の急速な進展が継続すれば議論するのは至極当然の話です
そして金融緩和の終わりは今すぐではないことも当然のことです。
しかし 市場はこういうことを
ここしばらく織り込んできています。
そして一方日本は
総務省が20日発表した4月の消費者物価指数（CPI、2015年=100）によると
変動の大きい生鮮食品を除く総合指数は101.5と前年同月比0.1%低下
低下は9カ月連続。
インフレのイの字も見当たらない
日本に必要なのは
巨額の財政支出
現在は供給と貯蓄不足が経済のボトルネックになる環境にはありません。
低金利でも 貯蓄は増え、需要が弱いのが現在
大規模財政支出を行い需要を増やす
インフレ？その気配もないですがそうなるなら
その時こそ増税、金融引き締めやればいいだけです。
しかしそれを言っても始まりません
日本経済はダメかといえばアメリカ含め
早々と回復から拡大に向かう国々に比べればダメさ加減がよく見えますが
日本企業を個別に見ればそんなことはなく大幅増益が続きます
落ち込んでいる業種を除けば 企業業績はピカピカです
日経平均の一株利益とＰＥＲは
決算発表前の ４月２２日 １３４０円 ＰＥＲ ２１倍から
５月１７日 １９２１円 ＰＥＲ １４倍まで割安になっています
買い場を待って行く。
ここは買いだとみています
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